對于收購，魚躍醫療董事長吳群在接受新華網采訪時表示，魚躍收購凱立特是魚躍大呼吸、POCT、感染控制三大主賽道新戰略布局的第一個舉措，將在南京、上海落地全新的實驗室及研發中心，布局糖尿病及POC領域業務。

魚躍醫療一季度利潤達到4.59億元，同比增長20.04%，自去年疫情暴發以來，其額溫槍產品、制氧機等業務持續上量。此次的大手筆收購或將是業務結構調整與恢復的重要舉措，而高毛利非疫情產品也似乎繼續成為發力點。

| 來源：賽柏藍器械

| 作者：米克

3.66億大手筆收購

6月8日，江蘇魚躍醫療設備股份有限公司發布《關于收購浙江凱立特醫療器械有限公司50.993%股權的進展公告》。對于收購，魚躍召開了第五屆董事會第六次臨時會議，審議通過了相關議案。

魚躍方面同意以自有資金36594.36914萬元(已扣除Ascensia Diabetes Care尚未履行的前輪融資協議項下的4200萬元出資義務) 收購浙江凱立特醫療器械有限公司(以下簡稱“凱立特”、“標的公司”)50.993%的股份并授權管理層與LenoMed Venture Limited、 凱聯醫療科技(上海)有限公司、Ocean Anchor Investments Limited、天津天士力健康產業投資合伙企業(有限合伙)、通化東寶藥業股份有限公司、蘇州工業園區新建元二期創業投資企業(有限合伙)、Ascensia Diabetes Care Holdings AG共計7方簽署相應的《股權轉讓協議》。

具體來看，本次交易的交易對價系按照凱立特整體股權估值 80000 萬元計算并經各方協商一致確定，各轉讓方將其持有的合計標的公司 50.993%的股權 (對應公司的人民幣 2425.55826 萬元注冊資本) 轉讓給受讓方，該等擬轉讓股權的股權轉讓價值應為人民幣 40794.36914 萬元。

據新華網消息，魚躍醫療董事長吳群表示，魚躍收購凱立特是魚躍大呼吸、POCT、感染控制三大主賽道新戰略布局的第一個舉措。

當談到雙方的協同發展以及CGM上市進展時，吳群認為，魚躍在BGM領域已經積累國內外千萬級用戶，這些用戶長期使用“魚躍”品牌BGM，這將為魚躍凱立特的CGM提供很好的用戶資源基礎，魚躍凱立特的第一代CGM產品已經獲取CFDA及CE認證，同時第二代產品已經完成研發工作，準備臨床工作，預計將在2023年初推向市場，同時魚躍凱立特新一代糖尿病管理軟件也將同步上市。

此外，吳群還表示，魚躍在國內市場與各大三甲醫院的內分泌、糖尿病科室有著長期穩定合作關系，這也將為產品的進一步迭代，精準創新提供準確的依據。同時，公司已具有經驗的海內外，院內外、糖尿病管理型及服務型人才，具備渠道基礎和能力，確保產品的逐步滲透。未來將定期報告CGM用戶運營情況。

6月3日，凱立特收到了湖州市市場監督管理局核發的《外商投資企業變更通知書》。變更后凱立特經營范圍涉及醫療器械研發; 醫療器械生產，包括II類: 6840-10臨床醫學檢驗輔助設備、6840體外診斷試劑以及III類醫療器械; 銷售自產產品。

公開數據顯示，2021年一季度凱特利凈利虧損438.53萬元，現金流凈額為負643.62萬元。

盯準糖尿病、POCT業務

對于本次股權收購的目的，魚躍方面還做出了更為詳盡的披露。

公告指出，糖尿病及 POCT 業務是魚躍醫療未來布局的三大重要賽道之一，魚躍將進行指血血糖(BGM)與動態連續監測血糖(CGM)業務的戰略協同，以及患者管理軟件 APP 的開發運用，打造全新糖尿病管理閉環解決方案。

之所以收購，是因為標的公司擁有在糖尿病及傳感器技術領域耕耘數十年的研發團隊及人才，擁有成熟的技術與生產系統，且其產品在國內競爭對手中品質表現優秀、穩定。

本次收購完成后，標的公司的連續血糖監測業務可依托上市公司規模化、智能化、精益化的生產能力，共享上市公司 BGM 銷售資源、軟件開發資源及用戶運營能力，實現研發、生產、銷售及用戶服務等多方面的協同，實現雙方強強聯 合，完成魚躍醫療在糖尿病賽道的完整業務布局，保障上市公司整體業績的長期 持續穩定增長。

根據國際糖尿病聯盟公布的數據，2019 年國內糖尿病確診患者已達到 1.16億人，預計 2030 年，國內糖尿病人群將達到 2 億人，快速增長的糖尿病患者人 群形成了巨大的血糖管理市場需求。

連續動態血糖監測(CGM)是血糖管理的重要趨勢，其意義是通過連續動態監測，幫助醫生和患者更好的分析用藥及飲食、運動等對血糖波動的影響，以利于糖尿病病人更好的控制血糖。目前連續動態血糖監測(CGM)在歐美已逐漸普及但在我國內市場滲透率較低，未來市場成長空間廣闊。

公告指出，本次股權收購完成后，標的公司將納入上市公司的合并報表范圍，隨著上市公司與標的公司在生產、研發、銷售、品牌、用戶服務等多方面的協同和整合， 本次交易將對上市公司在糖尿病領域的產品實力、業務規模及行業地位產生重大促進作用。

疫情帶來業務轉向？

疫情帶給魚躍的不僅僅是“翻騰”，業務情況也“有上有下”。

魚躍醫療發布2021年一季報稱，其2021年1月-3月實現營收16.62億元，較上年同期增長19.45%；歸屬于上市公司股東凈利潤4.59億元，較上年同期增長20.04%。

據魚躍2020年年報顯示，實現營業總收入67.26億元，同比增長45.08%，營業利潤20.10億元，同比增長136.46%， 歸屬于上市公司股東凈利潤17.59億元，同比增長133.74%，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤16.26億元， 同比增長129.82%。

由于報告期內采用預收貨款、現款結算的產品訂單較多，且銷售回款管控得當，經營性現金流較去年同期增長360.90%，應收賬款較去年末減少43.87%。

2020年魚躍家用板塊主要產品增速較快，其中電子血壓計產品同比增長超35%，血糖儀及試紙產品同比增速超30%、AED產品同比增速達20%；

呼吸與供氧板塊中，制氧機產品海內外業務發展持續增強，同比增速達40%，呼吸機產品因疫情需求快速放量。霧化器、輪椅車、康復類等產品業務量雖有一定程度恢復，但仍有不同比例下降。

其臨床板塊感控類產品業務在2020年增速進一步加快，子公司上海中優醫藥高科技股份有限公司實現營業收入9.57億，同比增長53.13%，實現凈利潤2.62億，同比增長64.71%，手術器械業務生產自動化升級與精益化工作均取得良好進展， 但受報告期內就醫活動非正常化影響，銷售規模仍有一定下降。

對于魚躍在2021年可能面臨的風險因素，年報中指出，并購標的運營不達預期或將帶來的商譽減值風險。

公告表示，通過外延式擴張進行產業整合是國內醫療器械企業未來發展的必經之路。自上市以來，公司通過收購兼并將業務范圍從家用醫療器械向臨床醫療器械和美好生活板塊滲透，盈利能力和市場競爭力因此持續快速提升。

截至2020年年報報告期末，魚躍的商譽余額為 80,600 萬元，占資產總額比重為8.01%。經管理層測試，除蘇州六六視覺科技股份有限公司出現減值外，其余包含商譽的資產組或資產組組合均不存在減值現象。

魚躍管理層認為，雖然蘇州六六視覺科技股份有限公司經營情況良好，盈利及抗風險能力較收購時有明顯好轉，但由于客觀環境的變化導致市場投資報酬率在當期已經明顯提高，且沒有證據表明短期內會下降，管理層考慮并參考專業評估機構及審計師的意見，對收購時形成的商譽計提了部分減值。