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近幾年來，在三醫聯動系列政策驅動下，我國三大終端六大市場銷售額增速逐年放緩，在公立醫院終端的趨勢更為明顯；TOP20品牌洗牌，逐漸向有臨床需求的創新藥靠攏；國內企業加大研發投入，1類新藥申報數遞增......這些都基本符合預期的轉型升級及有效供給的需求，而這些轉變也影響著百強工業企業各種指標變化，對企業提出了新的要求與挑戰。

即將于8月26日舉辦的2020年全國藥店周“回歸1時代”主論壇上，標點股份總裁兼米內網總經理/首席研究員張步泳將帶來題為“從藥品終端需求變化看工業百強結構”的報告，引領與會的嘉賓，見證百強工業企業成長，解析企業創新驅動力及專業推廣力。

有效供給！終端市場提出創新、專業的新需求

近幾年來，在仿制藥一致性評價、帶量采購、重點監控目錄執行、醫保談判、分級診療、處方外流等政策驅動下，我國醫療機構終端及零售藥店終端的需求均發生了變化。

我國醫療機構的門診及住院需求基數大，且保持持續增長（2019年增長率在4.5%以上），其中以醫院及基層醫療機構為主。醫療終端巨大的剛性需求對藥企的有效供給提出了要求，在醫藥、醫保、醫療三醫聯動下，創新藥通過談判納入醫保，而仿制藥通過一致性評價進行品質升級，再開展帶量采購保證市場覆蓋，為臨床急需的創新藥騰出醫保空間。

政策的疊加效應在終端市場及品牌均有所體現。米內網數據顯示，2019年我國三大終端六大市場藥品銷售額實現17955億元，同比增長4.8%，增速進一步放緩。公立醫院終端市場份額最大，但下滑趨勢最明顯；TOP20品牌洗牌，臨床急需的創新藥逐漸嶄露頭角。這些變化基本符合預期的轉型升級以及有效供給需求。

近5年來申報1類新藥（IND+NDA）情況

國內藥企也紛紛迎合這種發展趨勢，開足火力進攻創新藥。在小分子靶向藥上，170多家企業申報23個替尼類藥物，正大天晴、齊魯等10多家企業申報品種數達5個及以上；在抗體藥方面，超過160家企業申報432個抗體藥物，信達、恒瑞等20多家企業申報品種數達5個及以上，PD-1/PD-L1、VEGF、TNFα、HER2、EGFR、CD20六大靶點研發火爆；國內臨床試驗登記數量及1類新藥（IND+NDA）申報數量逐年增加。

而在零售藥店終端，受醫藥電商影響，線下實體藥店客流次數減少，且隨著藥店數量持續增加，店均服務人數減少，導致零售藥店競爭加劇，連鎖集中度持續提升，以省域型、地域型為代表的中型連鎖處境艱難。

這也在終端市場上有所體現，2019年零售藥店（實體藥店+網上藥店）銷售規模（藥品+非藥品）為6620億元，同比增長8.4%，增速進一步放緩。實體藥店銷售占比高（其中藥品占比超過75%），但近兩年來受醫保管控趨嚴、門店數量增加等因素影響，店均收入持續下滑，而網上藥店則保持較高的增速增長。

DTP藥房等院外渠道為實體藥店的發展帶來動力。近兩年來化學藥及處方藥在實體藥店的份額有所提升，“處方外流”已現端倪；新獲批的單抗、替尼類等抗腫瘤藥逐漸增多，通過DTP藥房等院外渠道拉動了實體藥店的規模增長；在常見病、多發病+健康優化生活品類（阿膠養顏類、ED類、維礦類）基礎上，DTP藥房等形式為實體藥店帶來腫瘤等增量品類，慢病用藥的重要性逐漸顯現，未來銷售占比將達50%以上，而專業化能力成為了最重要的需求。

強者恒強！工業百強企業集中度高、成長性好

我國醫療機構終端及零售藥店終端需求的變化對工業企業提出了新的要求與挑戰，主要體現在創新驅動力、專業推廣能力等方面，而作為這個行業的先行者和引領者，工業百強企業將是這場轉型蛻變、聚力升級的主角。

從總體看，TOP220企業（化學藥TOP100、中成藥TOP100、生物制藥TOP20）集中度高、成長性好。220家企業2019年合計收入8170億元，占行業總收入比重為38%，同比增長10%，高于行業整體增速（8%），提示市場集中度較高，頭部效應明顯；研發強度大，220家企業2019年研發投入587億元，同比增長29%；研發投入占收入比重為7%，同比增長1個百分點。

細分到子行業，化學藥TOP20企業占該行業總企業數比重約1%，但收入占比達22%，凈利潤占比達26%；TOP100企業占該行業總企業數比重約5%，但收入占比達41%，凈利潤占比達38%；TOP20企業在TOP100企業里收入占比55%，凈利潤占比68%，頭部效應明顯；從2019年企業的收入及凈利潤（剔除特異值后）增速看，TOP20企業＞TOP100企業＞行業所有企業，提示頭部企業的成長性更好。

化學藥TOP20企業2019年研發投入228億元，同比增長33%，研發投入占總收入比重8%，凈利潤356億元，同比增長25%，凈利潤占總收入比重13%，提示馬太效應明顯，加大研發投入并不影響企業利潤；化學藥TOP100企業2019年研發投入363億元，同比增長28%，研發投入占總收入比重7%，凈利潤527億元，占總收入比重10%。

與化學藥相似，中成藥TOP20企業占該行業總企業數比重約1%，但收入占比達23%，凈利潤達30%；TOP100企業占該行業總企業數比重約5%，但收入占比達40%，凈利潤占比達47%；TOP20企業在TOP100企業里收入占比59%，凈利潤占比64%。從2019年企業的收入及凈利潤（剔除特異值后）增速看，TOP20企業＞TOP100企業≥行業所有企業。

中成藥TOP20企業2019年研發投入55億元，同比增長19%，研發投入占總收入比重4%，凈利潤194億元，同比下滑1%，凈利潤占總收入比重13%；中成藥TOP100企業2019年研發投入97億元，同比增長18%，研發投入占總收入比重4%，凈利潤302億元，同比下滑11%，占總收入比重12%。受政策影響，近年來中成藥（尤其是中藥注射劑）增長受限，對企業利潤有所影響。

生物制藥TOP20企業2019年收入521億元，占該行業所有企業比重21%；收入增速為39%，遠遠高于該行業總體增速（10%）。

20家生物制藥企業2019年研發投入127億元，同比增長42%（化學藥增速33%，中成藥增速19%）；研發投入占收入比重24.4%（化學藥占比8%，中成藥占比4%），同比增長0.4個百分點。

結語

受帶量采購、重點監控、醫保調整等政策影響，我國醫療機構終端銷售額增速放緩，解決臨床未滿足需求的創新藥及品質升級的過評仿制藥成為醫院終端的主要需求；受醫藥電商、醫保管控趨嚴等因素影響，我國實體藥店增長放緩，但處方外流、DTP藥房等院外渠道為其發展帶來動力，其中DTP藥房為實體藥店帶來抗腫瘤等增量品類。慢病品類在實體藥店的重要性突顯，專業化能力成為最重要的需求。

結合終端需求變化及工業百強數據分析，可以看到工業未來發展趨勢主要有：1、研發投入逐年加大；2、工業企業頭部效應和馬太效應越來越明顯；3、百強企業依靠創新驅動和消費升級，帶來的專業化分工趨勢愈發明顯。

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