2020年的冬季，“疫苗”頻頻刷屏。

9月，流感疫苗需求暴漲，供不應(yīng)求，廣泛斷貨。冬季，新冠疫苗實時牽動全球神經(jīng)。這也讓疫苗成為國內(nèi)關(guān)注的熱點行業(yè)之一。為此，我們特別做了這篇疫苗產(chǎn)業(yè)鏈梳理，希望為讀者還原這一行業(yè)的真實情況。

一、疫苗產(chǎn)業(yè)鏈簡介

1、需求端——看采購流通

國家將疫苗分為一、二類。一類疫苗為免費且必須接種的疫苗，二類疫苗是自愿且需付費的疫苗。無論一類還是二類疫苗，疫苗流通都采用“一票制”，即由省級集中招標平臺統(tǒng)一采購，生產(chǎn)企業(yè)負責直接配送到縣級疾控中心。

一般疫苗在上市銷售前生產(chǎn)采用批簽發(fā)制度。在流通時，是通過各級的疾控中心和基層社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心完成。

因此，疫苗采購流通主要是以政府主導(dǎo)為主，與目前廣泛熱議的“帶量采購”類似。

2、供應(yīng)端——看疫苗上下游

疫苗生產(chǎn)包括培養(yǎng)、濃縮、滅活、純化等步驟。上游包括：原材料佐劑、輔料、滅活劑和包裝所需的玻璃瓶、預(yù)充針，如威爾藥業(yè)、雙林生物、藥明生物、山東藥玻、威高股份；中游生產(chǎn)需要：生物離心機、生物反應(yīng)器和生產(chǎn)線，如東富龍、楚天科技；下游需要實現(xiàn)冷鏈運輸?shù)浇K端，如九州通。

上游以培養(yǎng)基、輔料為例。雙林生物為國內(nèi)培養(yǎng)基行業(yè)龍頭，主營業(yè)務(wù)是血液制品。公司2020上半年營業(yè)收入4.27億元，毛利率高達47%。輔料行業(yè)以爾康制藥和威爾藥業(yè)為例。爾康制藥2020上半年在藥用輔料上營業(yè)收入10.6億元，毛利率達14.6%，而威爾藥業(yè)為2.3億元，毛利率高達65.43%。

中游生產(chǎn)主要關(guān)注生產(chǎn)線服務(wù)和醫(yī)療裝備。東富龍和楚天科技是醫(yī)藥裝備的龍頭企業(yè)。東富龍業(yè)務(wù)范圍包括制藥設(shè)備、醫(yī)療技術(shù)等，涵蓋凍干機、自動進出料裝置等，覆蓋疫苗生產(chǎn)線的全流程。2019年，其主營業(yè)務(wù)凍干系統(tǒng)設(shè)備的營業(yè)利潤達3.34億元，毛利率為35.35%。楚天科技在生物制劑配置、分離純化等生物工程系統(tǒng)以及無菌制劑等生產(chǎn)系統(tǒng)上都十分領(lǐng)先。2020年上半年其制藥用水裝備及工程系統(tǒng)集成營業(yè)收入達1.8億元。

下游主要是冷鏈運輸。國內(nèi)主要的疫苗配送企業(yè)是國藥控股、上海醫(yī)藥、華潤醫(yī)藥、九州通等龍頭。九州通目前總市值達到339億元，其主營業(yè)務(wù)包括醫(yī)療器械及總代理、西藥、中成藥、醫(yī)藥物流等。其醫(yī)藥批發(fā)及相關(guān)業(yè)務(wù)占2020上半年營業(yè)收入的96%。據(jù)券商分析，預(yù)計今年凈利潤可達22.8億，增長32.4%

值得注意的是，目前第三方也在積極布局醫(yī)藥物流。包括中國郵政、順豐、京東等多家第三方物流巨頭已入局醫(yī)藥冷鏈的進入門檻高，需要前期配備專業(yè)人士和基礎(chǔ)設(shè)備。而普通生鮮配送企業(yè)則難以短期快速進入。同時，相較于專業(yè)醫(yī)藥冷鏈企業(yè)，第三方在專業(yè)度上也會稍顯不足。但是，第三方物流通過在其原有物流網(wǎng)絡(luò)上進行完善，能更好的控制成本，并具有更完善的覆蓋能力，具有未來發(fā)展的優(yōu)勢。

二、國內(nèi)外疫苗行業(yè)差距幾何？

1、市場差距

國內(nèi)外疫苗市場目前還存在較大的差距。

相較于國外，國人自愿接種疫苗的意愿較低。因此，市場規(guī)模遠低于國外市場。2019年，全球疫苗市場規(guī)模為326億美元，我國疫苗市場規(guī)模約為64億人民幣，僅為全球市場的19.6%。考慮到我國人口占全球總?cè)丝诘?9.3%，我國疫苗市場剛達到平均水準。而美國同期為184億美元，人口占比5%。

以流感疫苗行業(yè)為例，我國流感疫苗滲透率僅不到2%，遠遠低于歐美日等發(fā)達國家50%以上的滲透率，有很大的提升空間。就目前的市場而言，2019年流感疫苗的市場規(guī)模約為21.74億元，規(guī)模較小。對標發(fā)達國家的滲透率，未來流感疫苗的市場至少能達到百億。相較于2019年國內(nèi)整體疫苗市場373億的規(guī)模，目前流感疫苗市場占比僅5.8%，未來或可達到20%以上。

國外疫苗行業(yè)的集中度較高。

國外疫苗行業(yè)的發(fā)展時間長，已進入寡頭競爭的時代。總體來看，疫苗四大巨頭（賽諾菲、GSK、默沙東、輝瑞）占據(jù)著全球疫苗市場90%市場份額。具體來看，美國主要生產(chǎn)廠商中，賽諾菲占主導(dǎo)地位。賽諾菲四價流感疫苗全球銷售額在2017~2019年分別為 17.95、20.17 、21.17億美元，位居全球所有品類疫苗銷售額前十。目前，賽諾菲的市值達到了1247億美元的規(guī)模，葛蘭素史克在933億美元，輝瑞市值在2178億美元。

而國內(nèi)還處在發(fā)展期。如國內(nèi)流感疫苗市場，2020年流感疫苗批簽發(fā)量前五為華蘭生物、科興生物、長春所、金迪克、大連雅立峰。而全品類疫苗相關(guān)企業(yè)中，智飛生物、復(fù)星醫(yī)藥、康希諾等上市公司的實力也十分雄厚。總市值/2019年營收情況如下：智飛生物2328億/106億，復(fù)興醫(yī)藥1452億/286億，康希諾968億/228萬，華蘭生物822億/40億。

2、技術(shù)差異

國內(nèi)疫苗行業(yè)在諸如滅活、減毒等傳統(tǒng)技術(shù)平臺上技術(shù)與國外差距較小，但在核酸等新技術(shù)平臺上仍處于起步階段。

以新冠為例，目前應(yīng)用于新冠疫苗開發(fā)的技術(shù)共有五種：滅活疫苗、減毒活疫苗、重組蛋白疫苗、腺病毒載體疫苗與核酸（mRNA和DNA）疫苗。前兩種屬于經(jīng)典的疫苗技術(shù)，后兩種屬于第二代疫苗技術(shù)，核酸疫苗屬于第三代。不同的技術(shù)平臺具有不同的優(yōu)劣

相較于傳統(tǒng)技術(shù)平臺，新技術(shù)平臺具有很強的優(yōu)勢。以核酸技術(shù)平臺為例，其優(yōu)勢在于?可以在人體內(nèi)長期穩(wěn)定地表達抗原蛋白，同時蛋白的構(gòu)象差異小，所以可以產(chǎn)生持久且更強的免疫力。同時，核酸疫苗研發(fā)速度快，生產(chǎn)流程簡單，所以具有成本較低易于量產(chǎn)的優(yōu)勢。

在新冠疫苗開發(fā)的5種技術(shù)中，國內(nèi)以滅活、減毒技術(shù)路線為主，而國外以mRNA、DNA核酸技術(shù)路線為主。國內(nèi)對于傳統(tǒng)的技術(shù)路線已經(jīng)與國外無差別，并具有產(chǎn)能優(yōu)勢，而在新一代技術(shù)上的積累尚有發(fā)展空間。

國內(nèi)上市的相關(guān)新冠疫苗研發(fā)公司包括智飛生物（重組亞蛋白疫苗）、沃森生物（mRNA疫苗）、西藏藥業(yè)（mRNA疫苗，與斯微生物合作）、康希諾（腺病毒載體疫苗，與軍事科學(xué)院軍事醫(yī)學(xué)研究院合作）、康泰生物（DNA疫苗，與艾棣維新合作）等。其中有兩家上市公司目前進入三期臨床——康希諾和智飛生物。

3、商業(yè)差距

商業(yè)模式上，國外疫苗企業(yè)自研為主，而國內(nèi)疫苗企業(yè)為“代理+自研”兩條路線。商業(yè)模式的差異主要是國外疫苗的競爭力較強，占據(jù)市場優(yōu)勢，而國內(nèi)疫苗公司在部分品類上的的研發(fā)能力相對有劣勢。同時，代理也能給公司創(chuàng)造更多營收，獲得更好的現(xiàn)金流。例如2019年智飛生物的疫苗代理占其總營收的86.80%，給公司帶來了大量的利潤。

公司特點上，國外疫苗企業(yè)體量較大，管線豐富。目前國外是由賽諾菲、GSK、默沙東、輝瑞四大疫苗巨頭分立的格局。在公司發(fā)展過程中，他們都進行了大量并購。而國內(nèi)有30多家疫苗企業(yè)，規(guī)模較小，管線相對單一。國內(nèi)在行業(yè)集中度、健全度、以及兼并重組上仍有很大的空間。例如今年5月份，默沙東完成對疫苗公司Themis的收購。該公司的疫苗基于麻疹病毒載體平臺，在2019年已完成D輪融資。其針對基孔肯雅病毒的疫苗將進入三期臨床。同時也有包括寨卡、諾如等多條管線。

三、從流感疫苗供不應(yīng)求，看中國疫苗產(chǎn)業(yè)

1、流感疫苗為什么供不應(yīng)求？

造成流感疫苗緊缺的主要原因包括：需求激增、生產(chǎn)周期長、企業(yè)排產(chǎn)策略保守、產(chǎn)能低。

第一，受新冠疫情的影響，今年的流感疫苗需求大幅增加。原因在于新冠之前人們普遍防疫意識較弱，沒有自愿接種流感疫苗的意愿。因此，盡管今年7~9月，中檢院批簽發(fā)的流感疫苗數(shù)量為3335.96萬支，同比增長約8.37%，但是仍然無法滿足噴井式的需求。

第二，流感疫苗的生產(chǎn)周期較長。國內(nèi)一般都是使用雞胚培養(yǎng)工藝，生產(chǎn)周期一般在4~6個月。對于9月份起的接種需求，早在3~8月就開始了生產(chǎn)。因此，難以滿足短期內(nèi)意外激增的需求。

第三，流感疫苗的特殊屬性也導(dǎo)致了企業(yè)排產(chǎn)策略保守，不愿意大量排產(chǎn)。流感疫苗的有效期僅有一年，為避免致過高的報廢率，往年的供應(yīng)量通常是略小于市場需求，所以每年都會存在小范圍的流感疫苗打不上的情況。

第四，流感疫苗的產(chǎn)線一般較少，難以快速擴大產(chǎn)能。除了上述企業(yè)保守策略的緣故外，由于流感疫苗的生產(chǎn)通常在3~8月，每年產(chǎn)線存在較長的閑置期，也導(dǎo)致了企業(yè)產(chǎn)線安排較少。

其它疫苗也存在相應(yīng)的緊缺情況。對于國家免費提供的基礎(chǔ)疫苗，由于產(chǎn)品通常由少數(shù)廠商生產(chǎn)，一旦出現(xiàn)產(chǎn)能問題，將會出現(xiàn)明顯的缺貨情況。同時，各省預(yù)測的需求量與實際存在偏差，也會導(dǎo)致缺貨。如2019年，百白破等疫苗因企業(yè)產(chǎn)能不足，出現(xiàn)全國性缺貨。對自愿接種的疫苗，如HPV疫苗，也會出現(xiàn)類似原因的缺貨，主要是需求激增導(dǎo)致的供應(yīng)不足。

2、疫苗的流通保存環(huán)節(jié)的難度因疫苗而異

疫苗的流通保存環(huán)節(jié)的難度因疫苗而異。一般的流感疫苗需要全程在2~8℃的溫度下保存。該要求業(yè)內(nèi)普遍都能滿足，但是由于疫苗運輸?shù)奶厥庑裕瑖覍ζ溆袊栏竦墓芾怼！兑呙缌魍ê皖A(yù)防接種管理條例》中對運輸企業(yè)在獨立冷庫、自動監(jiān)控、運輸車等設(shè)施設(shè)備有要求，且需要配備專業(yè)技術(shù)人員。因此，企業(yè)進入市場需要前期配備冷鏈基礎(chǔ)設(shè)備，具有一定門檻。

一些特殊的疫苗對于保存溫度的要求較高，會要求-20℃。部分mRNA疫苗需要-60℃保存。世衛(wèi)組織表示，正在開發(fā)的新冠疫苗可分為三種存儲溫度要求：2~8℃，-20℃和-70℃。BioNTech公司表示，其新冠疫苗需要在-70℃條件下進行運輸。

對于這些超低溫的特殊需求而言，產(chǎn)業(yè)仍有很大的提升空間。原有的冷鏈基礎(chǔ)設(shè)備多數(shù)不能達到-60℃以下的冷鏈要求。

以BioNTech公司的mRNA疫苗為例，合作方復(fù)星醫(yī)藥已在機場附近建設(shè)了-70℃的冷庫。冷鏈運輸由國藥控股負責，實現(xiàn)-70℃抵達接種點。接種點原有的冰箱也無法滿足需求，需配備深冷冰箱。

3、研發(fā)難度因疫苗而異：流感疫苗 vs 新冠疫苗

流感的毒株大多是先前已知的，前期研發(fā)的時間較短且風險較低。因此，流感疫苗不需要經(jīng)過三期臨床實驗，可以通過更換抗原的標準化流程進行快速的研發(fā)。

但是對于新冠等先前未知的病毒，則需要更多研發(fā)流程，面臨研發(fā)周期長、研發(fā)失敗等較高風險。

造成研發(fā)周期長、拖累疫苗從實驗室走向市場的，主要是臨床驗證。新毒株的疫苗研發(fā)從病毒測序開始，再利用不同技術(shù)平臺進行疫苗開發(fā)，大致需要16周。隨后再進行三期的臨床試驗，分別耗時3個月以內(nèi)、3~6個月、1年以上。其中，三期臨床進行大樣本的試驗，投入最大，耗時最長，風險最高。

GSK(葛蘭素史克)針對2008年H5N1禽流感開發(fā)的疫苗Prepandrix，總歸花費約20億美元。但在2015年才獲得了歐盟批準，錯過了最佳的時機。

臨床試驗的加速會導(dǎo)致試驗結(jié)果可靠性的下降，對后續(xù)造成更大的風險。瑞德西韋被追認為對新冠無效，正是因為不規(guī)范的臨床實驗產(chǎn)生的不確定性。

多因素的不確定性造成了疫苗研發(fā)的失敗。疫苗技術(shù)的原理基本是獲取能夠使免疫系統(tǒng)識別病毒的表面蛋白，本身就蘊含有效性的風險。因此，合成的蛋白存在的構(gòu)象差異，是否能被免疫系統(tǒng)接受，以及蛋白的免疫原性等等都存在不確定性，在前期研發(fā)中難以被評估。同時，感染人數(shù)增加導(dǎo)致的病毒變異速度加快，會造成疫苗失效。

例如，呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗的研發(fā)之路十分坎坷。1960年代，使用滅活技術(shù)研發(fā)的疫苗宣告失敗。不僅不能保護被試嬰兒，還出現(xiàn)了更加嚴重的疾病，導(dǎo)致80%被試入院。2019年，諾華研發(fā)的RSV疫苗ResVax在三期臨床中也未能達到其主要臨床終點，宣告失敗。

四、2020，疫苗產(chǎn)業(yè)的春天？

1、新冠疫苗——中國百年一遇的彎道超車機會

目前全球市場有一百多個新冠肺炎疫苗項目。根據(jù)紐約時報統(tǒng)計，目前全球共有12款疫苗進入三期臨床，中國占了5個席位，分別是：軍事科學(xué)院軍事醫(yī)學(xué)研究院陳薇院士和康希諾生物聯(lián)合研發(fā)的重組新冠病毒（腺病毒載體）疫苗、北京科興中維生物技術(shù)有限公司研制的新型冠狀病毒滅活疫苗、國藥集團旗下武漢生物制品研究所滅活疫苗、北京生物制品研究所分別研制的滅活疫苗、智飛生物研發(fā)的重組亞單位疫苗。

此前我們36氪在《新冠疫苗：百年一遇的彎道超車機會》一文中已經(jīng)分析，從沒有那么多中國選手領(lǐng)跑國際，這種景象在全球疫苗200多年的歷史中，都是難得一見的。以往全球競爭格局也是寡頭競爭，幾乎是葛蘭素史克、賽諾菲巴斯德、默沙東、輝瑞這四家總部位于歐美的藥企瓜分天下，占據(jù)全球90%的市場份額（數(shù)據(jù)來源于高特佳投資）。

常規(guī)狀態(tài)下，中國新銳公司很難從四大疫苗巨頭的手中挖到機會。因為疫苗開發(fā)到臨床后期階段，需要投入高額成本，這個成本通常需要數(shù)億美元。大型藥企具備這樣的財力資源，它們成熟的商業(yè)化團隊也可以建立全球產(chǎn)能、加速搶占市場，而新銳公司則與之相反。

創(chuàng)新疫苗研發(fā)的核心難度有三：“時間漫長、投入高昂、成功率低”。對于這三大門檻，醫(yī)藥界有一個經(jīng)典概括——“二十年二十億美金”。

時間成本這一點，為了盡快阻斷疫情蔓延，行政機構(gòu)已經(jīng)在盡量縮短研發(fā)周期，時間成本相比正常藥物已經(jīng)壓縮到極致。這種縮短研發(fā)周期的方式，通常有減少臨床試驗入組患者數(shù)量、同情用藥、加速審批、有條件批準等等。

我們已經(jīng)可以看到很大的支持力度。三月，國家市場監(jiān)管總局公布《藥品注冊管理辦法》和《藥品生產(chǎn)監(jiān)督管理辦法》，明確疾病預(yù)防、控制急需的疫苗和創(chuàng)新疫苗可申請優(yōu)先審批審批，那么全球都急迫等待的新冠疫苗就在這個范圍內(nèi)。疾控中心主任高福也曾公開表示，如果國內(nèi)疫情再次大規(guī)模爆發(fā)，那么仍處于臨床2-3期的疫苗或許可以緊急使用，應(yīng)用于醫(yī)療人員等特殊人群。大洋彼岸，美國FDA也有對新冠候選藥物瑞德西韋的同情用藥案例，并且還在兩周前給予了緊急用藥許可。

研發(fā)成本這方面，雖然具體數(shù)據(jù)沒有公開披露，但是我們可以從CEPI（流行病預(yù)防創(chuàng)新聯(lián)盟）的調(diào)查數(shù)據(jù)中看出一二。CEPI正在資助全球8個領(lǐng)先的新冠候選疫苗進臨床試驗，目標是到2021年至少有3個候選疫苗提交上市申請。根據(jù)它的調(diào)查測算，為了實現(xiàn)這個目標，需要投入約20億美元。依據(jù)新康界的推算，按成功率平攤下來，研發(fā)成本在3.792億美元-6.750億美元之間。橫向看H1N1/H5N1流感疫苗研發(fā)費用，估算結(jié)果為3.725億美元，接近新冠疫苗研發(fā)的最低成本。這個資金投入量，與動輒10-20億美元的其他創(chuàng)新藥物相比，體量還是比較低的。

不過，疫苗開發(fā)的賽道上仍充滿不確定性。

11月9日，輝瑞制藥宣布了該公司與BioNTech聯(lián)合研發(fā)的mRNA新冠疫苗有效率達到90%。該結(jié)果來自其疫苗的三期臨床的第一個中期分析結(jié)果。消息一出，道瓊斯大漲超1500點，漲幅達4%。黃金強勢走低，一度跌逾100美元。

然而，輝瑞在供應(yīng)上存在不可忽視的滯后問題，預(yù)計要2022年才能趕上需求。據(jù)彭博社分析，一切順利的情況下，疫苗正式投入使用最快也要今年年底或明年年初，能供應(yīng)2500萬人5000萬劑的單次使用量，2021年將提升至13億劑。

國外資本市場對中國疫苗的成功的反應(yīng)卻略顯淡薄。據(jù)悉，由國藥集團旗下中國生物研發(fā)的新冠滅活疫苗，已進行了數(shù)十萬人的接種，無一出現(xiàn)嚴重不良反應(yīng)。接種后離境約5.6萬人，目前也無感染病例。國藥集團稱到年底供應(yīng)量能達到約1億劑，到明年達到到10億劑以上。

從產(chǎn)能上看國藥具有相當強的優(yōu)勢。國藥將在一段時間內(nèi)領(lǐng)跑全球其它藥企，加速搶占新冠疫苗市場。

2、資本涌入，創(chuàng)業(yè)新機會？

據(jù)不完全統(tǒng)計，今年11月5日，國內(nèi)疫苗行業(yè)有9家非上市公司、6家上市公司獲得了融資，吸引了50余家機構(gòu)和基金，包括高瓴資本、經(jīng)緯創(chuàng)投、國君創(chuàng)投等明星投資方。

6家上市公司中，康希諾、神州細胞核康華生物三家今年完成了IPO。目前總市值中，康泰生物、康希諾、沃森生物排前三。除康希諾外，其它兩家在2019年都獲得了可觀的利潤。

非上市公司中，艾博生物、斯微生物、艾棣維欣均獲得了超過1億人民幣的融資額。

優(yōu)質(zhì)疫苗具有較高的商業(yè)化價值屬性。對于進入收獲期的疫苗，能夠獲得長期穩(wěn)定的營收。相較創(chuàng)新藥，也沒有專利失效以及產(chǎn)品迭代帶來的價值遞減。

比如，艾博生物是一家是以mRNA技術(shù)平臺的創(chuàng)新藥公司，近期受到了國投創(chuàng)業(yè)、高瓴創(chuàng)投、成都康華生物等多家機構(gòu)的聯(lián)合投資，融資規(guī)模高達1.5億元。

創(chuàng)業(yè)公司更加關(guān)注mRNA等新技術(shù)平臺，減少與具有多年技術(shù)積累的頭部公司直接競爭。頭部公司在傳統(tǒng)技術(shù)平臺上具有多年的技術(shù)積累，因此創(chuàng)業(yè)機會較小。而在新技術(shù)平臺上，國內(nèi)行業(yè)存在空白。創(chuàng)業(yè)公司與頭部公司處于同一起跑線，甚至可以獲得先發(fā)優(yōu)勢。

同時，創(chuàng)業(yè)公司也會更加關(guān)注如何通過融資，獲得與大企業(yè)聯(lián)合研發(fā)的資源，實現(xiàn)更加穩(wěn)定的商業(yè)價值。如斯微生物受到了西藏藥業(yè)的投資，與其聯(lián)合研發(fā)mRNA疫苗。

創(chuàng)業(yè)公司的關(guān)注點多集中在疫苗本身。對于服務(wù)于疫苗的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，一般具有較高的門檻，如前述的藥品運輸環(huán)節(jié)，因此相對疫苗本身機會較少。

邁邦生物是一家專注于動物細胞培養(yǎng)基的生產(chǎn)商，專注于高品質(zhì)、特異化化學(xué)成分明確的培養(yǎng)基配方開發(fā)和大規(guī)模GMP干粉培養(yǎng)基，目前已完成數(shù)千萬人民幣的Pre-A輪。

國外有一家冷鏈物流的創(chuàng)業(yè)公司TemperPack另辟蹊徑，提供保溫包裝解決方案，已完成3100萬美元的C輪融資。

五、新趨勢引領(lǐng)，疫苗產(chǎn)業(yè)將走向何方？

1、技術(shù)研究前沿

疫苗技術(shù)本身并不難，有一套標準化的流程可以遵循，但是周期相對較長。同時，其技術(shù)本身存在的不確定性以及現(xiàn)有臨床驗證流程制約著疫苗的研發(fā)。因此，如何簡化研發(fā)的全流程，也是學(xué)術(shù)界和產(chǎn)業(yè)界所關(guān)注的焦點。

目前，新一代測序技術(shù)和反向遺傳學(xué)被積極應(yīng)用于前期研發(fā)的加速。

新一代測序技術(shù)能大大加速基因序列的獲取。傳統(tǒng)測序通常需要1-3周，而MinION測序方法，根據(jù)牛津大學(xué)的研究報道，僅需要4小時。目前，MinION測序方法已在西非爆發(fā)埃博拉病毒時起到了要作用。

反向遺傳學(xué)技術(shù)成功應(yīng)用的第一個疫苗在 2014年上市，為諾華公司研發(fā)的針對B型腦膜炎的疫苗Bexsero。預(yù)計2024~2029年間該技術(shù)能夠發(fā)展成熟，研發(fā)出新的重磅疫苗。

2、商業(yè)前景及細分的增量市場預(yù)測

根據(jù) Kalorama Information 的預(yù)測，全球疫苗行業(yè)的增長率在未來幾年將高于7%（高于醫(yī)藥行業(yè)約4%的增長率）。

目前，中國的疫苗產(chǎn)業(yè)處在蓬勃發(fā)展期。雖然相較國外，中國疫苗市場規(guī)模和發(fā)展程度較低，但隨著政策支持力度加大、國民健康意識提升，疫苗滲透率將不斷提升，疫苗市場的規(guī)模將不斷擴大。

正如最近大熱的HPV疫苗，流感疫苗等二類疫苗有望成為下一片藍海。根據(jù)頭豹研究院預(yù)測，HPV疫苗市場規(guī)模有望在2023年達到200億。

而據(jù)弘則研究的二類疫苗市場分析，HPV、肺炎球菌、百白破、流感疫苗將會是二類疫苗中的主流。肺炎球菌疫苗峰值規(guī)模將達到150億，百白破多聯(lián)疫苗將達到79億。

同時，多聯(lián)疫苗和多價疫苗將逐步取代部分單聯(lián)單價疫苗，成為新的發(fā)展趨勢。接種次數(shù)更少、更優(yōu)的免疫效果、風險發(fā)生率更低等天然優(yōu)勢，使得多價多聯(lián)疫苗有望成為下一片兵家必爭之地。諸如輝瑞的13價肺炎球菌疫苗、賽諾菲的百白破-IPV-Hib五聯(lián)苗以及四價流感疫苗均已上市。

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