西恩投資專(zhuān)注于大健康領(lǐng)域的并購(gòu)，以業(yè)內(nèi)的優(yōu)秀產(chǎn)業(yè)方為服務(wù)對(duì)象，立足于對(duì)行業(yè)的深刻理解和判斷，利用自身?yè)碛械拇蠼】殿I(lǐng)域數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)資源以及專(zhuān)業(yè)并購(gòu)團(tuán)隊(duì)，結(jié)合投行、投資和產(chǎn)業(yè)咨詢等多種業(yè)務(wù)工具，讓優(yōu)秀的產(chǎn)業(yè)方成為我們的客戶，也讓我們的客戶成為更優(yōu)秀的產(chǎn)業(yè)方。

 一、行業(yè)并購(gòu)動(dòng)態(tài)   

1. 美爾雅（600107.SH）擬以2.3億元收購(gòu)青海眾友100%股權(quán)

簡(jiǎn)述：12月2日，湖北美爾雅股份有限公司（600107.SH）發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬與甘肅眾友健康醫(yī)藥股份有限公司簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，計(jì)劃以2.3億元現(xiàn)金收購(gòu)眾友股份持有的青海眾友健康惠嘉醫(yī)藥連鎖有限公司100%股權(quán)。公開(kāi)資料顯示，美爾雅主營(yíng)業(yè)務(wù)為服裝、服飾類(lèi)產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售；特種勞動(dòng)防護(hù)用品的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司擁有全國(guó)工藝流程最長(zhǎng)的服裝生產(chǎn)線和全手工制作服裝生產(chǎn)線，是國(guó)內(nèi)職業(yè)裝行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。青海眾友成立于2002年4月，是青海省藥品零售行業(yè)的知名企業(yè)。截至2020年6月30日，連鎖直營(yíng)店48家，其中40家分布于西寧市內(nèi)四區(qū)三縣，8家分布于海東市平安、樂(lè)都、互助等區(qū)縣。得注意的是，今年7月份，美爾雅發(fā)布公告稱(chēng)，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)眾友集團(tuán)、眾合友商貿(mào)、匯誠(chéng)融通持有的眾友股份31,113萬(wàn)股，交易完成后，眾友股份將成為上市公司控股子公司，納入上市公司合并報(bào)表范圍。

2. 金達(dá)威（002626.SZ）擬3.07億元收購(gòu)誠(chéng)信藥業(yè)86%股權(quán)

簡(jiǎn)述：12月1日，金達(dá)威發(fā)布公告稱(chēng)，擬收購(gòu)豐原藥業(yè)（000153.SZ）參股的江蘇誠(chéng)信藥業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“誠(chéng)信藥業(yè)”）86%股權(quán)，來(lái)擴(kuò)大自身原料產(chǎn)業(yè)布局。誠(chéng)信藥業(yè)主要生產(chǎn)醫(yī)藥原料、化妝品和膳食補(bǔ)充原料等,擁有豐富的酶庫(kù)資源。目前主要經(jīng)營(yíng)三大原料產(chǎn)品吡喹酮、奧拉西坦和β-煙酰胺單核苷酸，丙胺酰谷氨酰胺即將投產(chǎn)。公司產(chǎn)品通過(guò)了WHO世衛(wèi)組織、歐盟EDQM(CEP)、美國(guó)FDA注冊(cè)、日本醫(yī)藥品外國(guó)制造業(yè)者認(rèn)定證。標(biāo)的估值方面，誠(chéng)信藥業(yè)于評(píng)估基準(zhǔn)日總資產(chǎn)賬面價(jià)值3.37億元，總負(fù)債賬面價(jià)值2.12億元，凈資產(chǎn)賬面價(jià)值1.24億元。在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的假設(shè)條件下，采用收益法評(píng)估股東全部權(quán)益價(jià)值3.6億元，增值2.36億元，增值率191.47%。資料顯示，NMN是β-煙酰胺單核苷酸的簡(jiǎn)稱(chēng)，是人體中合成NAD+（輔酶I）的前體。2014年，哈佛醫(yī)學(xué)院衰老生物學(xué)中心主任大衛(wèi)·辛克萊爾首次發(fā)現(xiàn)NMN可顯著逆轉(zhuǎn)衰老和延長(zhǎng)壽命。

3. 阿斯利康3.5億美元出售暢銷(xiāo)膽固醇藥品Crestor相關(guān)權(quán)利

簡(jiǎn)述：12月1日，阿斯利康發(fā)表公告表明，已同意將Crestor（rosuvastatin，瑞舒伐他汀）和相關(guān)藥物在除英國(guó)和西班牙以外的歐洲30多個(gè)國(guó)家的權(quán)利出售給Grünenthal公司。瑞舒伐他汀是一種他汀類(lèi)降脂藥，被批準(zhǔn)用于治療血脂異常和高膽固醇血癥，并用于預(yù)防心血管事件，如心臟病發(fā)作和中風(fēng)，目前已在100多個(gè)國(guó)家獲批作為調(diào)脂藥物。Crestor此次營(yíng)銷(xiāo)權(quán)利的剝離預(yù)計(jì)將于2021年第一季度結(jié)束，但須遵守慣例的交割條件和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。在此基礎(chǔ)上，Grünenthal將提前做出決定，向阿斯利康支付3.2億美元的非或有性付款，并可能在未來(lái)再支付高達(dá)3000萬(wàn)美元的里程碑付款。Crestor協(xié)議規(guī)定的2019年產(chǎn)品銷(xiāo)售收入為1.36億美元。該藥物是目前最受歡迎的他汀類(lèi)藥物之一。此次Crestor的交易進(jìn)一步證明了阿斯利康的企業(yè)策略，將傳統(tǒng)藥物剝離以支持其他方面的創(chuàng)新工作。

4. 健海科技數(shù)千萬(wàn)元收購(gòu)長(zhǎng)沙思遠(yuǎn)以及317護(hù)

簡(jiǎn)述：11月30日，杭州健海科技有限公司和長(zhǎng)沙思遠(yuǎn)科技實(shí)業(yè)有限公司宣布達(dá)成最終協(xié)議，健海科技正式收購(gòu)長(zhǎng)沙思遠(yuǎn)，診后疾病管理市占率超70%，并積極布局?jǐn)?shù)字療法平臺(tái)開(kāi)發(fā)及單病種數(shù)字療法臨床驗(yàn)證。另外，與杭州伯仲信息科技有限公司正式簽訂宣教平臺(tái)收購(gòu)協(xié)議，全面收購(gòu)317護(hù)宣教產(chǎn)品線，完善健海科技疾病管理中宣教內(nèi)容方面的補(bǔ)充和知識(shí)圖譜的內(nèi)容建設(shè)，提升診后患者疾病管理效果和服務(wù)質(zhì)量。健海科技是一個(gè)云隨訪服務(wù)提供商，國(guó)內(nèi)首個(gè)專(zhuān)注于院后隨訪與患者管理的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，致力于尋找極致的醫(yī)患信息傳遞方式，從醫(yī)院內(nèi)部切入部署隨訪管理云平臺(tái)，降低醫(yī)生的工作量，并保證醫(yī)院數(shù)據(jù)不外流。

5. 艾伯維達(dá)成10億美元?jiǎng)?chuàng)新蛋白降解療法研發(fā)合作

簡(jiǎn)述：12月3日，艾伯維（AbbVie）和Frontier Medicines公司聯(lián)合宣布，雙方達(dá)成一項(xiàng)全球戰(zhàn)略合作，將利用Frontier公司獨(dú)有的化學(xué)蛋白組學(xué)（chemoproteomics）技術(shù)平臺(tái)，聯(lián)合發(fā)現(xiàn)、開(kāi)發(fā)和商業(yè)化針對(duì)“不可成藥”蛋白靶點(diǎn)的創(chuàng)新小分子藥物管線。在藥物開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，“不可成藥”意味著蛋白表面沒(méi)有可供小分子化合物結(jié)合的位點(diǎn)，因此無(wú)法使用小分子藥物靶向。目前，人體中20000個(gè)左右蛋白中，高達(dá)90%的蛋白屬于這個(gè)類(lèi)型。根據(jù)協(xié)議，艾伯維將向Frontier支付5500萬(wàn)美元的前期付款，同時(shí)將支付Frontier臨床前開(kāi)發(fā)的部分費(fèi)用。雙方將合作推動(dòng)針對(duì)E3連接酶、免疫學(xué)和腫瘤學(xué)靶標(biāo)的科學(xué)發(fā)現(xiàn)和臨床前開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。在成功達(dá)到預(yù)定的臨床前開(kāi)發(fā)階段后，艾伯維將負(fù)責(zé)項(xiàng)目的后續(xù)全球開(kāi)發(fā)和商業(yè)化活動(dòng)。Frontier有資格獲得可能超過(guò)10億美元的里程碑付款。

 二、最新政策法規(guī) 

1. 關(guān)于中成藥集采，醫(yī)保局回應(yīng)

簡(jiǎn)述：近日，國(guó)家醫(yī)保局就林凡儒委員提出的《關(guān)于落實(shí)中成藥扶持政策的提案》進(jìn)行了答復(fù)。國(guó)家醫(yī)保局答復(fù)稱(chēng)，2018年11月，中央全面深化改革委員會(huì)第五次會(huì)議審議通過(guò)《國(guó)家組織藥品集中采購(gòu)試點(diǎn)方案》，國(guó)家醫(yī)保局隨即會(huì)同有關(guān)部門(mén)開(kāi)展了國(guó)家組織藥品集中帶量采購(gòu)試點(diǎn)，探索“招采合一、量?jī)r(jià)掛鉤”的機(jī)制，取得明顯成效；接著推動(dòng)了試點(diǎn)全國(guó)擴(kuò)圍和第二批、第三批國(guó)家組織藥品集采，成效顯著。同時(shí)，國(guó)家醫(yī)保局指導(dǎo)和推進(jìn)地方針對(duì)中成藥等藥品開(kāi)展藥品集采探索。當(dāng)前，青海省、浙江金華、河南濮陽(yáng)等地，針對(duì)部分需求大，金額高的中成藥品種，積極開(kāi)展集采探索，取得顯著降價(jià)成效。國(guó)家醫(yī)保局表示，下一步將繼續(xù)指導(dǎo)地方開(kāi)展藥品集中帶量采購(gòu)，根據(jù)臨床用藥需求，完善采購(gòu)方式，合理確定集采范圍，確保藥品質(zhì)量和供應(yīng)，滿足群眾用藥需求；建立公開(kāi)透明的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，引導(dǎo)企業(yè)以成本和質(zhì)量為基礎(chǔ)開(kāi)展公平競(jìng)爭(zhēng)，完善市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格的機(jī)制；通過(guò)明確采購(gòu)量、以量換價(jià)、確保使用，通暢采購(gòu)、使用、結(jié)算等環(huán)節(jié)，促進(jìn)藥品價(jià)格回歸合理水平。。

 

2. 全國(guó)：《醫(yī)藥代表備案管理辦法（試行）》正式實(shí)施

簡(jiǎn)述：12月1日，《醫(yī)藥代表備案管理辦法（試行）》正式施行。辦法明確，醫(yī)藥代表不得未經(jīng)備案開(kāi)展學(xué)術(shù)推廣等活動(dòng)；不得未經(jīng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)同意開(kāi)展學(xué)術(shù)推廣等活動(dòng)；不得承擔(dān)藥品銷(xiāo)售任務(wù)，實(shí)施收款和處理購(gòu)銷(xiāo)票據(jù)等銷(xiāo)售行為；不得參與統(tǒng)計(jì)醫(yī)生個(gè)人開(kāi)具的藥品處方數(shù)量等7種行為。

 

3. 上交所修訂發(fā)布《科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》

簡(jiǎn)述：12月4日，上交所修訂發(fā)布《科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》及《上交所科創(chuàng)板上市委員會(huì)管理辦法》，修訂內(nèi)容很多之前已經(jīng)在其他文件中有體現(xiàn)，此次交易所修訂主要是對(duì)《科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》中內(nèi)容進(jìn)行統(tǒng)一完善。科創(chuàng)板上市委現(xiàn)在審核的三個(gè)板塊就是：是否符合發(fā)行條件（比如是否符合科創(chuàng)板屬性）、上市條件（財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)）和信息披露要求（信息披露是否真實(shí)、準(zhǔn)確和完整）。

 

 三、技術(shù)前沿進(jìn)展 

1. 解決生物學(xué)50年來(lái)重大挑戰(zhàn) 生物界"AlphaGo"精準(zhǔn)預(yù)測(cè)蛋白質(zhì)結(jié)構(gòu)

簡(jiǎn)述：DeepMind宣布，其新一代AlphaFold人工智能系統(tǒng)，在國(guó)際蛋白質(zhì)結(jié)構(gòu)預(yù)測(cè)競(jìng)賽（CASP）上擊敗了其余的參會(huì)選手，能夠精確地基于氨基酸序列，預(yù)測(cè)蛋白質(zhì)的3D結(jié)構(gòu)。其準(zhǔn)確性可以與使用冷凍電子顯微鏡（CryoEM）、核磁共振或 X 射線晶體學(xué)等實(shí)驗(yàn)技術(shù)解析的3D結(jié)構(gòu)相媲美。這一突破被多家媒體稱(chēng)為“變革生物科學(xué)和生物醫(yī)學(xué)”的突破。前基因泰克（Genentech）首席執(zhí)行官Arthur D. Levinson博士稱(chēng)這一成就為“劃時(shí)代的進(jìn)步”（once in a generation advance）。

 

2. 下一代溶瘤病毒主攻的三大方向

簡(jiǎn)述：溶瘤病毒（oncolytic viruses）是一類(lèi)能夠優(yōu)先感染和殺死癌細(xì)胞的病毒，有潛力改善對(duì)免疫療法或化療藥物沒(méi)有反應(yīng)或耐藥的患者的臨床結(jié)果。然而，盡管這類(lèi)抗癌療法已被研究數(shù)十年，迄今為止僅有一款基于單純皰疹病毒1型的溶瘤病毒（T-VEC）獲美國(guó)FDA批準(zhǔn)上市。瘤內(nèi)注射的T-VEC在治療黑素色瘤局部病變的患者中顯示了療效，但轉(zhuǎn)移性黑色素瘤很大程度上對(duì)T-VEC耐藥。在對(duì)抗轉(zhuǎn)移性癌癥方面，溶瘤病毒一直面臨著一個(gè)巨大的障礙，即人類(lèi)的免疫系統(tǒng)。當(dāng)溶瘤病毒經(jīng)系統(tǒng)給藥到達(dá)血液中后，免疫系統(tǒng)會(huì)快速捕獲它們。血液中的天然免疫球蛋白M (IgM)抗體和補(bǔ)體成分會(huì)通過(guò)調(diào)節(jié)、滅活和靶向血源性病毒，使其被先天免疫系統(tǒng)的吞噬細(xì)胞降解。最新發(fā)表在Science Translational Medicine雜志上的一項(xiàng)研究中，來(lái)自美國(guó)埃默里大學(xué)和凱斯西儲(chǔ)大學(xué)的一個(gè)研究團(tuán)隊(duì)稱(chēng)已經(jīng)找到了克服這一障礙的方法。

 

3. Science子刊：首次揭示嚴(yán)重抑郁癥與腸道生態(tài)系統(tǒng)之間的作用機(jī)制

簡(jiǎn)述：隨著社會(huì)的不斷發(fā)展，社會(huì)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，人們的心理壓力逐漸增大，抑郁癥發(fā)病率也逐年上升。據(jù)世衛(wèi)組織估計(jì)，目前全世界患抑郁癥的人數(shù)約為1-2億人，到2022年抑郁障礙將成為發(fā)展中國(guó)家最嚴(yán)重的疾病負(fù)擔(dān)，重度抑郁也將成為死亡和疾病的第二大原因。縱然抑郁癥如此廣泛，但目前尚無(wú)特異性的抑郁癥診斷工具。有研究報(bào)道，腸道微生物組紊亂與重度抑郁癥（MDD）有關(guān)，但關(guān)于腸道病毒、微生物組和糞便代謝組的變化在MDD中的相互作用知之甚少。2020年12月2日，首都醫(yī)科大學(xué)附屬北京安定醫(yī)院王剛教授團(tuán)隊(duì)揭示了MDD腸道生態(tài)系統(tǒng)中不同噬菌體、細(xì)菌和糞便代謝產(chǎn)物的相互作用網(wǎng)絡(luò)，為了解整個(gè)腸道生態(tài)系統(tǒng)在MDD發(fā)病機(jī)理中的作用奠定了基礎(chǔ)，也有助于研發(fā)科學(xué)的MDD診斷方法。

 

4. 胡潤(rùn)500強(qiáng)民企榜單

簡(jiǎn)述：近日，胡潤(rùn)研究院發(fā)布《2020世茂海峽·胡潤(rùn)中國(guó)500強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)》榜單，大健康行業(yè)增長(zhǎng)顯著，成為500強(qiáng)企業(yè)最多的行業(yè)，達(dá)到93家，占全榜單的18%。其中進(jìn)入百?gòu)?qiáng)的有13家，恒瑞醫(yī)藥以4940億元的價(jià)值排名第14位，位居醫(yī)藥類(lèi)企業(yè)第一名，翰森制藥、揚(yáng)子江，中國(guó)生物制藥、石藥集團(tuán)等企業(yè)都榜上有名。今年的中國(guó)500強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)上榜企業(yè)總價(jià)值比去年增加20萬(wàn)億元，達(dá)到56萬(wàn)億元，相當(dāng)于去年中國(guó)GDP的近六成。平均價(jià)值1100億元，比去年增長(zhǎng)390億元，創(chuàng)歷史新高。

 

附錄：產(chǎn)業(yè)內(nèi)投融資