近日，華平投資合伙人、中國醫療健康投資負責人方敏參加了，并與百濟神州中國區總經理、昆翎聯合創始人、啟明創投主管合伙人以及摩根大通全球投資銀行中國區主管，共同在以“中國生物醫藥投資與合作未來趨勢”為題的圓桌討論中分享了行業洞見。

左圖：華平投資 方敏；右圖左上：昆翎 張丹；右圖中間（上）：摩根大通 黃國濱；右圖右上：啟明創投 梁颕宇；右圖左下：百濟神州 吳曉濱

本次“中國醫藥創新投資論壇”由中國醫藥創新促進會主辦，眾多醫藥產業與投資界領軍人物參與，在線觀眾超過10萬人次。

2020年是中國醫療健康行業具有里程碑意義的一年。醫療技術創新領域更是在科研、監管、資本等多重利好因素的助推下，成為了行業內備受關注的戰略焦點。對此，方敏結合過去一年的行業發展態勢，重點分享了以下三點新思考：

第一，警惕生物醫藥企業高估值泡沫。2020年疫情的出現讓二級市場資金對醫療企業IPO格外追捧，醫療賽道顯得尤其火爆，但是自下半年以來，一級市場已經可以明顯感受到二級市場的估值壓力，多家港股生物醫藥企業接連破發。2021年醫藥板塊估值是否可以繼續維持高點？行業存在很多疑問。目前，真正的醫療技術創新項目仍然稀缺，以PD-1藥物為代表的同質化研發問題值得行業深思。

第二，堅持投資長期趨勢，而非追蹤短期熱點。過去一年，疫情帶動了新冠檢測、疫苗研發、中和抗體、個人防護用品（PPE）等多個細分板塊的爆發。作為投資機構，我們必須要對項目保持冷靜客觀的判斷，因為一些只屬于短期行情，另一些才是長期趨勢。例如，以mRNA為代表的新型疫苗技術（2020年全球首次接種在健康人身上）就是一個值得重視的投資機遇，相信其將在今后的疫苗研發中得到更廣泛的應用。

第三，醫藥企業國際化成為大勢所趨。國際化對于醫藥創新具有重要意義，可以說在很大程度上決定了醫藥企業的未來發展潛力。中國醫藥企業若要真正進入全球舞臺競爭，核心指標是在國外建立分支機構、搭建專業隊伍，而且團隊要能夠在專利、臨床推進、商業化等各個方面擁有足夠的國際考量，真正融入到全球醫藥創新文化中。

作為一家在全球醫療健康領域擁有50多年經驗的投資機構，華平在幫助企業搭建國際化隊伍、落地國際化能力以及成功走向國際市場過程中擁有獨特優勢。比如，我們既會邀請海外新藥研發專家指導企業推進研發項目，也會邀請全球資深行業人士幫助企業將產品推向海外市場。華平希望通過不遺余力地投后服務與資源對接，支持更多中國醫療企業成長為具有國際競爭力的行業龍頭。

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