動脈網獨家獲悉，依圖科技下的醫療版塊依圖醫療已并入深睿醫療。這是我國影像AI有史以來規模最大的并購事件。

深睿醫療、依圖醫療均屬于醫療AI頭部公司。在VB100 2020年的榜單之中，深睿醫療以50億的估值位列數字醫療榜前列，依圖醫療作為依圖科技的子公司，雖未獨立進行評估，但其估值應與深睿大致相當。2021年初，依圖醫療曾有大規模裁員傳聞，但從目前看來，收購行動可能從那時便已開始。

兩家醫療AI頭部公司的合并將對產業格局產生巨大變化。過去，深睿、依圖、推想、數坤等多家頭部AI企業在規模、人員、融資輪次、三類證獲批數量等進程上輪番交替。這次并購預示著行業的整合趨勢已正式開始。

兩家醫療AI企業現狀分析

并購的本質是價值的結合，但只有互補的企業，才能在合并之后收獲“1+1>2”的結果。

回顧兩家企業在醫療AI領域所扮演的角色，粗略來看不乏一致之處。譬如，兩家都有較為豐富的影像輔助診斷，都有科研平臺，都在NLP領域有所建樹。但若對其業務進行細分，深睿和依圖所選之路，實則大有不同。

深睿醫療有三重：重產品、重科研、重連接。具體而言，深睿醫療已構建了包括智慧影像、智慧科研、智慧服務、智慧教育在內的醫療人工智能生態系統，其智慧影像模塊，覆蓋神經系統、心血管系統、呼吸系統、運動系統、消化系統、女性關愛、兒童關愛等領域，其中深睿醫療的大通量產品AI肺結節、AI肺炎分別于2020年11月、2021年3月獲得NMPA醫療器械三類證，在行業之中占得商業化高地。

此外，深睿醫療同樣注重醫院基礎能力的建設。譬如，深睿通過賦能醫生研究能力加速醫學發展與病種探索，助力提升醫院科研水平；另一方面通過“AI+云”的方式賦能醫聯體診斷能力，提升區域醫療診斷水平。

相比之下，依圖醫療雖同樣擁有肺結節、肺炎等大通量AI產品，但從2019年后的調查數據來看，2019年后的依圖醫療更加注重專科領域的發展，重點突擊乳腺、兒科方向，其兒童手部X射線影像骨齡輔助評估軟件于2021年3月獲NMPA批準。同時，依圖醫療在基于NLP技術的智能預問診、智能導診、智能臨床輔助決策等方面與國內多家大型醫院都有深度合作與探索。

依圖醫療產品分布（2019年12月由動脈網統計）

其次，依圖醫療強調“AI+大數據”的應用，在為醫生打造科研平臺的同時，也基于深度學習為藥企打造科研軟件；在用NLP助力骨齡輔助決策的同時，也在用該技術建立智能互聯網醫院平臺，通過大數據和信息化工具實現區域內預診、轉診、輔診的智能化，推進診療模式的進行。

對比兩家企業的特性，合并的優勢大致可歸納為一下三點：

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一、輔助決策類產品的擴充

從醫療人工智能的現狀來看，企業能夠觸及到的最大市場規模取決于它能夠介入的醫療場景數量。因此，在某一醫療場景做出成熟AI產品之后，企業推動該產品商業化的同時，也會投身于下一個存在潛在市場的醫療場景，以此尋求規模的擴張與發展的可持續。

并購完成后，依圖醫療目前在基于NLP技術的智能預問診、智能導診、智能臨床輔助決策等方面的產品與成果，將直接加入深睿醫療目前的產品體系中，無論是產品的直接應用，還是底層技術的適配加持，對于深睿醫療來說，其目前的智慧服務、智慧科研、智慧教育版塊下的產品性能都將獲得大幅躍升，使其現有的人工智能生態體系的各項產品性能更為完善與提升。同時，以深睿醫療一貫”重連接“的特性，通過各個業務版塊之間的互融互通，也許未來深睿醫療的人工智能生態體系中再增加一個”智慧決策“也未可知。

2021年6月國家藥品監督管理局醫療器械技術審評中心發布的“關于公開征求《人工智能醫療器械注冊審查指導原則（征求意見稿）》意見的通知”對人工智能醫療器械類型進行了詳細的說明，特別強調了對“輔助決策類”醫療人工智能產品的要求。醫療行業對于人工智能產品的需求已經從檢出、測量、分析、重建等向鑒別診斷、性質判定、手術規劃等輔助類決策進行演變，醫療AI產品開始從“工具“向”助手“進行角色轉換，這應該也是未來醫療AI產品的發展方向。據有關人士透露，依圖醫療此前已在多模態數據研究、?？婆R床輔助決策方面進行過較為深入的探索與嘗試，并具有一定的成果。這或許也是深睿醫療收購依圖醫療的原因之一。

總的來說，此番融合之后，深睿醫療將很大程度上擴大其醫療AI市場觸及范圍，把握更多機會，市值也將獲得較大幅度的提升。

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二、輔助診斷類場景深入

橫向的場景擴充之外，醫療AI企業也在尋求縱向的深入，在輔助診斷AI場景中挖掘新的增長點。在深睿醫療的布局中，臨床科室與基層醫療便是下一階段需要攻克的重要場景。

目前，深睿擁有肺結節、肺炎兩證加持，在心腦血管、兒童哮喘等細分場景也箭在弦上，而依圖醫療擁有兒童骨齡一項獲證產品，在病理乳腺、病理等領域有所建樹。因此，兩者產品融合后產生的效能幾乎可以預見：對于同質的大通量產品，深睿醫療有證可迅速商業化；而大量非同質產品，兩者可以實現領域互補。譬如在兒科等細分場景，深睿醫療有望打造多模態的醫療人工智能解決方案。

賦能基層醫療方面，深睿醫療與重慶醫科大學附屬第一醫院、中國電信的“云+AI決勝戰‘疫’”項目便曾獲得CHINC 2020“全國醫療信息化防疫抗疫優秀案例評選”三等獎，該項目將云平臺架設至云端，置入人工智能，再與醫聯體信息化平臺進行對接。至此，衛健委只需少量投入便可廣泛覆蓋區域疾控，實現AI支持下的遠程醫療。

與之相互補的是依圖醫療的預診、轉診、輔診方案。簡單來說，在信息化方面，依圖醫療從服務患者出發，讓患者能夠更容易觸及到適合于自身需求的醫療資源，而深睿醫療從服務醫院出發，幫助醫院更細致更有效地分配醫療資源。兩者結合，加之企業在輔助診斷上的建樹，一套完整的區域智慧醫療防、診、智解決方案便已成熟。

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三、客戶數量擴大

在參與2019動脈網醫療人工智能企業調研時，依圖醫療便已透露自己落地近400家醫院，而深睿醫療在4年的摸索之中也逐漸收獲了數百家醫院的支持。合并之后，一是深睿醫療的客戶觸及范圍將繼續擴大，二是產品整合優化完畢后，新的深睿醫療將會給予醫生更優質的AI體驗。

收購之后，醫療人工智能產業如何變化？

在 2020年中，影像AI領域一共發生了24起融資總計29.76億元，其中深睿醫療、科亞醫療、數坤科技、匯醫慧影五家頭部企業發生的10起融資便收獲了其中的25.4億元，約占行業融資總額的85.35%。

2021年之中，這一聚集趨勢得以延續，新的資本、人才、技術繼續流向頭部。追其究竟，醫療人工智能領域的高資本投入、高時間投入為頭部企業構建起以核心技術、醫院關系、有效數據集為主的高壁壘，使得頭部企業建起有效的競爭優勢。

這種壁壘是否有效，我們可以參考較為成熟的醫療信息化領域。具體而言，非AI類企業想要切入這個賽道存在兩種模式，一是從產品出發，探尋企業沒有觸及或觸及較少的細分場景，如杭州智微信息以骨髓涂片作為AI切入口；二是從模式出發，向已有客戶推銷基于AI的新產品，富士膠片、GE醫療等大型企業一般采用這種方式。

頭部企業的合并有其優勢所在，特別是現階段，醫療AI企業逐步因核心技術的攻堅而變得更有話語權。AI商業化進程的發展證明，只要能夠找到存在真實臨床需求的領域，并予以有效的產品，在這個領域依然擁有大量機會，AI初創企業仍不可輕易灰心。

新形勢下，醫療AI不同角色受到的影響

AI醫療賽道屬于熱門賽道，早年市場參與者眾多，在近幾年的發展中已經淘汰了一批參與者。去年以來，AI醫療賽道迎來商業化元年，競爭愈發激烈，行業整合已經開始，市場參與者將在激烈競爭中進一步減少，頭部企業的市占率將逐步擴大，分散的市場有更為集中的趨勢。

收購完成后，新的趨勢將更為明顯，不同角色自然也將面臨不同程度的影響。

作為深睿、依圖的直接競對，頭部AI醫療企業必然首當其沖，存在搶占市場份額低于預期的風險。不過，深睿此舉為行業開啟了新的擴張方式，隨著醫療AI產業逐漸由一級市場走向二級市場，更多相關信息對外披露，企業間的并購事件很有可能持續增加。作為競爭者，亦可采用這一方式進行抗衡。

對于新興醫療AI初創企業，通過傳統深度學習模式挖掘新場景，很容易被頭部企業后來居上，因此，脫離深度學習，采用創新的算法解決切實臨床問題或能幫助行業打造新的市場。腫瘤早篩曾因明星靶點的限制而發展緩慢，作為新興技術，人工智能若能打破傳統思維的局限，承擔一定風險，必能發揮更大潛力。

對于醫療器械廠商、體檢機構等平臺搭建方而言，現階段醫療AI輔助診斷賽道不夠成熟，產品也頗為有限，使得平臺企業很難通過其搭載的產品數量、產品質量構建生態優勢。如今賽道整合開啟，將一定程度上加速產業發展，加速AI產品上市。因此，并購事件將有助于平臺搭建方的未來發展。

總的來說，深睿醫療收購依圖醫療一事為醫療AI行業開啟的新階段，有效促進了行業發展，但從長遠來看，醫療AI到底能夠打下多大的市場，實現多大的滲透率，或許時間才能告訴我們明確的答案。