1912年，一輛汽車在法蘭克福的街道上穿梭。此時的汽車，作為新興事物吸引了行人駐足觀看，這是愛德華·費森尤斯為赫希藥房運送藥劑和注射用的無菌溶液而購買的車。

愛德華·費森尤斯在去年從父親那里繼承了已有400多年歷史的赫希藥房。他信心滿滿，對藥房的發(fā)展有很大的計劃，從使用汽車運送貨物就能看出端倪。

當時，藥店之間通過擴大產品范圍來進行競爭，工業(yè)化的藥廠數量也在不斷增加。愛德華·費森尤斯便卓有遠見的意識到市場對藥房的要求會越來越高，于是，他采取了雙重策略以應對市場的變化。

一方面，他在藥店的基礎上增加藥品批發(fā)業(yè)務，提供送貨服務；另一方面，他將赫希藥房的實驗室發(fā)展成一家制藥公司Dr. Eduard Fresenius chemisch-pharmazeutische Industrie。

這家制藥公司在1912年正式申請了商業(yè)登記，這一年，正值赫希藥房450周年。這家公司的成立不僅使赫希藥房進入新的發(fā)展時代，也奠定了如今費森尤斯集團的基石。

本文將簡要回顧費森尤斯集團發(fā)展歷程，側重探索其腎病透析業(yè)務部門費森尤斯醫(yī)療（Fresenius Medical Care）的發(fā)展。

脫胎于費森尤斯集團，收入占比最高

從1912年至今，費森尤斯集團走過從本土藥房到全球化醫(yī)療保健集團的百余年。期間，費森尤斯在1966年邁出了重要一步，它開始銷售進口的透析機和透析器，點亮了在透析領域的地圖。

費森尤斯領導層也由此意識到只有不斷拓展新的業(yè)務，才能保持公司的發(fā)展。于是在此后的發(fā)展中，費森尤斯先拓展了公司一直專長的輸液領域的產品范圍，后在透析領域開始自主生產透析機及其他透析產品。

90年代以來，戰(zhàn)略收購成為費森尤斯飛速發(fā)展的見證。1996年，費森尤斯進入透析領域30年之際，公司將自己的透析部門與美國透析供應商National Medical Care合并，成立了費森尤斯醫(yī)療，總部位于Bad Homburg。費森尤斯醫(yī)療成為世界上最大的透析服務供應商之一。

同年，費森尤斯還收購了醫(yī)院服務供應商VAMED AG的大部分股份，后來發(fā)展成為Fresenius Vamed業(yè)務部門。1999年，費森尤斯收購Pharmacia & Upjohn的國際輸液業(yè)務，成立了費森尤斯卡比（Fresenius Kabi）。

進入21世紀，費森尤斯在2001年收購了Wittgensteiner Kliniken，2005年收購HELIOS Kliniken GmbH，并將兩者合并成立了Fresenius Helios。至此，費森尤斯集團主要四大業(yè)務部門齊聚。

費森尤斯醫(yī)療主要為全球慢性腎衰竭患者提供全方位的透析產品和服務。

費森尤斯卡比向重癥患者和慢性病患者提供靜脈注射藥物、輸液治療、臨床營養(yǎng)、醫(yī)療設備和服務。

Fresenius Helios是歐洲最大的私立醫(yī)院運營商，在臨床護理的各領域提供專業(yè)技術服務。

Fresenius Vamed則提供醫(yī)療保健項目設計、建設和運營管理等相關業(yè)務。

來源：費森尤斯集團官網

從費森尤斯集團整體業(yè)務來看，2019年綜合銷售額就突破350億歐元；2020年即使受到疫情影響，相較于去年綜合銷售額仍有機增長5%，超過366億歐元。其中，費森尤斯醫(yī)療是費森尤斯集團體量最大的部分，約占49%，2020年其銷售額達到178.59億歐元。

血透之王，費森尤斯醫(yī)療的進化

在透析領域，費森尤斯醫(yī)療是當之無愧的全球領導者。據其年報顯示，2020年其透析產品占全球市場份額的35%，其中，血液透析產品在全球市場上占有40%的份額。同時，在世界范圍內，費森尤斯醫(yī)療為大約9%的透析病人提供透析治療服務，治療著346500余名患者。

專注腎病透析，產品、服務擴展迅速

費森尤斯醫(yī)療主要提供以透析為核心的醫(yī)療產品和服務。其透析業(yè)務是垂直整合的，費森尤斯醫(yī)療開發(fā)和制造的透析產品在出售到全球的同時，也供應給自己的透析服務業(yè)務，優(yōu)化資源結構。

在產品上，可分為血液透析產品、腹膜透析產品、急性透析產品以及非透析產品。其中，在血液透析上，包括透析機、透析器、血透管路、透析液、水處理系統以及數據處理分析系統等全面產品。在腹膜透析上，為透析中心提供連續(xù)非臥床腹膜透析（CAPD）和自動腹膜透析（APD）的系統解決方案。

在急性透析上，提供在重癥監(jiān)護室使用連續(xù)腎臟替代療法產品。此外，還有以急性心肺產品為主的非透析產品。

在服務上，以透析服務為主，協調其他護理服務。費森尤斯醫(yī)療主要是通過在全球范圍內建立透析中心來提供透析服務，同時，也可以為家庭透析患者提供產品和醫(yī)療支持。

除了透析服務之外，費森尤斯醫(yī)療目前在北美和亞太地區(qū)加強了非透析服務的業(yè)務，逐步轉向整體協調護理，拓展服務范圍。

費森尤斯醫(yī)療產品與服務 來源：費森尤斯醫(yī)療 2020年年報

費森尤斯醫(yī)療從自成立以來，一直致力于為腎病患者提供先進的產品和服務，并在此過程中不斷取得進展和突破。

從數量來看，透析產品和服務增長迅速。透析產品以透析器為例，2003年，費森尤斯醫(yī)療生產的透析器突破5千萬。4年后，這個數字便增長了10倍，2007年其透析器的總產量突破5億。2013年透析器總產量達到10億，2020年第20億個透析器下線，距離上一個“10億”僅過去7年。

據其年報數據，2020年，透析器的全球銷量約為3.7億臺，其中1.58億臺都來自費森尤斯醫(yī)療，占比約43%；2020年預計安裝的約9萬臺透析機中，約有4.2萬臺來自費森尤斯醫(yī)療，占比約48%。

來源：費森尤斯醫(yī)療官網

費森尤斯醫(yī)療的透析服務也不曾落后，主要通過收購來達成快速擴張。例如，2006年，收購美國腎病透析服務公司Renal Care Group，為公司增加了2000家透析診所、15萬余名患者基數。2011年，收購IDC、Liberty Dialysis Holdings和American Access Care，繼續(xù)服務業(yè)務的擴張。

從1996年至今，它在全球約50個國家或地區(qū)布局了超4000家透析診所，服務的患者人數增加了6倍多。

營收178億歐元，血透服務占比最大

在費森尤斯醫(yī)療的年報中，2020年的營收總計178.59億歐元，較2019年增長了約5%。除開醫(yī)療產品之外，醫(yī)療服務營收為141.14億歐元，占比約79%，較2019年增長了2%左右。

按照地域劃分，費森尤斯醫(yī)療有4個業(yè)務區(qū)域，分別是北美分區(qū)，歐洲、中東和非洲（EMEA）分區(qū)，亞太分區(qū)和拉丁美洲分區(qū)。其中，北美市場是最主要的營收來源，其業(yè)務占比最大，約占70%。其后是EMEA市場，占比15%；然后是亞太市場，占比11%；最后是拉丁美洲市場，占比4%。

數據來源：費森尤斯醫(yī)療 2020年年報

從費森尤斯醫(yī)療全球總收入來看，醫(yī)療服務收入遠高于產品的銷售，占比達79%。其中，北美作為最主要的市場，其透析中心已經飽和，所以相對透析服務，透析機等透析產品銷售額非常低，不及透析服務收入的零頭。而在除北美外的其他市場，透析產品和透析服務的收入大致相當。

截止2020年底，全球約有370萬患者定期接受透析治療，市場規(guī)模約為820億歐元，其中透析服務占比80%以上。透析服務領域有著巨大的發(fā)展空間，尤其是在新興市場。以我國為例，接受透析治療的患者占比很低，2020年治療率約為25%，距離歐美國家80%左右的治療率還有很大的距離。

還值得一說的是，由于疫情的影響，2020年費森尤斯醫(yī)療在美國提供的透析治療中，超過14%是在家庭環(huán)境中進行的，比之2019年有較大增長。在對2021年的展望中，費森尤斯醫(yī)療也表示將繼續(xù)加大在家庭透析領域的投入。

以創(chuàng)新提高治療效果，助力業(yè)務增長

從產品創(chuàng)新來看，費森尤斯醫(yī)療不斷改進透析技術并引入新的、創(chuàng)新的治療理念。從1979年起，費森尤斯醫(yī)療開始自主研發(fā)透析機，并推出了首款透析機A2008，在萊比錫貿易博覽會上獲得技術創(chuàng)新金獎。

后續(xù)公司又推出了新型透析治療系統5008、6008CAREsystem。2019年，還推出專為滿足發(fā)展中國家需求而開發(fā)的4008A透析機，該產品在保證治療標準的同時，對于治療成本的控制也較為出色。

在透析器研發(fā)上，1983年公司開發(fā)出血液凈化用的合成聚砜纖維膜，并確立了今天的行業(yè)標準。此后，不斷從產品設計、材料使用等方面做出創(chuàng)新。

例如，2020年，費森尤斯醫(yī)療率先在歐洲、中東和非洲地區(qū)推出其下一代透析器FX CorAL，該產品采用Helixone hydro纖維創(chuàng)新設計，或可降低發(fā)生免疫反應的風險。同時，另一款新型透析器Optiflux Enexa F500也獲得FDA 510(k)許可。

在家庭透析領域，費森尤斯醫(yī)療將于2021年推出SILENCIA自動腹膜透析（APD）治療系統，該系統可在夜間病人睡覺時進行無聲的治療。

在非透析領域，費森尤斯醫(yī)療用于呼吸或心肺支持的系統Novalung，在2020年2月獲得FDA的批準。該系統可維持病人的血液循環(huán)，為體外的血液提供氧氣，減輕心臟和肺部的負擔。這是美國第一個被批準作為生命支持療法使用超過6小時的ECOM系統。

開發(fā)創(chuàng)新產品和不斷改進腎臟療法是費森尤斯醫(yī)療業(yè)務增長戰(zhàn)略的內在要素。2020年，費森尤斯醫(yī)療在研發(fā)上支出總計1.94億歐元，相較于2019年增加了2600萬歐元。

其研發(fā)創(chuàng)新有內外兩個驅動力：向內，費森尤斯醫(yī)療的研發(fā)活動由全球研發(fā)部（GRD）集中管理，使之能夠有效地開發(fā)產品和腎臟療法，并系統地促進技術交流。向外，費森尤斯醫(yī)療與眾多學術機構和初創(chuàng)企業(yè)合作，以促進開放的創(chuàng)新文化，獲得最新的技術。

2025年戰(zhàn)略，未來醫(yī)療保健想象

未來，預計全球透析患者數量將從2020年的370萬左右增加到2030年的600萬以上。今后透析治療的重點將不再是簡單地提供單獨的透析產品或服務，而是將與透析有關的所有應用領域結合起來，提供包括慢性腎病治療、透析服務、住院、腎臟移植等在內的綜合解決方案。

費森尤斯醫(yī)療認為未來的醫(yī)療保健，面臨著人口老齡化、生活方式引起的慢性病增加，以及對整體護理的需求上升等狀況。同時，人工智能、數字化已經開始顛覆傳統的醫(yī)療保健方式。

例如在本次疫情的影響下，家庭透析需求急速上升，費森尤斯醫(yī)療也隨之迅速擴大其家庭透析產品。而隨著越來越多的病人在家里接受治療，醫(yī)患之間的連接性成為家庭透析發(fā)展的關鍵因素之一，數字化醫(yī)療服務顯示出優(yōu)勢。

費森尤斯醫(yī)療正在開發(fā)相關方法和解決方案，使治療過程更高效。2020年，費森尤斯醫(yī)療在智利和美國推出了Kinexus治療管理服務，這是一種基于云端的家庭病人管理解決方案。其功能包括遠程透析監(jiān)測、治療流程管理、個性化的處方以及向臨床醫(yī)生提供日常治療報告。

在對未來的展望中，數字化、智能化的醫(yī)療服務無疑是費森尤斯醫(yī)療重點關注方向之一。更具象來說，費森尤斯醫(yī)療在2020年推出了2025戰(zhàn)略，表示將專注于腎臟護理的連續(xù)性、重癥監(jiān)護解決方案和互補性資產三個關鍵領域。

來源：費森尤斯醫(yī)療官網

在腎臟護理上，費森尤斯醫(yī)療將從四個方面發(fā)力。其一，通過應用人工智能等數字工具來開發(fā)新的腎臟護理模式，在個性化透析和創(chuàng)新治療方面獲得發(fā)展。其二，利用自身在疾病管理方面的經驗和在世界范圍內建立起來的合作關系，來推動服務支付模式向按績效支付模式轉變。

其三，費森尤斯醫(yī)療希望擴大服務和產品范圍，將慢性腎病治療、腎臟移植等納入業(yè)務領域。沿著完整的腎臟疾病治療路徑對患者進行整體護理和治療。其四，通過對初創(chuàng)企業(yè)進行戰(zhàn)略投資，來幫助自己獲得腎臟護理領域的新技術和新療法。

在重癥監(jiān)護解決方案上，從長遠看，重癥監(jiān)護需求會上升，費森尤斯醫(yī)療將擴大現有的重癥監(jiān)護領域的組合產品。如費森尤斯醫(yī)療預計到2030年，需要用連續(xù)腎臟替代療法來治療急性腎功能衰竭的患者數量將上升到160萬。

在資產互補上，費森尤斯醫(yī)療將繼續(xù)通過建立合作伙伴關系、投資和收購來補充公司目前的產品和服務，為2025年以后的發(fā)展建立一個更堅實和有彈性的基礎。

例如，2020年，費森尤斯醫(yī)療在再生醫(yī)學領域投資了Alucent生物醫(yī)學公司和Magenta Medical。前者在開發(fā)幫助人體保持動脈通暢的產品；后者正在研究下一代經皮左心室輔助設備和經導管腎靜脈減容設備。

費森尤斯醫(yī)療在中國

費森尤斯醫(yī)療在亞太市場的收入在近幾年來保持著較穩(wěn)定的增長趨勢，相較于全球市場來說，最大的不同之處在于服務與產品之間的比例差異。

來源：費森尤斯醫(yī)療 2020年年報

全球市場受北美市場的極大影響，在醫(yī)療服務上的收入明顯高于產品銷售。而在亞太市場，產品銷售的收入壓過醫(yī)療服務收入。這主要是由于亞太市場透析服務機構的建設還不夠充分，透析治療率尚未達到北美地區(qū)的水平。

反過來說，亞太市場有著巨大的發(fā)展空間。以我國為例，根據蛋殼研究院預測，2025年我國透析設備、藥品及耗材的市場規(guī)模接近300億；透析服務市場規(guī)模接近700億。

在我國，費森尤斯醫(yī)療的透析產品率先進入市場。其透析器、透析機產品在我國市場占比很高。不過近來，隨著我國高值耗材帶量集采的推行，費森尤斯醫(yī)療將面臨一系列影響。

今年6月，安徽省醫(yī)保局發(fā)布《2021年度安徽省高值醫(yī)用耗材集中帶量采購工作方案》，血液透析器等4類高值醫(yī)用耗材被正式納入集采。此前，也有多地對血液透析類醫(yī)用耗材進行帶量采購。如今年4月，南京市醫(yī)保局消息顯示，耗材談判后血液透析器類產品最高降幅66.86%，平均降幅41.54%。

產品先行，服務隨后。費森尤斯醫(yī)療在我國布局透析服務，則等到了2016年政策開放后才起步。

隨著血透行業(yè)政策的開放，2017年費森尤斯醫(yī)療開始在全國范圍內建立自營透析中心，引進了國際領先的透析服務（FKC）和腹膜透析業(yè)務。2017年底以來，費森尤斯醫(yī)療積極與全國各地的醫(yī)院、企業(yè)合作，快速拓展著透析服務業(yè)務。

中國作為費森尤斯醫(yī)療重要的全球化市場之一，費森尤斯醫(yī)療進入中國已經近20載。期間，費森尤斯醫(yī)療于2007年在常熟建立第一家生產工廠。為了更好地服務中國市場，2015年底在上海成立了研發(fā)中心，這是除歐美地區(qū)外，費森尤斯醫(yī)療的首個研發(fā)中心。2016年初，費森尤斯醫(yī)療成立費森尤斯護理學院，用以培訓專業(yè)的醫(yī)護人員，標準化的操作流程和提升護理水平......

費森尤斯醫(yī)療將陪伴中國透析行業(yè)走向更多個20年。

參考資料：

[1] Fresenius Medical Care. 2020年年報.

[2]王詩宇、盧夢依. 需求放量國產品牌崛起2021血液透析行業(yè)報告. 蛋殼研究院. 2021.05.15

[3]劉宗宇. 獨立血透中心深度解讀：這個冷門的細分領域，已擁有1500億市場空間. 2017.04.10