來源 | 思齊俱樂部（賽柏藍授權轉載）

作者 | 四葉草

藥企紛紛開始跨界，真有那么香嗎？

跨國公司進入，創新藥企崛起，加上集采和醫保控費等政策影響，醫藥市場“內卷”加劇，而部分藥企，則開始“外卷”，玩起了跨界。

01

痔瘡膏企業開始做美妝

說起馬應龍，大家最熟悉的是痔瘡膏。近年來，馬應龍更是比肩老干媽，走出國門，橫掃美國亞馬遜平臺，受到國際友人的一致好評。

“說真的，這就像在你的屁眼上涂了玫瑰色的冰淇淋那樣，清涼而持久。”

“就像一陣寒冷激爽的冬季微風，從你的菊花中穿過。”

由于痔瘡發病率高，馬應龍痔瘡膏的年銷售量達上億支，痔瘡栓2億多粒。而就在馬應龍痔瘡膏風靡神州之際，神奇的事情發生了。

2004年，網友發帖稱，不少主持人和明星的化妝包里都裝有一支馬應龍痔瘡膏，用來隨時解決黑眼圈問題。一時間，愛美人士紛紛效仿，且反饋良好。直到如今，在小紅書上仍有不少人嘗試這種方法祛黑眼圈。

當時，馬應龍還真的對這些反饋意見進行了研究，最終發現，其八寶古方藥粉對皮膚有活血、美白、保濕作用，用在化妝品里效果果真很好。歷時3年半時間，2009年，馬應龍首批“八寶眼霜”終于投放市場。

在馬應龍眼霜跨界出圈后，勇于嘗試的姑娘們又安利出了馬應龍眼霜的另外一種神奇功效——增長睫毛！

“這個眼霜真的太恐怖了！一個星期左右，我睫毛長得跟戴了假睫毛效果差不多，自帶長卷翹光芒，我就想知道能不能幫我長長眉毛！”

在眼部護理方面馬應龍的神奇功能一路解鎖，雖然這種說法可能存在夸張之嫌，但后來，馬應龍還真的又一次研發出了睫毛增長液。

其實，從一定程度來講，馬應龍跨界做眼霜絕非無源之水無本之木。2011年，馬應龍入選“國家非物質文化遺產名錄”就是傳承于400多年前的“馬應龍眼藥制作技藝”。

馬應龍于明朝萬歷年間由馬金堂在河北定州創辦，最初生產眼藥，后來南遷武漢，新中國成立后實行了多次改制。

1980年，馬應龍第13代傳人馬惠民以“八寶古方”為基礎制成的“八寶眼粉”，研制成“八寶眼膏”，改變了馬應龍眼藥沿用了四百年的劑型，極大方便了患者使用。

當時，農民缺醫少藥，把馬應龍眼膏當成萬能藥，蚊蟲叮咬、皮膚瘙癢都用一用，包括得了痔瘡也用馬應龍涂抹患處，而且效果居然出奇地好。于是，做眼膏的馬應龍就順勢開發出了痔瘡膏，從此穩坐“中國治療菊花圣手”的第一把交椅。

因此，準確點講，現在以痔瘡膏為主業的馬應龍在推出眼霜之前，就已經有人用馬應龍痔瘡膏當眼霜了。歷史和潮流真是一個輪回的“圈”。

目前，馬應龍旗下不僅有眼霜，更有唇膏、女士香水、洗面奶等日化產品，而且唇膏在剛推出時還遭到了網友的熱議。

有網友評論——

涂了馬應龍口紅，還有人會親我嗎？

馬應龍這是要做“進出口”貿易呀！

馬應龍是要“兩頭堵”嗎？

馬應龍在跨界之路上越跑越遠，除了化妝品外，公司還在構建大健康產品序列，產品包括紙尿褲、衛生護墊、沐浴露、洗面奶，以及消化餅干、代用茶、滋補品等。

有網友形象地評論，馬應龍實在太貼心了，做到了“呵護客戶的每一個端口”。

另外，馬應龍還先后在武漢、北京、西安、南京、大同等地建立馬應龍肛腸連鎖醫院。

但是，這些非主營業務目前看來還未能給公司帶來很大的收益。馬應龍化妝品2018-2020年實現營收分別為5370萬元、8610萬元、6530萬元，凈利潤分別為499萬元、991萬元與864萬元。營收、凈利在2020年均出現了下滑。

目前，治痔類藥品仍然是馬應龍的主要營收來源。

財報顯示，2018-2020年，馬應龍麝香痔瘡膏分別賣出8922萬支、1億支、1.2億支，麝香痔瘡栓分別賣出1.5億粒、1.8億粒、2億粒，痔炎消片賣出4784萬片、6773萬片、8379萬片，地奧司明片賣出1.2億片、1.3億片、1.3億片。

2020年，治痔類產品營業收入超過11億元，較2019年同期增長25.73%，占醫藥工業板塊比例達到76%。

近日，馬應龍2021半年報顯示，公司實現營業收入16.68億元，同比增長70.07%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.55億元，同比增長8.3%。其醫藥商業板塊收入同比增長87.5%，醫療服務板塊收入同比增長74.1%。

雖然上半年的業績看似不錯，但是相比去年的增速已有所放緩，而且經營活動產生的現金流量凈額由正轉負，凈流出近億元，上年同期為凈流入1.3億元。

由此看來，想要拉動主營收入，馬應龍的“跨界”之路可能還要很久。

02

“藥中茅臺”押注顏值經濟

今年6月，被稱為“藥中茅臺”的片仔癀一度一粒難求，線上零售價由590元/粒被炒至1500元/粒，股價一度飆升到491.88元/股。

但隨著7月21日控股股東減持公告的發布，瘋狂炒作的片仔癀終于日漸停歇，并開啟了下跌之路。截至9月3日，收盤價跌至328.75元/股，跌幅達33%。

片仔癀的核心產品為片仔癀錠劑，該產品自2005年開始歷經15次提價后價格高達590元/粒。而頻繁提價下，公司凈利潤增速卻在下降，天花板逐漸浮現。同時，2020年片仔癀制藥的毛利率也在下降。

那么，如何突破這層天花板？

早在2012年，片仔癀就已經開始布局保健食品，目前有保健系列、滋補系列、茶系列三大系列產品。

但是，其保健食品業務的業績體量非常小。據片仔癀財報，2017-2021H1，其保健食品產生的營收均不超過1800萬元，占片仔癀總營收比例不足0.5%。

但是，片仔癀化妝品已經成為公司營收中的重要組成部分。資料顯示，片仔癀化妝品公司成立于2002年3月，旗下擁有“片仔癀”“皇后”等品牌，產品覆蓋護膚品、清潔洗護等系列，包括珍珠膏面霜、眼霜、爽膚水等。

根據片仔癀某寶官方旗艦店，其化妝品價格大多在100-300元之間，屬于國產化妝品中端水平，網絡銷售情況好于馬應龍。片仔癀網絡旗艦店上介紹，其主打產品珍珠膏40克裝售價為128元，銷量已突破180瓶；30克眼霜售價237元，評論達到10000多條。

2017年-2020年，片仔癀化妝品的業績逐年提升。2017-2020年，化妝品營業收入分別為1.75億元、2.74億元、4.3億元和6.11億元，同期凈利潤分別為2102萬元、4246萬元、8094萬元和1.14億元，2020年凈利同比增長41.23%。

然而，這種增長情況在今年上半年出現了轉折。上半年片仔癀化妝品和日化板塊營收同比下降4.55%，占總營收比例也下降至11.23%。

就在控股股東發布減持公告的同一天，另一則公告稱“福建片仔癀化妝品商貿有限公司成立”，注冊資本1.5億人民幣，由福建片仔癀化妝品有限公司100%持股。業內人士猜測，片仔癀如此布局或許是希望將化妝品業務分拆上市，尋求突破，從而搭上“顏值經濟”的快車。

片仔癀將來能否依靠“老字號”背書，繼續借助資本的力量在競爭激烈的化妝品市場殺出重圍，還有待時間檢驗。

03

變賣資產做跨界

如果說馬應龍和片仔癀跨界布局日化領域尚屬常規，那么太極集團的跨界則顯得有些另類。平時，超市里常見的涪陵榨菜就是產自于太極集團旗下的全資子公司——重慶國光綠色食品有限公司。

2001年，太極集團收購重組了涪陵地區的一家瀕臨倒閉的食品企業，后來更名為太極集團重慶國光綠色食品有限公司，生產香菇醬、榨菜牛肉醬、菜籽油、榨菜、醬油等系列產品。

當時，太極集團還獲得了國家1700萬元的專項資金支持，建立1000畝的有機蔬菜種植基地。

其實，自2010年以來，太極集團業績持續低迷，被詬病為“十年只有一年賺錢”。

2015年，太極集團在出售旗下兩家上市公司平臺（西南藥業和桐君閣）換取現金的同時，推出了高端健康水概念的——太極水，希望借此轉型大健康產業，扭轉頹勢。時任太極集團董事長的白禮西還為其定下了“未來五年，太極水將實現20億罐、100億元”的銷售目標。

但是目標只是目標，在銷售遇冷不斷下調價格后，太極水離起初的高端定位越來越遠，并沒有獲得市場的認可。如今，某寶上的太極食品旗艦店銷售數據顯示，售價36元/12罐的太極水月銷量只有100+，而距離最初上市時的售價11.9元/罐相差甚遠。

除了太極水以外，太極集團還布局了中藥飲片和阿膠營養代餐產品。

可以顯見，跨界經營并沒有帶給太極集團“新生”。

今年4月，國藥集團入主太極集團，成為其實控人，歷時一年多的混改終于結束。根據日前公布的中報業績，太極集團出現了十年同期最佳水平。2021年上半年營業收入達到64.43億元，同比增加11.97%；歸股凈利潤達到7688萬元，同比增加652.41%。營收凈利雙增長，主要還是得益于重新聚焦主業。

太極集團終于是打了一個“翻身仗”。

近年來，內卷化嚴重的醫藥市場，一些藥企希望通過跨界謀求外部發展機會，轉型的方向大部分集中在醫療器械、食品、日化類產品，但是成功出圈的卻為數不多。尤其對于老牌藥企來說，想要通過跨界轉型進行彎道超車絕非易事。