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近日，全球最大的牙科產品和技術制造商登士柏西諾德（Dentsply Sirona）收到了納斯達克的書面通知。據悉，該公司因未能按時向美國證券交易委員會提交最新的季度報告，違反了納斯達克上市規則而可能導致退市。

據了解，登士柏西諾德無法提交季度報告，是因為審計和財務委員會正在與獨立的外部法律顧問一起對公司在 2021 年第三和第四季度使用激勵措施向分銷商銷售產品進行調查。

值得關注的是，在提交給美國證券交易委員會的文件中，登士柏西諾德示，公司正在調查“高級管理層的前任和現任成員”是否涉及財務報告欺詐。

而今年4月，mRNA疫苗制造商Moderna宣布其聘請了新的首席財務官Jorge Gomez，任命計劃于5月9日生效。然而在入職一天后，因前公司財務問題“暴雷”，Jorge Gomez 就離開了Moderna。而Jorge Gomez 此前正是登士柏西諾德的執行副總裁和首席財務官。與此同時，登士柏西諾德的前任首席執行官 Don Casey也在今年4月19日被解雇。

登士柏西諾德4月19日股價（美東時間）

登士柏西諾德5月27日股價（美東時間）

美東時間4月19日收盤，登士柏西諾德股價下跌超過 13% 至每股 42.20 美元，公司總市值90.92億美元；而截至美東時間5月27日，登士柏西諾德以每股39.72美元的價格收盤，公司總市值85.58億美元。那么，未來60天內，這一牙科巨頭在二級市場將何去何從？

01

無法提交季度報告

登士柏西諾德或面臨退市

近期，登士柏西諾德收到納斯達克的通知，據悉，該公司因未向證券交易所提交截至到2022年3月31日止的季度報告，不再符合納斯達克上市規則，或面臨退市風險。

截圖源自納斯達克公告

據悉，該通知對其普通股在納斯達克全球市場的上市沒有產生即時影響。登士柏西諾德有60天的時間或解決報告問題，或者向納斯達克提交一份計劃說明其如何恢復上市的合規性，若得到了美國證券交易所的認可，納斯達克將授予登士柏西諾德普通股股份的寬限期延長至180天。

登士柏西諾德表示無法提交季度報告，是因為審計和財務委員會正在與獨立的外部法律顧問一起對公司2021 年下半年使用激勵措施向分銷商銷售產品進行調查。登士柏西諾德稱，公司會在切實可行的情況下盡快提交季度報告。

據了解，激勵措施可以以批量折扣、回扣或免費商品的形式出現，是醫療保健行業常見的營銷策略。在某些情況下，公司會向醫生支付有關藥物或醫療設備的演講或演示的費用。醫療保健公司還可提供免費試用和忠誠度計劃。

考慮到激勵措施，企業通常遵循可變對價規則，這需要估計產品和服務的銷售收入。估計包括不固定的金額，可以由公司的未來業績以及客戶的未來業績等因素決定。據會計師稱，這可能導致在不正確的期間記錄銷售額和其他錯誤。

02

使用批量折扣、回扣等措施

或導致收支不匹配

目前，登士柏西諾德的具體會計問題尚未披露。但有報道稱，該公司表示其使用了批量折扣、銷售回扣和產品退貨等營銷激勵措施。不過，除了最近的披露和財報電話會議外，登士柏拒絕發表評論。

業內人士稱，在錯誤的時期內確認回扣或折扣可能會導致收入和支出之間的不匹配，如果公司無法估計產品回報，則可能會過早地確認收入。

而不恰當地使用回扣、折扣和退貨可能是“渠道填充”的跡象，在這種情況下，公司運送的產品超過了客戶的需求，并將出貨量記錄為銷售額。這可能導致公司不得不重述其財務報表或接受監管審查。

有報道稱，登士柏去年為其經銷商預留了更多的潛在回扣。公司2021年經銷商返利準備金同比增長51.5%至2.03億美元。其遞延收入從 2020 年的 4100 萬美元增加到去年的 5100 萬美元。

對此，伊利諾伊大學吉斯商學院會計學副教授 Nerissa Brown 表示，預期回扣的增加引發了一個問題，登士柏是否低估了其在前幾年的回扣責任，以及是否還有其他回扣沒有考慮在內。

03

公司前高管或涉嫌財務欺詐

值得一提的是，在提交給美國證券交易委員會的文件中，登士柏西諾德示，公司正在調查“高級管理層的前任和現任成員”是否涉及財務報告欺詐。而在登士柏西諾德披露調查后，該公司此前的高管人事變動也再次成為關注點。

Jorge Gomez入職新公司一天后離職

4月19日，登士柏西諾德宣布已解雇首席執行官 Don Casey，立即生效。并任命John Groetelaars擔任臨時首席執行官。此外，該公司還對首席財務官進行了變動，在5月6日現任首席財務官Jorge Gomez離職后，Barbara Bodem 將被任命為臨時首席財務官。

Jorge Gomez

之后，離開登士柏西諾德的Jorge Gomez出任了mRNA疫苗制造商Moderna的首席財務官一職，任命計劃于5月9日生效。然而在入職一天后，因登士柏西諾德披露了一項內部會計調查，Moderna公司宣布Jorge Gomez已經離職。

據了解，Jorge Gomez 在Moderna任職僅兩天，除了其離職聲明外，該公司拒絕發表其他評論，Jorge Gomez也沒有回應置評請求。由于Moderna 沒有透露Jorge Gomez是辭職還是被解雇，遂稱其為“離職”。此次離職其將獲得價值 70 萬美元的年薪（折合人民幣約為475萬），無法獲得 50 萬美元的簽約獎金和進一步的獎金資格。

解雇首席執行官 Don Casey

值得關注的是，登士柏西諾德還突然解雇了其首席執行官 Don Casey，并將他從牙科產品公司的董事會中除名。

Don Casey

針對解雇Don Casey，非執行董事會主席 Eric Brandt表示：“我謹代表董事會感謝 Don 對公司的許多貢獻。Don 在鞏固公司的基礎和推進公司為健康微笑創造創新解決方案的使命方面發揮了關鍵作用。我們祝愿他在未來的努力中一切順利。”

而至于解雇首席Don Casey的原因，登士柏西諾德沒有進行直接解釋，不過其在宣布解雇首席執行官后，公布了一組預期財務數據。

數據顯示，初步估計，公司預計凈銷售額約為 9.65 億美元（與去年相比有機銷售額下降約 1.4%）。此外，GAAP 攤薄后每股收益將在 0.26 美元至 0.30 美元之間，調整后每股收益將在 0.48 美元至 0.52 美元之間。

該公司表示，將在 2022 年5月5日發布收益時提供有關其業績和2022年展望的更多信息。上述金額為初步估計，其正在最終確定截至 2022 年3月31日的第一季度的運營結果，因此最終結果尚未公布。這些初步估計僅基于截至管理層可獲得的信息。截至5月30日，該公司的具體財務數據還未公布。

04

全球最大牙科制造商的百年發展歷程

登士柏西諾德是全球最大的專業牙科產品和技術制造商，總部位于賓夕法尼亞州，在全球40多個國家擁有約15,000名員工，在120多個國家擁有銷售機構。該公司聚焦于牙科解決方案，在耗材、技術和設備領域處于全球領先地位，同時致力于打造全球數字化口腔及一體化解決方案公司。

2016 年3月，登士柏（Dentsply）與西諾德（Sirona）宣布以130億美金實現對等合并, 公司更名為Dentsply Sirona（登士柏西諾德），二者合并組建成世界上最大的專業牙科產品和技術制造商。基于兩家企業各自100多年的歷史，該公司已成為牙科診所、醫院、技工所和授權經銷商賴以信賴的合作伙伴。

資料顯示，登士柏西諾德的經營范圍包含牙病預防、牙體修復、牙齒矯正、根管治療、牙齒種植、口腔修復、醫療保健等。

其提供專業的牙科耗材、設備、技術和其它專業產品，包括CAD/CAM全瓷修復系統(CEREC)、X線影像系統、口腔綜合治療臺、治療器械、消毒系統，以及在根管、修復、技工和種植領域的專用產品和耗材的研發、生產和銷售。

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作為全球最大的牙科全球最大牙科產品制造商，登士柏西諾德為全球牙科市場帶來先進的產品和技術，其公司動態也備受行業關注。

那么，作為百年名企，登士柏西諾德是否會因為此次事件而走下神壇？在規定時間內該公司能否妥善解決相關問題？其前任公司高管在財務欺詐中扮演著什么樣的角色？對此，器械之家將持續關注。

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