京東“領(lǐng)證：”醫(yī)藥電商名正言順 分羹8萬(wàn)億

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　　投資界今日消息，景林投資董事總經(jīng)理朱忠遠(yuǎn)、盤古創(chuàng)富董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官許萍、深圳市基石創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司管理合伙人王啟文、天津海達(dá)創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司執(zhí)行總經(jīng)理劉杰、建銀醫(yī)療基金投資總監(jiān)姚元杰參加了第十三屆中國(guó)股權(quán)投資年度論壇。

　　三中全會(huì)釋放的醫(yī)療改革信號(hào)為醫(yī)療健康行業(yè)帶來(lái)積極影響，同時(shí)對(duì)于該行業(yè)來(lái)說(shuō)，中國(guó)城鎮(zhèn)化、老齡化大背景也帶來(lái)新的機(jī)遇。面對(duì)這樣的背景和機(jī)遇，PE機(jī)構(gòu)如何選擇未來(lái)之路，醫(yī)療健康投資“大佬”表達(dá)了他們的看法。

　　朱忠遠(yuǎn)：醫(yī)藥黃金十年并未過(guò)去 高端民營(yíng)醫(yī)院投資高回報(bào)

　　朱忠遠(yuǎn)認(rèn)為醫(yī)藥發(fā)展的好時(shí)段并未過(guò)去，雖然現(xiàn)今醫(yī)?？刭M(fèi)導(dǎo)致醫(yī)藥企業(yè)高增長(zhǎng)的放緩，但是并購(gòu)可以成為藥企增長(zhǎng)的重要方式。

　　他認(rèn)為，PE機(jī)構(gòu)應(yīng)該用專業(yè)眼光發(fā)現(xiàn)好的品種和具有市場(chǎng)價(jià)值的企業(yè)，“有一些不錯(cuò)的企業(yè)有良好的品種，但沒(méi)有好的渠道”。在保持增長(zhǎng)的重要方式是發(fā)掘新的品種方面，他以美國(guó)輝瑞藥業(yè)為例，后者雖然目前研發(fā)效益偏低，但是因?yàn)橘I到新的品種仍能保持增長(zhǎng)。

　　同時(shí)，朱忠遠(yuǎn)認(rèn)為，國(guó)外市場(chǎng)目前對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)非?？春?，因此，可以把國(guó)內(nèi)醫(yī)療機(jī)構(gòu)帶到國(guó)際資本市場(chǎng)，“中國(guó)醫(yī)療投資目前有非常多的機(jī)會(huì)”。

　　他還表示，對(duì)民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，人才、政策、商業(yè)模式均非常重要，并且投資高端的民營(yíng)醫(yī)院會(huì)有很好的回報(bào)。

　　許萍：藥企遲早要并購(gòu) 醫(yī)療行業(yè)生態(tài)鏈在完善

　　許萍表示，目前國(guó)內(nèi)有四五千家同質(zhì)化公司，并購(gòu)是遲早的事;同時(shí)本次醫(yī)改的更多細(xì)節(jié)，例如對(duì)藥品招標(biāo)要求、對(duì)專利時(shí)間的修改等將會(huì)推出，“這些新的標(biāo)準(zhǔn)、細(xì)節(jié)出來(lái)以后可能會(huì)加速、加快并購(gòu)的過(guò)程?！?/p>

　　同時(shí)她表示，最近的國(guó)內(nèi)并購(gòu)導(dǎo)致做藥物流的企業(yè)開(kāi)始涉獵醫(yī)療器械的物流，這樣延伸了他們的業(yè)務(wù)，在她眼中，這有利于完整醫(yī)療行業(yè)生態(tài)鏈。

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　　至于醫(yī)院投資，許萍認(rèn)為目前仍是個(gè)需要審慎的階段。

　　王啟文：迎來(lái)醫(yī)療健康投資并購(gòu)大時(shí)代

　　“目前處在一個(gè)市場(chǎng)與政策雙輪驅(qū)動(dòng)的態(tài)勢(shì)下，對(duì)行業(yè)的發(fā)展是非常有利的。從市場(chǎng)來(lái)看，現(xiàn)在隨著收入水平的提高，醫(yī)療支出會(huì)增長(zhǎng)。另外隨著城鎮(zhèn)化的發(fā)展，醫(yī)療支出也會(huì)隨之增長(zhǎng)，再加上新醫(yī)改全面深化，都對(duì)這個(gè)行業(yè)帶來(lái)很大的支撐?！?/p>

　　王啟文認(rèn)為，國(guó)務(wù)院出臺(tái)的全面深化醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)意見(jiàn)具有重要意義，改變了醫(yī)療行業(yè)公益性質(zhì)的概念，醫(yī)療行業(yè)將會(huì)轉(zhuǎn)向社會(huì)化、市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)化的方向，“我們應(yīng)該是在近期迎來(lái)醫(yī)療健康投資以及并購(gòu)的大的時(shí)代”。

　　此外，王啟文還表示，單純從主流的醫(yī)院來(lái)看，PE機(jī)構(gòu)投資醫(yī)院的商業(yè)模式還不成熟，現(xiàn)在投資還是有一定風(fēng)險(xiǎn)，目前值得關(guān)注的方向僅為專科醫(yī)院、專業(yè)醫(yī)療服務(wù)、高端醫(yī)療服務(wù)，包括口腔、眼科、婦科、整形美容、醫(yī)學(xué)檢測(cè)。

　　劉杰：并購(gòu)在醫(yī)藥行業(yè)是一個(gè)永久的話題

　　劉杰認(rèn)為，并購(gòu)在醫(yī)藥行業(yè)中可以提高社會(huì)資源的配置效率，“對(duì)于小企業(yè)來(lái)說(shuō)，可能未來(lái)上市也未必是一個(gè)最終的出路，跟大企業(yè)進(jìn)行優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的合作更有價(jià)值一些”。

　　劉杰還表示，市場(chǎng)具有決定性作用，放開(kāi)市場(chǎng)準(zhǔn)入讓民間資本更多的進(jìn)入健康和服務(wù)領(lǐng)域非常重要。

　　此外，他還認(rèn)為，新技術(shù)如IT技術(shù)，以及商業(yè)模式可以提高服務(wù)部門效率，帶來(lái)很多機(jī)會(huì)。

　　姚元杰：吃透醫(yī)院整個(gè)業(yè)務(wù) 可衍生諸多投資機(jī)會(huì)

　　姚元杰認(rèn)為醫(yī)院本身有投資、融資、租賃甚至管理的需求，并且醫(yī)院是很大的綜合性，物流、藥品、服務(wù)均涉列，因此，對(duì)于圍繞醫(yī)院做資產(chǎn)管理，一家基金如果能夠聯(lián)合銀行機(jī)構(gòu)或者是金融機(jī)構(gòu)，吃透醫(yī)院的整個(gè)業(yè)務(wù)，是可以衍生出很多投資產(chǎn)品和投資機(jī)會(huì)。

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