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新年特輯

2021年，疫情的陰霾還未完全消退，多國新冠疫苗研發快速推進，為全球經濟帶來希望。中國經濟率先復蘇，醫藥界頻出重拳。年初，國家醫保局發布“兩定辦法”，雖說網售處方藥有待明確，但零售行業仍看到了利好。春節前，第四批藥品集采開標，集采常態化持續影響醫藥行業的發展，進一步倒逼企業創新轉型。3月1日起，新版醫保藥品目錄正式啟用，藥企的日子將更加艱難。2021，砥礪前行，方見曙光！本期推出2021年藥店行業發展預測，以饗讀者。

 

盤點

魔幻2020

造就藥店最美人和事

 

“戰疫”最美逆行者

 

2020年最大的魔幻，無疑是新冠疫情。這場疫情使人們認識到健康的重要性，認識到醫藥終端、供應鏈在醫療健康保障體系中的重要性，也凸顯了基層藥店在應對突發公衛事件中的重要地位與作用。

 

突如其來的疫情，使得藥品以及口罩、防護手套、隔離衣、消毒液等防疫用品需求激增，醫藥供應鏈斷裂、嚴重缺貨等問題成為了痛點，藥店人勇敢站出來做“最美逆行者”。那些日子里，藥店人不怕危險，堅守崗位，在向市民做好防疫科普的同時，力保藥品與口罩等防護用品供應，各級藥店在我國醫療健康保障體系、公共衛生預防治療體系中發揮了不可或缺的重要作用。

 

疫情改變了消費者的購藥行為，網上藥店是最大獲益者。2020年5月，武漢多家連鎖藥店以及與“互聯網+醫院”對接的定點藥店網絡購藥翻了5-10倍，即使實體藥店恢復了正常營業，網絡銷售仍比去年同期翻了5倍左右；網絡銷售在藥店的占比有望提升到25%--30%。

 

線下藥店的專業服務改善了顧客對藥店的認可度和美譽度，加大了對藥店的引流，促進了銷售。據統計，剛需拉動下2020年藥店銷售額總體保持增長，且增幅從一季度的0.6%提升到三季度的4.6%，預計全年增長6%，回暖趨勢明顯。隨著“線上銷售+線下服務”成為主流模式，“網訂店取”、“網訂店送”等新模式備受認可，區域龍頭與第三方平臺開展戰略合作等，線下藥店的渠道價值越來越凸顯。

 

藥店迎第二波上市潮

 

2020年7月，湖南養天和公布了招股說明書，離登陸資本市場又近了一步；12月1日，云南健之佳在上交所掛牌交易，成為我國A股市場上的第5家藥店股；12月15日漱玉平民成功過會，登陸創業板指日可待……

 

這一連串的申報、過會與上市，被視為繼四大連鎖上市后我國藥店第二波上市潮，這一波在標的、板塊等方面比第一波豐富。除了在主板、創業板掛牌外，健之佳登陸的是科創板；除了以醫藥零售為主要業態，健之佳還著力構建多元化社區健康服務生態圈，業態覆蓋社區專業便利藥房、便利店、中醫診所、社區診所、體檢中心等。

 

優質藥店紛紛上市，壯大了A股“上市藥店板塊”的實力與影響力，我國資本市場有望迎來8-10家藥店。從上市連鎖的發展看，受益于證券市場融資、機制等優勢以及資本的強力推動，我國連鎖藥店業必將進入新的發展階段。

 

新并購再度點燃戰火

 

在經過之前一兩年并購整合、消化融合帶來的短暫沉寂后，2020年的藥店并購重開戰火，與以往不同的是這一次是形式多樣、規模更大的“新并購”。據不完全統計，2020年老百姓、益豐藥房、大參林、一心堂四家上市連鎖藥店投入并購總金額超過12億元，并購門店近千家。

 

2020年“新并購”爆發在疫情得到控制后的第二季度，老百姓率先“打響第一槍”，在3月至6月，先后收購了79家門店，收購總額逾1.3億元。進入第三季度后，大參林、益豐藥房開始發力，單季內兩家企業新簽并購項目涉及門店均超過百家：大參林在8月以1.05億元收購了擁有105家門店的河南泓旭、河南盛康51％股權；益豐藥房收購標的體量較小，7起同行業并購分布在江蘇、湖南、河北三省。最近兩年擴張重點轉為自建門店的一心堂也出手了，在第四季度先后收購了宜賓老百姓、貴州紅瑞樂邦及部分單體藥店，在年底同侯馬廣生堂達成股權合作協議合資成立藥品零售連鎖公司，侯馬廣生堂把下屬44家直營門店及其資產并入合資公司，一心堂只持股2%，合資公司正常經營三個月后若主要經營指標達到預期值再受讓49%股權，否則可無責任終止合作、收回相關商標、名稱、字號的等，這種合作顯然把并購風險降到了最低。年末，老百姓斥資6.8億元收購擁有直營門店235家、加盟店52家、年營收超過4億元的赤峰人川大藥房，再加上2017年收購的通遼澤強，老百姓在內蒙古的地位短期內無人撼動。

 

2020年藥店最大并購案，是當年7月國大藥房以18.6億元收購擁有1507家藥店的成大方圓全部股權，這也是我國藥品零售業史上的最大并購案，并購后國大藥房的領先優勢進一步擴大。

 

藥店逐漸適應集采

 

帶量采購自2018年底推出“4+7”試點到推廣至全國，再到覆蓋全部醫療機構與醫保定點藥店，只用了一年多時間，該機制首次實施時入選藥品最大降幅高達90%以上，帶給業內的沖擊與壓力是難以想象的。

 

在度過初期的惶恐無措后，藥店行業已逐漸適應了國家集采的節奏。一方面，國家醫保政策對藥店給予一定支持，如浙江規定醫保定點藥店的醫保藥品支付標準統一按醫療機構支付標準上浮15%執行（不含國家和省談判藥品），新疆、云南等地則規定集采品種藥店售價在中標價格基礎上再上浮不超過15%。同時，藥店積極主動去適應政策變化，積極消化吸收由此帶來的影響，創新了很多應對之策：部分藥店與中標廠家、未中標廠家分別開展不同形式的新型工商合作，按照以量換價、以量換市場的原則，拿到非中標藥品的優惠價格；更多藥店苦煉內功提升專業服務，積極調整品類結構，實施差異化定價策略，加強優化網點布局，積極爭取慢病、特種病、DTP等業務，主動承接處方外流；個別藥店則試水社區診所、中醫診所、體檢中心等，可謂“八仙過海，各顯神通”。

 

京東健康樹立行業新標桿

 

2020年12月8日，京東健康在港交所掛牌上市，開盤大漲33.18%，截至2021年1月22日收盤股價高達152.6港元，總市值4859億港元，遠超阿里健康24.3港元的股價、3270億港元的市值。

 

成為在線醫療No1，京東健康用了10年：2011年7月，公司與九州通合資成立“京東好藥師”開始進軍醫藥電商；2013年收購青島安吉堂大藥房并將其更名為京東大藥房，全面發力藥品零售；成立第三方醫藥B2B平臺“藥京采”試水在線診療、健康管理服務；一年前，從京東集團中分拆整合醫藥零售、醫藥批發、互聯網醫療、健康城市四大業務板塊并IPO上市成為市值第一……京東健康的發展，堪稱藥店業標桿：一方面為區域龍頭藥店樹立了融合發展、“鑄鏈發展”的標桿，另一方面為藥店業打開了新的思路與空間，讓業內看到“互聯網+藥店+醫療”的真正價值，看清藥店的未來在何方。2020年12月初，一心堂就斥資近億元在海南購地成立醫療公司，而醫療健康已成為阿里、騰訊、美團等互聯網巨頭的標配。

 

藥師新政寬嚴相濟

 

執業藥師短缺一直是制約我國藥店行業發展的重要因素之一。近年來，有關部門一方面嚴打“掛證”、“人證分離”等現象，一方面積極鼓勵基層人員報考注冊藥師并引導向各級藥店流動并注冊，藥師注冊率有顯著提高，但仍存在較大缺口。據國家藥監局執業藥師資格認證中心數據，截至2020年5月底全國執業藥師注冊人數為533286人，其中注冊于藥品零售企業的執業藥師482499人，占注冊總數的90.5%，而截至2019年底我國藥店總體數量為52.4萬家。

 

為改變這一狀況，有關部門采取了實事求是、寬嚴相濟的辦法。在繼續嚴格藥師配備要求、嚴打違規“掛證”的同時，在“三區三洲”等深度貧困地區單獨劃線；2021年1月11日發布的《零售藥店醫療保障定點管理暫行辦法》（征求意見稿）明確，“至少有1名取得執業藥師資格證書或具有藥學、臨床藥學、中藥學專業技術資格證書的藥師，且注冊地在該零售藥店所在地，藥師須簽訂1年以上勞動合同且在合同期內”，相當于為醫保定點藥店“松綁”，將極大緩解執業藥師短缺局面。

 

預測

祈福2021

藥店圈迎接新蛻變

 

資本大戲有望上演

 

一個行業完成初期資本積累并積累良好口碑后，必然有一個加速的過程，新的一年里一場醫藥零售資本大戰有望上演并從此進入行業整合期。

 

首先是“初生牛犢”健之佳與已上市7年的一心堂都把云南作為大本營，在擴張版圖上也有重疊，兩虎如何相爭，能否像湖南同行那樣共贏值得關注；第二，來自藥品零售大省山東的漱玉平民搶先IPO，或將帶動山東立健、燕喜堂等魯商群雄，再掀起一波藥店上市潮，進而激活波瀾不驚的山東市場；第三，提交了招股書的養天和若順利過會，湖南就有3家上市藥店，幾乎占了半壁江山，以敢做敢闖著稱的“湘軍”將合力上演“藥店版三國演義”；第四，2020年7月紡織類上市公司美爾雅公告稱擬以15億元交易對價購買“西北狼”甘肅眾友的50%股份，12月美爾雅又以2.3億元全資收購了青海眾友，全部完成后將以50.13％的股份控股擁有超3000家藥店的甘肅眾友，變身藥店股；第五，2020年底有傳言指四大上市藥店中的兩家或“強強合作”，盡管兩家公司及時出面“澄清”，但并未完全打消業內的想象。第六，高濟醫療等資本大鱷在經過一兩年整合見效后會否卷土重來，也大有看點。

 

可以預見，2021年將是資本市場藥店板塊精彩紛呈的一年。醫藥市場競爭、藥店之間的競爭必然存在且日益慘烈，合作也會延續且花樣翻新……整個行業在競爭中合作、在合作中競爭，通過不斷向前發展解決各種問題并上升到新的層次。

 

網上藥店繼續井噴

 

依靠藥品的剛性需求，在宏觀經濟穩步復蘇、國內不再出現新一輪大規模疫情的前提下，據預測2021年我國藥品市場將出現明顯的恢復性增長，其中線上終端將依然保持高速發展，或將迎來“繼續井噴”的局面。

 

如果最近這兩年線上線下終端的增速得以保持，要不了三年，線上終端的藥品銷售額就將超過線下——這對實體藥店可不是好消息。不過，在消費者網購藥品習慣形成、國家支持鼓勵等前提下，克服了醫保支付、藥品監管等難題，“互聯網+醫藥”、“互聯網+醫療”是大勢所趨，藥品消費也隨之向線上轉移。主動積極地擁抱互聯網，加快完善線上銷售布局，是所有藥店的最優選擇。

 

萬家藥店花落誰家

 

擁有一萬家連鎖門店是我國很多藥店夢寐以求的目標。早在2001年初，三九集團就率先提出在5年內投入10億打造1萬家連鎖藥店，后來因為過度擴張導致資金鏈斷裂，計劃以失敗告終；上海華源、深圳萬基、珠海光彩大藥房也曾豪言在全國建10000家連鎖藥店，事后也泡了湯。20年后，資本運作高手高濟醫療在短短三四年時間里或收購或入股50余家醫藥連鎖零售企業，實現了遍布全國21個省1萬多家門店的夢想，成為業內老大。國大藥房把成大方圓1507家門店、國控天和下屬醫藥連鎖438家門店吞并后，門店總數已達7783家，距萬家藥店近在咫尺，其2022年目標是門店數超15000家。

 

除高濟醫療、國大藥房外，2020年起重新開始大肆并購的老百姓、益豐藥房、一心堂、大參林四大上市藥店每年門店數都在高速增長，躋身萬家門店是遲早的事。醫藥電商叮當快藥的擴張計劃則由過去的“百城千店”變為了“千城萬店”。

 

“藥店+”成績幾何

 

從早期的藥店+日用品、藥店+診所，到如今的藥店+加油站、藥店+郵政點、藥店+快遞網點、藥店+電商，更進一步的有藥店+商保……2020年隨著政策的放開，藥店與異業（指其他行業）進行了多種形式的合作，從物流巨頭搶先試水到各路資本進入布局，客觀上起到了注資、激活、促進等作用。典型案例是中石化旗下易捷便利店與一心堂首選在海南開展“藥店+加油站”的合作試點，數據顯示，中石化旗下易捷便利店在全國的數量約為2.57萬家，居便利店行業第一名，截至2019年底一心堂擁有直營連鎖門店6226家，銷售網絡覆蓋10個省市，門店數量名列前茅，藥品配送能力是業內翹楚，而海南也是一心堂的藥品零售地盤。

 

藥店+異業合作是面對藥店行業競爭形勢的一種轉型升級。這種合作開拓了藥店經營的新領域，有助于藥店以相對低的成本實現快速增量，值得點贊。作為一種在形式、范圍、內容等方面可無限拓寬的新事物，“藥店+”未來潛力無限。

 

經過一年試水，進入2021年應該是“檢查作業”的時候了；如果藥店+異業合作在經營規模、業績指標、競爭力培育、發展后勁等方面取得較好成效，在2021年有望全面推開。

 

5G激活藥店圈

 

在藥店行業，5G的最典型應用是短視頻、數據分析、人工智能等黑科技。隨著5G技術進入人們生活、直播電商越來越普遍，我國直播電商GMV網站成交總額預計在2025年達到6.4萬億元，對這一大蛋糕，藥店業怎能袖手旁觀？

 

部分藥店已經進行了直播帶貨的試點，這種與時俱進的創新探索是值得肯定的。作為一種新事物，短視頻、在線直播等在宣傳推介藥店、科普健康知識、塑造藥店高端形象等方面大有用武之地；人臉識別、智能推送、會員數據分析等大數據、人工智能新技術更是藥店提高專業服務能力的得力助手。

 

反壟斷帶來新看點

 

加強反壟斷和反不正當競爭，著力維護市場公平競爭秩序，是2021年市場整頓的大招。2020年底以來，反壟斷和反不正當競爭的呼聲在互聯網行業越來越大，前有唯品會等平臺商家曝出天貓淘寶“二選一”，后有美團“大數據殺熟”，實際上網上藥店、實體藥店都是“二選一”的受害者，網上藥店尤甚。

 

2020年12月24日，國家市場監管局依法對阿里“二選一”等涉嫌壟斷的行為進行了立案調查。此例反壟斷立案是第一但絕非唯一，對今后電商平臺反壟斷，對實體藥店電子支付等均有深遠影響。如果“二選一”等壟斷亂象得到根治，將大大降低經營與交易成本，增強連鎖藥店對第三方平臺的選擇權、話語權。

 

監管醫保新政變局

 

新的一年，藥店業監管也面臨諸多變局。變局之一監管新政如何落地，2021年1月11日《零售藥店醫療保障定點管理暫行辦法》發布，該辦法曾被視為“史上最嚴監管”，尤其是首次提出“連坐”條款，讓業內憂心忡忡。但從該辦法公布后的資本市場表現看，業內眼里的“最嚴監管”在投資者看來卻是一大利好，1月12日A股藥店板塊四家上市藥店漲停。該辦法在放開醫保資質申請的同時，進一步加強定點管理與嚴格規范，結果就是優勝劣汰、為規范藥店騰出空間；對醫保費用撥付、承接外流電子處方、申請納入門慢與特病等定點等做了明確規定，顯然利好線下藥店尤其是規范運營的區域龍頭們。至于業內擔心的“連坐”，該辦法把“連坐”的行為主體由原來的藥店調整為法定代表人、企業負責人或實控人，適用范圍明顯縮小，監管部門呵護之心也是顯而易見的。

 

變局之二是正在征求意見的《關于建立健全職工基本醫療保險門診共濟保障機制的指導意見》如何落地。醫保個人賬戶改革等新政得到落實，對醫保藥店的沖擊不可避免，影響到藥店客流、醫保藥品消費等，醫保藥店的利潤可能大幅下降，吸引力也將趨淡。

 

變局之三是在O2O、“藥店+”等得到政策支持背景下，網售處方藥何時盡快落地。疫情改變了消費者行為，也讓以網訂店取、網訂店送為配送模式的網絡售藥得到了認可，但網售處方藥的“靴子”卻遲遲沒有落地。事實上，隨著科技進步、監管手段升級、藥店合規意識加強，輔之以在線監管、數據分析等新監管手段，網售處方藥是能得到保障的，是時候放開了。