來(lái)源：Eshare醫(yī)械匯

國(guó)產(chǎn)三大龍頭逐浪眼科黃金賽道，毛利率高達(dá)90.21%

高值耗材領(lǐng)域一直有“金眼銀牙銅骨頭”的說(shuō)法，眼科排在第一位，其盈利能力可見(jiàn)一斑。這一點(diǎn)，從近期眼科龍頭企業(yè)歐普康視、昊海生物、愛(ài)博醫(yī)療發(fā)布的2020年報(bào)中也能看出。

歐普康視

歐普康視是國(guó)內(nèi)角膜塑形鏡細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，專注眼視光產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，以及眼視光服務(wù)，目前主要業(yè)務(wù)為非手術(shù)視力矯正。公司目前主要產(chǎn)品為硬性角膜接觸鏡類鏡片及鏡片護(hù)理產(chǎn)品，角膜塑形鏡為主營(yíng)產(chǎn)品中的核心，是國(guó)內(nèi)首家同時(shí)取得角膜塑形鏡和硬性角膜接觸鏡產(chǎn)品注冊(cè)證的生產(chǎn)企業(yè)。

2020年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入870,663,602.06元，較上年增長(zhǎng)34.59%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)433,320,972.58元，較上年增長(zhǎng)41.20%。角膜塑形鏡實(shí)現(xiàn)營(yíng)收521,557,641.86元，較上年增長(zhǎng)19.23%。

核心產(chǎn)品角膜塑形鏡的毛利率高達(dá)90.21%，超高的利潤(rùn)率，足以凸顯眼科黃金賽道的屬性。

愛(ài)博醫(yī)療

愛(ài)博醫(yī)療主要產(chǎn)品覆蓋手術(shù)和視光兩大領(lǐng)域，其中手術(shù)領(lǐng)域的核心產(chǎn)品為人工晶狀體，視光領(lǐng)域的核心產(chǎn)品為角膜塑形鏡。

在人工晶體領(lǐng)域，是國(guó)內(nèi)首家高端屈光性人工晶狀體制造商，也是國(guó)內(nèi)主要的可折疊人工晶狀體制造商之一，產(chǎn)品已覆蓋國(guó)內(nèi)30多個(gè)省、自治區(qū)和直轄市的1,000多家醫(yī)院，并且已出口至德國(guó)、法國(guó)、荷蘭、意大利、奧地利、盧森堡、泰國(guó)、巴基斯坦等國(guó)家，累計(jì)銷售超100萬(wàn)片。

在角膜塑形鏡領(lǐng)域，是中國(guó)境內(nèi)第2家取得該產(chǎn)品注冊(cè)證的生產(chǎn)企業(yè)。2020年銷量突破10萬(wàn)片。

眼科賽道的暴利，在愛(ài)博醫(yī)療的年報(bào)數(shù)據(jù)中也得以體現(xiàn)：2020年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入273,048,714.72元,同比增長(zhǎng)39.88%，公司毛利率高達(dá)84.01%。

昊海生物

昊海生物科技是一家專注于研發(fā)、生產(chǎn)及銷售醫(yī)用生物材料的高科技生物醫(yī)藥企業(yè)，產(chǎn)品涉及眼科、整形美容與創(chuàng)面護(hù)理、骨科、防粘連及止血等。

在眼科領(lǐng)域，昊海生物是國(guó)內(nèi)第一大眼科黏彈劑生產(chǎn)商及國(guó)際人工晶狀體知名生產(chǎn)商之一。昊海生科人工晶狀體產(chǎn)品線布局廣泛，有Lenstec、HexaVision、AAREN、河南宇宙、艾格醫(yī)療等品牌，其中Lenstec與HexaVision為其代理銷售品牌。按銷售數(shù)量計(jì)算，昊海生物人工晶體占國(guó)內(nèi)近三成的市場(chǎng)份額。

受到疫情的影響，2020年收入受限，營(yíng)業(yè)收入約人民幣1,324.43百萬(wàn)元，降幅約為16.99%。其中眼科產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入約為人民幣562.66百萬(wàn)元。

雖然整體營(yíng)收均有不同程度的下滑，但整體毛利率依然有74.78%。

兼具“規(guī)模”與“增速”的眼科市場(chǎng)

暴利的眼科市場(chǎng)背后，是龐大的市場(chǎng)份額和高速的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。伴隨著老齡化趨勢(shì)的加深，以及人們用眼習(xí)慣的改變，眼科需求逐步攀升。根據(jù)第三屆中國(guó)眼健康大會(huì)報(bào)告數(shù)據(jù)，我國(guó)存在的眼部疾病患者人口數(shù)量超過(guò)1.5億，已經(jīng)遠(yuǎn)超歐美國(guó)家。葡萄膜炎、視網(wǎng)膜疾病、過(guò)敏性結(jié)膜炎等眼科疾病發(fā)病率不斷提高。

眼科器械耗材受益國(guó)內(nèi)龐大的消費(fèi)需求，迎來(lái)快速增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年我國(guó)眼科高值醫(yī)用耗材市場(chǎng)規(guī)模約為89億元，同比增長(zhǎng)17.11%。隨著治療滲透率的提升，未來(lái)將保持高速增長(zhǎng)。

來(lái)源：Eshare醫(yī)械匯

目前國(guó)內(nèi)眼科醫(yī)療器械高端市場(chǎng)仍由國(guó)際巨頭占據(jù)，國(guó)產(chǎn)企業(yè)目前正處于中高端領(lǐng)域進(jìn)口替代的起步階段。諾華、博士倫和強(qiáng)生占據(jù)國(guó)內(nèi)眼科醫(yī)療器械市場(chǎng)前三，合計(jì)占比約為20%。此外，雅培、拓普康、海昌、高視遠(yuǎn)望、六六視覺(jué)、衛(wèi)康、歐普康視等占比較高。

人工晶體國(guó)產(chǎn)替代加速，角膜塑形鏡快速放量

據(jù)了解，2019年全球視力損傷或失明人數(shù)高達(dá)22億人，視力損害的主要原因是未經(jīng)矯正的屈光不正和白內(nèi)障，這為人工晶體、角膜塑形鏡等眼科耗材提供了廣闊的市場(chǎng)空間。

人工晶體

人工晶體是全世界用量最大的人工器官和植入類醫(yī)療器械產(chǎn)品，其主要用于治療白內(nèi)障。近年來(lái)隨著白內(nèi)障手術(shù)數(shù)量的提升，人工晶狀體市場(chǎng)規(guī)模也逐漸增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年中國(guó)人工晶體市場(chǎng)規(guī)模為25.66億元，預(yù)計(jì)2023年中國(guó)人工晶體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到27億元。

目前人工晶狀體80%的市場(chǎng)份額主要由國(guó)際四大眼科醫(yī)療器械公司掌控，其中包括愛(ài)爾康（美國(guó)）、強(qiáng)生（美國(guó)）、博士倫（美國(guó)）、蔡司（德國(guó)）。中國(guó)規(guī)模較大的人工晶狀體生產(chǎn)企業(yè)主要有昊海生科、愛(ài)博醫(yī)療等企業(yè)。

近年來(lái)人工晶狀體帶量采購(gòu)?fù)菩校瑥母鞯亟捣鶃?lái)看，人工晶體的價(jià)格再持續(xù)下降。

但對(duì)于具有核心技術(shù)、產(chǎn)品質(zhì)量較高、且價(jià)格有優(yōu)勢(shì)的國(guó)產(chǎn)廠家而言，是實(shí)現(xiàn)以價(jià)換量、進(jìn)一步提高國(guó)產(chǎn)人工晶體滲透率的良機(jī)。這一點(diǎn)在愛(ài)博醫(yī)療年報(bào)中也得到體現(xiàn)，愛(ài)博醫(yī)療表示“人工晶狀體帶量采購(gòu)政策促進(jìn)了公司終端客戶數(shù)量的持續(xù)增加，其銷量也保持著穩(wěn)定增長(zhǎng)。”

角膜塑形鏡

角膜塑形鏡全稱為塑形用硬性角膜接觸鏡，俗稱為OK鏡。它采用一種與角膜表面幾何形態(tài)相逆反的特殊設(shè)計(jì)，通過(guò)戴鏡產(chǎn)生的機(jī)械力學(xué)及流體力學(xué)作用，對(duì)角膜實(shí)施合理的、可調(diào)控的、可逆的程序化塑形，改變角膜的屈光力，從而達(dá)到矯正近視的作用。

在中國(guó)青少年近視率不斷提高與日漸迫切的視力改善需求下，角膜塑形鏡近年來(lái)在我國(guó)高速發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年我國(guó)角膜塑形鏡銷量達(dá)到 64.30萬(wàn)副，2011年至2015年復(fù)合增長(zhǎng)率約為44.11%。角膜塑形鏡作為青少年屈光矯正的一種有效手段，已納入《近視防控指南》，預(yù)計(jì)未來(lái)滲透率將進(jìn)一步提升。2025年角膜塑形鏡的市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到47億元。

目前國(guó)內(nèi)獲得國(guó)家藥品監(jiān)督管理局頒發(fā)的角膜塑形鏡產(chǎn)品注冊(cè)證的企業(yè)達(dá)9家，其中國(guó)產(chǎn)品牌為歐普康視、愛(ài)博醫(yī)療和臺(tái)灣亨泰，此外昊海生科全資子公司收購(gòu)了全球領(lǐng)先的視光材料供應(yīng)商Contamac的股權(quán)，也在布局角膜塑形鏡產(chǎn)品。

眼科市場(chǎng)正處于高成長(zhǎng)發(fā)展階段，隨著市場(chǎng)需求的增加，短期內(nèi)我們還未能看到行業(yè)的天花板。技術(shù)的提升和國(guó)家大力推動(dòng)國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械發(fā)展，市場(chǎng)逐漸涌現(xiàn)杰出的眼科國(guó)產(chǎn)品牌，如歐普康視、愛(ài)博醫(yī)療和昊海生物等，眼科這個(gè)高毛利市場(chǎng)未來(lái)誰(shuí)主沉浮，令人期待！