近日，西藏阜康醫療股份有限公司首次公開發行股票招股說明書（申報稿），披露了阜康醫療的運營情況。

作者｜子葉

來源｜看醫界（ID：vistamed）

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年營收5.8億元的醫療集團申請上市

又一家民營醫療集團申請A股IPO了。

近日，西藏阜康醫療股份有限公司（以下簡稱“阜康醫療”）首次公開發行股票招股說明書（申報稿），披露了阜康醫療的運營情況。

據《看醫界》了解，阜康醫療目前運營兩家醫療機構，一家是創建于2005年的西藏阜康醫院，這所三級營利性綜合醫院共設有四個院區，醫院開放床位556張。2020年度，西藏阜康醫院共接待門急診患者超過37萬人次、出院患者超1.7萬人次。2021年4月，醫院掛牌西藏大學附屬阜康醫院。

另外，阜康醫療還運營一家二級營利性腫瘤專科醫院——西藏康城腫瘤醫院（四川省腫瘤醫院拉薩分院），醫院批準床位數200張。招股說明書稱，西藏康城腫瘤醫院的正式運營，填補了西藏自治區無腫瘤專科醫院的空白，亦結束了西藏自治區作為全國最后一個沒有腫瘤專科醫院行政區劃的歷史。

據披露，阜康醫療主要為醫療服務收入、體檢服務收入和藥品銷售收入。2018年度、2019年度、2020年度分別實現營業收入3.9億元、4.7億元、5.8億元；實現歸屬于母公司所有者凈利潤分別為4800萬元、6000萬元、9000萬元。

除去旗下若干個藥房貢獻的收入，阜康醫療的醫院業務收入為4.3億，而醫院業務收入按科室劃分中，內科成為最賺錢的科室，據悉，2020年度，內科營業收入近1.3億，占比達29%，其次為產科，營業收入7200萬元，占比近17%。

與之呼應的是，招股書顯示，西藏阜康醫院（西藏大學附屬阜康醫院）是西藏自治區內可規模化實施心血管介入手術的醫療機構之一，可開展多項四類、三類手術，同時還具備通過實施人類輔助生殖醫學技術治療不孕不育的能力。

招股書還披露，報告期內，阜康醫療通過公共醫保基金結算的金額分別約1.5億元、1.2億元、2.5億元，占公司當期營業收入的比重分別為37.28%、25.06%、42.26%。

關于募集資金的用途，據介紹，西藏阜康醫院現有三個院區的經營場地為租賃而來，單一面積均較為狹小，對公司業務發展的限制日益明顯。公司擬新建阜康醫院中心院區，項目總投資近5.6億元，擬全部使用募集資金投入，建成后將設置300張病床。

醫療服務資產證券化大潮來了！

在醫療領域，近年來，有不少醫療服務企業成功實現資產證券化，登陸二級市場。據《看醫界》近日統計的“2021中國醫療服務上市公司市值排行榜”中，涌現出愛爾眼科這樣市值近3000億的眼科巨鱷，以及千億、百億市值的醫療服務上市企業。此外，還涌現一大批上市公司轉型投資醫療的案例。

據了解，2009年新醫改以來，社會辦醫在政策持續大放開的背景下，迎來爆發式增長，各路資本紛紛進軍醫療界，醫療投資熱到發燙。

但頗為尷尬的是，醫療投資的核心退出機制之一——醫療資產證券化之路似乎在A股市場遭遇了“玻璃門”，十年來，除了一些上市公司轉型做醫療，或者一些醫院被賣給上市公司間接上市外，再也沒有一家線下醫療服務企業直接成功登陸A股，如果想上市只能去港股或美股。

對于風險投資者來說，市盈率更高的A股市場自然是第一選擇，從美年大健康A股借殼上市后與競爭對手美股上市的愛康國賓估值就能夠一窺差距。

上市不僅僅是風險投資希望高回報地退出，對于醫療服務企業來說，上市意味著二級市場融資渠道的打通，有機會借助二級市場的資金實現快速發展。而長時間A股醫療服務企業上市“閘門難開”，以至于一些業界人士關于醫療服務企業A股上市的前景頗為悲觀，認為閘門已經“銹死”，缺少資本證券化之路的社會辦醫將很難獲得更多資金的助力。

而最近一段時間，包括普瑞眼科、華廈眼科、何氏眼科、三博腦科、樹蘭醫療在內的一批醫療連鎖企業紛紛沖擊A股上市，業界人士表示，如果醫療服務實現資產證券化，將非常有利于提振醫療投資界及產業界人士的信心，一批成熟的醫療連鎖機構或將迎來排隊上市潮，一些醫生創辦的發展迅速的醫生集團及醫療連鎖也有機會在A股上市。（本文為《看醫界》發布，轉載須經授權，并在文章開頭注明作者和來源。）