周末，恒瑞醫藥發布了其2020年半年報，總營收同比增長12.79%，與往年超過20%的增速相比明顯放緩，分析機構指出放緩原因可能來源于疫情下麻醉、造影劑需求減少。與增速放緩逆向的是，恒瑞上半年研發投入同比增長25.56%，研發費用占比總營收超越一眾同行。 8月1
周末，恒瑞醫藥發布了其2020年半年報，總營收同比增長12.79%，與往年超過20%的增速相比明顯放緩，分析機構指出放緩原因可能來源于疫情下麻醉、造影劑需求減少。與增速放緩逆向的是，恒瑞上半年研發投入同比增長25.56%，研發費用占比總營收超越一眾同行。
8月1日，恒瑞醫藥公布了2020年半年報，從總營收和凈利潤上來看恒瑞依舊保持國內生物醫藥企業前茅位置，但相較于去年同期的增速，新冠疫情的影響十分突出。
2020年半年報顯示，恒瑞醫藥上半年總營收113.09億元人民幣，相較于19年同期100.26億元人民幣增長了12.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤26.62億元人民幣，同比增長10.34%；歸屬于上市公司股東的扣除非經營性損益的凈利潤25.62億元人民幣，同比增長11.94%。
即便半年就實現過百億的營收，恒瑞依舊逃不開新冠疫情的影響。20年上半年恒瑞總營收同比增長12.79%，在回看近五年，2019年半年報中恒瑞醫藥總營收同比增長29.19%，2018年同比增長22.32%，2017年同比增長20.18%，2016年同比增長20.35%，2015年同比增長24.95%。可以看出五年來恒瑞醫藥在上半年一直保持每年超過20%的增長，2017年以后更是持續增長。可見，新冠疫情的影響對恒瑞的增長產生了不容忽視的影響。
業界分析指出，新冠疫情對恒瑞的業績的影響主要來源于麻醉、造影劑等業務。
東吳證券研報指出，恒瑞上半年業績低于預期，增速放緩，主要原因是麻醉領域受到較大影響。從二級市場來看，受到疫情期間醫院接診減少、患者和手術臺數大幅下降的影響，麻醉、造影劑等院內產品受到不小沖擊。而2019年恒瑞年報中的數據顯示，其主營產品涵蓋腫瘤藥、手術麻醉類用藥、特殊輸液、造影劑、心血管藥等眾多領域，2019年總營收的23.7%來自麻醉，13.7%來自造影劑，二者分別創造了55億元和32億元人民幣的營收。盡管恒瑞在2020半年報中并未披露具體產品的銷售數據，但從人福醫藥、司太立等以麻醉或造影劑為主營業務的企業營收數據來看，新冠疫情對恒瑞的影響中，麻醉、造影劑的需求減少占比不小。據悉，人福醫藥第一季度總營收45.75億元人民幣，同比下滑13.08%，司太立一季度營收2.92億元人民幣，同比下滑0.95%。
而面對突如其來的疫情，以及國內持續改革的醫保、藥品管理制度，恒瑞在年報中表示將圍繞“科技創新”和“國際化”兩大戰略來推動公司發展。
即使疫情當下，增速放緩，恒瑞的研發費用仍十分亮眼，上半年累計投入18.63億元人民幣，較上年同期14.84億元人民幣增長了25.56%，占總營收的16.47%。這一數值甚至超過了部分以創新研發為主的生物醫藥企業，同行業公司的研發費用所占總營收比重的百分數多為個位數。
從具體數量來看，恒瑞半年報顯示，上半年公司取得創新藥制劑生產批件3個，仿制藥制劑生產批件1個，創新藥臨床批件37個，一致性評價批件3個品種并完成了2種產品的一致性評價申報。
再從具體領域來看，恒瑞的研發主要集中在抗腫瘤領域，半年來恒瑞在該領域加速開疆拓土。
7月23日恒瑞醫藥發布藥物臨床試驗獲批的公告，公告稱公司收到了國家藥監局批準同意開展SHR-1806藥物對于晚期惡性腫瘤的臨床試驗。該靶點藥物在全球尚未同類上市，羅氏、輝瑞等跨國藥企也仍處于臨床早期階段，恒瑞在該藥物的研發上已經累計投入1831萬元人民幣。
6月17日，恒瑞醫藥公布了其PD-1卡瑞利珠單抗獲批兩個新適應癥的公告，分別為單藥二線治療晚期食管鱗癌，以及聯合培美曲塞和卡鉑一線治療晚期或轉移性非鱗非小細胞肺癌。截止目前，卡瑞利珠單抗已經涵蓋了肝癌、肺癌、食管癌、經典霍奇金淋巴瘤等4個適應癥。
腫瘤領域還有吉非替尼用于治療非小細胞肺癌獲批上市，除了腫瘤領域，恒瑞在上半年還有用于常規胃鏡檢查鎮靜的1類創新藥注射用甲苯磺酸瑞馬唑侖獲批上市。
恒瑞在半年報中表示，公司已經基本形成了每年都有創新藥申請臨床，每1-2年都有創新藥上市的良性發展態勢。而2018年年報中恒瑞曾表示，每2-3年都有創新藥上市的發展態勢。
半年報中還公布了恒瑞在國際化方面的動作，上半年主要致力于拓展海外市場。半年報顯示，在仿制藥上，恒瑞分別向FDA遞交了3個原料藥、1個中間體以及2個制劑的注冊申請，并有鹽酸右美托咪定氯化鈉注射液在美國獲批；在創新藥上恒瑞主要在謀求國際合作，恒瑞有償許可卡瑞利珠單抗項目給韓國CrystalGenomics Inc.公司。
截至8月3日下午收盤，恒瑞醫藥總市值4945.89億元人民幣，6月22日恒瑞市值首次突破5000億元，位列A股十大市值公司。據E藥經理人此前統計，恒瑞醫藥從上市到突破1000億市值花了16年，從1000億到2000億花了1年，從4000億到5000億僅用不足8個月。
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本文來源：E藥經理人 作者：任曉桐
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