盡管與往年相比，A股生物醫藥企業們業績大不如前，但與前兩個季度比，回暖趨勢已明顯。有的企業凈利潤大漲3000%，有的企業凈利潤大跌1600%，A股237家已公布三季報的企業中，誰在大漲？誰在大跌？
2020年馬上進入尾聲，A股生物醫藥企業們也在擺脫疫情影響。
截至2020年10月29日，A股醫藥生物板塊共有237家企業發布了三季報。其中134家企業實現了營收增長，占比56.5%，146家企業實現了凈利潤增長，占比61.6%。在這兩個數字看來遠不如去年同期的數字，去年同期，營收增長企業占比82.8%，凈利潤增長企業占比70%?？梢钥闯觯径華股藥企們整體還沒有回復到去年同期水平，但相比前兩個季度，企業們顯示出了上揚的趨勢。
據E藥經理人此前統計，325家公布一季報的A股生物醫藥企業中，僅129家企業實現了凈利潤同比增長，占比39.69%。與此相比，三季度藥企們成績顯然已經在回暖了。
綜合來看在回暖，但分看各個子板塊，幾家歡喜幾家愁。凈利潤同比增長前十的企業全是醫療器械類，而負增長前十的企業化學制藥類占據4家。英科醫療凈利潤大漲3376.7%，亞太藥業凈利潤大跌1647.88%。
01 貝達藥業凈利潤增長159%，創新藥企逐步擺脫疫情
化學制藥類企業歸母凈利潤增長前十
雖然化學制藥板塊是所有板塊中凈利潤跌幅最明顯，75家公布三季報的化學制藥企業中，27家凈利潤負增長，占比超過三分之一。
但從增長前十的企業中也可以看出，創新性質突出。其中，貝達藥業、博瑞醫藥以及微芯生物增長尤為明顯。
貝達藥業三季度營收15.08億元，同比增長21.25%，歸母凈利潤5.14億元，同比增長158.8%，扣非凈利潤同比增長48.88%。貝達藥業的增長仍然受益于其核心產品?？颂婺徜N量的穩定持續增長。
埃克替尼是我國第一個擁有自主知識產權的小分子靶向抗癌藥，在2016年國家藥品價格談判中，?？颂婺岢蔀樽罱K入選的三款藥品之一，降價幅度達54%。2017年2月被納入新版國家醫保目錄，當年?？颂婺徜N量實現42%的增長。截至今年上半年，?？颂婺崂塾嬩N售突破80億元。10月，貝達藥業發布公告埃克替尼片用于術后輔助治療上市許可申請已經進入優先審評程序。
此外，貝達藥業的另一款重磅新藥恩沙替尼也已經被國家藥監局納入到了優先審評名單。在今年世界肺癌大會上，恩沙替尼一線治療的中位無進展生存期達25.8個月，相比克唑替尼的12.7個月顯著延長。
博瑞醫藥實現營收5.10億元，同比增長62.9%，歸母凈利潤1.22億元，同比增長90.9%，扣非凈利潤1.15億元，同比增長107.4%。
博瑞醫藥在2019年科創板上市招股書中提出，“博瑞醫藥是一家研發驅動、參與國際競爭的全產業鏈和多技術平臺的復合型企業，致力于成為全球領先的創新型高端制藥公司?！?/span>
在研發上，博雅生物無疑屬于創新型企業，董秘王征野在接受媒體采訪時表示，“公司歷年研發投入均在20%左右，研發投入占比持續高于同行業公司?！闭泄蓵诧@示，報告期內，公司研發投入0.63億元，較上年同期增長13.66%，研發投入占營業收入的比例達到20.81%，在研項目超過40項。第三季度（2019年）研發費用0.31億元，較去年同期0.29億元再度增加。
生物制品類企業歸母凈利潤增長前十
生物制品整體來看雖然也是三分之一的企業凈利潤負增長，但負增長率并沒有化學制藥負增長企業數額之大。
在輝瑞、阿斯利康等跨國MNC新冠疫苗臨床宣布暫停的時間節點，全球疫苗板塊遭遇大跌，一周前，A股疫苗板塊整體大跌4.59%，康華生物跌幅超過11%，與阿斯利康合作的康泰生物，跌逾4%。
與之不同的是，在29家公布三季報的生物制品企業中，康華生物和沃森生物分別以288.47%、261.79%的歸母凈利潤增幅拔得頭籌。
康華生物與沃森生物凈利潤增長相差不多，但“霸榜”的邏輯并不一致。
康華生物三季度營收8.25億元，同比增長180.37，歸母凈利潤3.44億元，同比增長288.47%。如果說疫苗行業是“黃金賽道”，那么康華生物可以稱得上是“黃金賽道”之中的“寡頭”。
國內狂犬疫苗的品類眾多，有Vero細胞、地鼠腎細胞、雞胚細胞以及人二倍體細胞，人二倍體細胞在這其中“一枝獨秀”，不良反應發生率最低、癥狀最輕、免疫效果最好。而康華生物是全國獨家人二倍體細胞疫苗生產企業，盡管Vero疫苗價格僅為50多元，且市占率超過90%，人二倍體疫苗價格高達255元/支。但疫苗消費升級的產品替代正在利好人二倍體疫苗，有券商預測，若按照20%替換率估算，則每年需要1200萬~1600萬支二倍體狂犬疫苗，假設每針價格為250元，則對應30億~40億的市場空間；若替換率達到100%，則二倍體狂苗的天花板約在150億~200億元。
《2019年中國寵物行業白皮書》顯示，2019年全國城鎮寵物貓狗新增766萬只，增幅約為8.4%，養寵人數達到6150萬人?？梢?，狂犬疫苗的市場也在不斷增量。
沃森生物三季度營收15.67億元人民幣，同比增長96.46%，歸母凈利潤4.35億元，同比增長261.79%。
沃森生物第三季度的增長，與往年有些許差異，其4月份正式上市的13價肺炎球菌多糖結合疫苗(PCV13)，是我國首個自主研發、全球第二個13價肺炎球菌多糖結合疫苗。這一產品為沃森生物的業績增長提供了新晉動能。
沃森生物在一季度受疫情影響遭遇巨大虧損后，二季度單季度凈利潤增長超過70%，三季度單季度凈利潤超過950%。
醫療器械類企業歸母凈利潤增長前十
東吳證券在研報中提出，IVD領域是可以考慮的重點配置方向，其中化學發光等診斷性耗材尤為重要。
醫療器械板塊也表現出“超群絕倫”的業績表現，237家公布三季報的企業中，利潤增長率前十的企業都是醫療器械類企業。其中，英科醫療、振德醫療、康泰醫學、碩世生物以及東方生物歸母凈利潤增幅過千，英科醫療甚至達到了3376.72%。前十名中，除了英科醫療、振德醫療以及明德生物，其他七家企業的業務都涉及IVD。
對于生物醫藥企業三季度業績，東吳證券也做出了預測，醫藥板塊會扭轉此前的頹勢，各子行業龍頭三季度業績持續恢復，整體預期較好；同時，海外疫情還在持續，國內器械防護及檢測類企業業績更加具有持續性；國內外疫苗研發的新進展也將催化醫療板塊持續走強。
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