春節期間，外企裁員消息不斷。繼谷歌、微軟、IBM等美國科技巨頭宣布大幅裁員之后，一家跨國醫療巨頭也加入了行列。

1月24日，全球最大N95口罩生產商3M公司公布2022年業績報告，同時還宣布將在全球裁減2500個制造業崗位，以應對持續的經濟困境。

根據財報，2022年3M營收342億美元，同比下滑3%；凈利潤57.78億美元，同比下滑2.4%。看似業績維持還好，但公司預測今年一季度銷售額將同比下降10%至15%，而2023年全年銷售額也會持續下降，最大幅度6%。

公司官網顯示，3M目前在全球擁有9.1萬名員工，裁員比例達到2.7%，是否涉及中國？3M中國相關負責人告訴健識局：沒有進一步的消息。

3M最為國人熟知的就是N95口罩。實際上，口罩只是3M一塊很小的業務，醫療保健產品在過去一年銷售不利，是3M公司業績不理想的原因之一。

醫療保健業務增速放緩

誕生于1902年的3M，全稱為明尼蘇達礦務及制造業公司，旗下主要分為安全與工業產品、交通運輸電子產品、醫療產品、消費品四個模塊。被戲稱為“除了上帝，什么都敢造”的神奇公司。

小到透明膠帶，大到汽車航天材料，3M的產品專利超過10萬件，涉及家庭用品、醫療產品，再到運輸、建筑、商業、教育、電子通信等各個領域。用3M公司自己的說法：每天起床，3米之內就一定能看到3M的產品。

2020年新冠疫情爆發后，3M的N95口罩變成了搶手貨，黑市炒到幾十塊錢一只。3M原本就在N95口罩市場上占據絕對龍頭地位，2019年我國N95級別口罩市場中，3M以31.5%的市場份額位列第一。根據天風證券研報，CDC發布的被認證的全球N95口罩廠家僅有31家。

其實口罩只是3M公司收入的很小的一部分，3M最為看重的是醫療保健部門，其營收占比已經從2006年的18%增長至2020年的24%。

3M醫療保健業務提供的產品超過1200種，涉及醫療和外科用品、皮膚健康和感染預防產品、口腔護理解決方案（牙科和正畸產品）等。為了擴大醫療保健業務，近十年在3M發起的17筆收購中，有8筆標的歸屬于醫療保健領域。

但在疫情這幾年里，3M的醫療保健業務營收增速一直在下滑，財報數據顯示，2022年醫療保健業務營收額甚至出現了負增長。

3M公司在2022年時宣布，打算將醫療保健業務分拆成一家獨立上市企業，以簡化公司業務。

然而，現實情況是：在獨立分拆上市之前，3M面前橫著3座大山。

分拆三大難：訴訟、賠償、業績下滑

如果說公司整體業績下滑是第一難，第二難就來自于一樁天價訴訟案。

此前，超過23萬名現役和退伍軍人向3M提出索賠，指責其耳塞產品造成聽力損失。

在2022年中報里，3M稱為了解決耳塞訴訟產生的12億美元的稅前費用，公司計提了相關費用，致二季度凈利潤驟降94.8%。

為解決耳塞訴訟，3M宣布生產相關耳塞的子公司申請破產，并設立10億美元的信托基金來支付賠償。

截至2023年1月30日，3M股價報115.25美元/股，已經較2022年年初的最高點172.24美元跌去33%，市值蒸發超315億美元。

還有第三難：2019年，3M、杜邦等六家化工公司被美國新罕布什爾州起訴。

新罕布什爾州政府提出，這幾家公司需要提供數億美元來清理地下水和其他形式的污染，這些污染來自2018年就明令禁止使用的PFAS，全氟烷基和多氟烷基物質。

對此，在2022年財報中，3M承諾：在2025年底前退出污染化合物PFAS制造。

很明顯，3M一直試圖加碼醫療健康業務來擺脫傳統化工企業的形象，但要想讓醫療保健業務獨立上市，3M需要先度過業績下滑、訴訟、賠償三大難關。

IPG首席經濟學家柏文喜認為，3M母公司業績下滑對于維持公司股價和市值帶來壓力和難度，這個時候，“更需要分拆有潛力的業務板塊上市。”

撰稿 | 曾嘉藝

編輯｜江蕓 賈亭

運營 | 廿十三