日前，視覺資本網(wǎng)站梳理了全球藥企市值排行，并按北美、歐洲和亞洲分別羅列了藥企市值情況?？傮w來看，全球前十大市值藥企均來自美國、歐洲，分別有6家和4家。強(qiáng)生拔得頭籌，以4287億美元的市值遙遙領(lǐng)先，與第二名拉開近千億。羅氏也表現(xiàn)搶眼，遠(yuǎn)超其他企業(yè)。輝瑞、禮來、諾華、艾伯維、默沙東和諾和諾德相差不大，均在2000億美元市值左右。放眼亞洲地區(qū)，恒瑞和武田位居前列，尤其中國頭部藥企與美歐國際巨頭的市值差距正在逐漸縮小。

全球藥企市值排名前十（來源：視覺資本網(wǎng)，統(tǒng)計(jì)時(shí)間截至6月23日）

北美：強(qiáng)生市值超四千億美元 禮來勢(shì)頭強(qiáng)勁

　　美國在全球藥品市場的占比超過45%，擁有市值排名前十家中的6家，分別為強(qiáng)生、輝瑞、禮來、艾伯維、默沙東、BMS。其中，強(qiáng)生為全球市值最高藥企，達(dá)4287億美元，也是唯一超過4000億美元體量的藥企。就北美市場來看，前八家市值均超過1000億美元 ，輝瑞、禮來、諾華、艾伯維和默沙東相差不大。

　　值得關(guān)注的是，一些藥企巨頭在抗擊新冠疫情中發(fā)揮了核心作用，有望大幅增加收入，包括輝瑞、Moderna等。最新數(shù)據(jù)顯示，Moderna的市值已經(jīng)超越BMS，沖進(jìn)前十。

北美地區(qū)市值前列藥企

1、強(qiáng)生　　

　　不久前，據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道，擔(dān)任強(qiáng)生CEO近10年的Alex Gorsky宣布卸任，將由其長期副手Joaquin Duato于2022年1月3日接棒，成為這家全球最大醫(yī)療保健公司的新任CEO。在Gorsky任職期間，強(qiáng)生取得了巨大的增長，市值從近1800億美元增長到4700多億美元，股價(jià)上漲了170%以上，同時(shí)對(duì)消費(fèi)者健康業(yè)務(wù)的生產(chǎn)問題、阿片類藥物及與滑石粉產(chǎn)品有關(guān)的訴訟問題進(jìn)行了處理，并領(lǐng)導(dǎo)了以300億美元對(duì)Actelion的收購，擴(kuò)充罕見病管線，這也是強(qiáng)生迄今最大的一筆交易。

　　今年上半年，強(qiáng)生在制藥、醫(yī)療器械、消費(fèi)者保健業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)增長。強(qiáng)生制藥業(yè)務(wù)板塊優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域是腫瘤、自身免疫疾病，產(chǎn)品增長主要由Stelara、Darzalex、Imbruvica、Tremfya、Erleada等幾款產(chǎn)品的推動(dòng)。另外，新冠疫苗貢獻(xiàn)了不俗增長力，實(shí)現(xiàn)收入2.64億美元。強(qiáng)生預(yù)計(jì)其今年全球新冠疫苗銷售額將達(dá)到25億美元。同時(shí)，強(qiáng)生預(yù)計(jì)2021年銷售額在905億~917億美元之間，以當(dāng)前的勢(shì)頭來看，2021年強(qiáng)生銷售額有望突破900億美元。　

2、輝瑞

　　由于全球疫情持續(xù)，新冠肺炎疫苗已成為最為暢銷的醫(yī)藥產(chǎn)品。輝瑞與BioNTech合作開發(fā)的新冠疫苗BNT162b2預(yù)計(jì)2021年收入約為335億美元，BNT162b2也將超越“藥王”Humira，成為史上銷售額最高的藥物。為此，輝瑞將2021預(yù)期全年?duì)I收提至780億~800億美元，預(yù)期金額與輝瑞2020年總收入（419億美元）相比增加近一倍。

　　盡管輝瑞是北美領(lǐng)先的新冠疫苗制造商，但在全球市值排名中已下滑至第三位。日前，F(xiàn)DA一專家顧問小組以16比2的投票結(jié)果，否決了為16歲及以上的人群注射輝瑞新冠疫苗加強(qiáng)針的計(jì)劃。據(jù)該小組成員建議，老年人、脆弱人群可能會(huì)受益于加強(qiáng)針，但是加強(qiáng)針是否對(duì)年輕群體有效的數(shù)據(jù)不足。數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月內(nèi)，輝瑞蒸發(fā)了370億美元市值。

3、禮來

　　禮來的市值排名正飛速邁進(jìn)。2019年的市值為1250億美元，目前已超2000億美元，實(shí)現(xiàn)了顯著增長。尤其在2020年，禮來股市表現(xiàn)突出，是市值漲幅最大的制藥公司之一，提升了28%。今年上半年，禮來市值繼續(xù)大幅上漲，主要得益于阿爾茲海默病抗體新藥Donanemab，以及tirzepatide 3期頭對(duì)頭臨床擊敗了諾和諾德司美格魯肽。

歐洲：羅氏領(lǐng)銜 拜耳深陷困境

　　歐洲市值最高藥企為羅氏，排名全球第二，市值達(dá)3200億美元。諾華、諾和諾德、阿斯利康也在全球TOP10市值藥企之列。值得關(guān)注的是，在Brand Finance發(fā)布的“2019年度全球最有價(jià)值的10大制藥品牌排行榜”中位列第二的拜耳，其2016年市值達(dá)800億美元，花費(fèi)660億美元收購孟山都后，經(jīng)歷一系列風(fēng)波，股價(jià)不升反跌，如今拜耳的市值僅為500多億美元。受到與草甘膦訴訟有關(guān)的特別費(fèi)用撥備（39億歐元）的影響，拜耳二季度凈虧損23.3億歐元。2020年拜耳已經(jīng)為草甘膦訴訟提供了超過100億歐元的準(zhǔn)備金。

歐洲地區(qū)市值前列藥企

1、羅氏

　　羅氏在腫瘤學(xué)、免疫學(xué)、傳染病、眼科和神經(jīng)科學(xué)領(lǐng)域處于前沿水平。上半年，羅氏以69.17億美元榮登研發(fā)投入榜首，研發(fā)費(fèi)用占營收比例為33%。核心產(chǎn)品拓展中，多發(fā)性硬化癥、血友病、腫瘤是重點(diǎn)，多發(fā)性硬化癥藥物Ocrevus、乳腺癌藥物Perjrta、PD-L1藥物Tecentriq、血友病藥物Hemlibra表現(xiàn)不俗。

　　上半年，羅氏新啟動(dòng)了12項(xiàng)Ⅲ期臨床，且有5項(xiàng)關(guān)鍵臨床數(shù)據(jù)將在2021年下半年發(fā)布，包括CD3/CD20雙抗mosunetuzumab用于三線及以后濾泡性淋巴瘤，CD3/CD20雙抗glofitamab用于三線及以后彌漫性大B細(xì)胞淋巴瘤等，進(jìn)入臨床及之后階段的在研管線數(shù)總計(jì)達(dá)150個(gè)。

2、諾華

　　作為瑞士第二大制藥公司，諾華已連續(xù)五年位列全球在研藥物數(shù)量排名第1位。與其他藥企相比，諾華的優(yōu)勢(shì)在于其自研產(chǎn)品占比更高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年諾華自研藥物數(shù)量為145個(gè)，占比高達(dá)62.5%。另外，諾華在疫苗、保健產(chǎn)品、生物制藥、非專利藥品4個(gè)領(lǐng)域均處于領(lǐng)先地位，目前其公開的在研管線共有66條，產(chǎn)品研發(fā)包含腫瘤、眼科、呼吸系統(tǒng)、心血管和仿制藥等多個(gè)領(lǐng)域。

　　拉動(dòng)業(yè)績?cè)鲩L的主要產(chǎn)品包括Cosentyx、Entresto、Zolgensma和Kesimpta。同時(shí)，新藥在未滿足需求的疾病領(lǐng)域取得積極成果，包括用于治療一系列免疫介導(dǎo)性疾病的iptacopan、治療前列腺癌的177Lu-PSMA-617等。

亞洲：恒瑞加速“出?！?武田模式成范本

　　據(jù)艾昆緯相關(guān)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2021年-2025年，全球醫(yī)藥支出（按發(fā)票價(jià)計(jì)算）平均每年以3%～6%的速度增長，到2025年將達(dá)到1.6萬億美元。其中，新興醫(yī)藥市場的強(qiáng)勁發(fā)展將成為全球藥品支出增長的主要力量；發(fā)達(dá)國家和地區(qū)市場藥品支出增速放緩。其中，中國的藥品支出已從2010年的560億美元增加到2020年的1340億美元。預(yù)計(jì)未來5年，隨著中國不斷更新國家醫(yī)保藥品目錄，更多的原研新藥將被納入醫(yī)保，藥品支出水平將不斷提高。預(yù)計(jì)到2025年，中國藥品支出將超過1700億美元。

　　具體到亞洲地區(qū)，恒瑞醫(yī)藥、武田、Celltrion、安斯泰來、百濟(jì)神州市值位居前列，恒瑞醫(yī)藥一度登頂亞洲市值最高藥企，但在股價(jià)回調(diào)后已低于武田。隨著中國藥企挺近國際市場，恒瑞醫(yī)藥、百濟(jì)神州已經(jīng)處于亞洲頭部水平。此外，視覺資本的統(tǒng)計(jì)列入了Lonza，同為CDMO的藥明康德、藥明生物已經(jīng)超過Lonza，市值方面已經(jīng)是全球CDMO龍頭。

亞洲地區(qū)市值前列藥企

1、恒瑞

　　恒瑞曾在2019年底宣布砍掉70%的仿制藥，加速向創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型。如今，恒瑞面臨仿制藥向創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型企業(yè)遇到的普遍問題，仿制藥斷崖式下降，創(chuàng)新藥逐步增長。隨著孫飄揚(yáng)二次掌舵，恒瑞繼續(xù)堅(jiān)持創(chuàng)新和國際化戰(zhàn)略。目前，恒瑞醫(yī)藥已有卡瑞利珠單抗、艾瑞昔布、甲磺酸阿帕替尼等8款創(chuàng)新藥在中國上市，另有50多種創(chuàng)新藥正在臨床開發(fā)，240多項(xiàng)臨床試驗(yàn)在國內(nèi)外開展。上半年，恒瑞醫(yī)藥累計(jì)投入研發(fā)資金25.81億元，同比增長38.48%，占銷售收入的比重達(dá)到19.41%，位居全國醫(yī)藥行業(yè)前列。

　　同時(shí)，恒瑞醫(yī)藥在中國多地以及美歐日等地建有研發(fā)中心或分支機(jī)構(gòu)，擁有4500多人的創(chuàng)新藥研發(fā)團(tuán)隊(duì)。恒瑞也在加速“出?！保衲?月，卡瑞利珠單抗用于肝細(xì)胞癌適應(yīng)癥獲得美國FDA授予的孤兒藥資格認(rèn)定，而進(jìn)展最快的卡瑞利珠單抗聯(lián)合阿帕替尼組合，有望成為恒瑞海外第一個(gè)上市的新分子產(chǎn)品。

2、武田　

　　作為日本最大的制藥企業(yè)，武田專注于四大領(lǐng)域的藥物研發(fā)：腫瘤、消化、神經(jīng)科學(xué)和罕見病，同時(shí)針對(duì)血液制品和疫苗等特定領(lǐng)域也在進(jìn)行專項(xiàng)研發(fā)投入。　

　　對(duì)武田來說，2021年迎來拐點(diǎn)。2021年一季度，武田收入達(dá)到74.4億美元，同比增長3.8%。武田計(jì)劃在2030年達(dá)到470億美元的收入。對(duì)此，武田將增加研發(fā)投入并推動(dòng)生產(chǎn)線轉(zhuǎn)型，擬著重發(fā)展疫苗生產(chǎn)業(yè)務(wù)。武田首席執(zhí)行官曾表示，因?yàn)?span id="ffrdnvj" class="candidate-entity-word" qid="6546816396750230797" mention-index="0">登革熱和新冠疫苗即將獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)疫苗將成為其產(chǎn)品組合中更大的一部分。武田制藥的登革熱疫苗已于今年3月提交給歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)，計(jì)劃今年在南美和亞洲國家申請(qǐng)批準(zhǔn)。

　　值得關(guān)注的是，2000年之后，武田加大在全球的擴(kuò)張和兼并，先后收購了Syrrx、千禧制藥、奈科明、夏爾等海外企業(yè)，并在2019年收購夏爾后進(jìn)入全球藥企營收前10名。在業(yè)界看來，武田從日本本土化藥企逐步成長為國際化藥企的路徑對(duì)國內(nèi)藥企有一定的參考價(jià)值。

記者：齊欣 編輯：陳雪薇