今天是醫(yī)療器械雙十一，冠脈支架價(jià)格腳踝斬。

以前一個(gè)支架買6瓶茅臺(tái)，經(jīng)過96％降價(jià)跌幅之后，現(xiàn)在1瓶茅臺(tái)可買6個(gè)支架。

上午10點(diǎn)，醫(yī)療器械第一次全國(guó)集采報(bào)價(jià)結(jié)束，10個(gè)冠脈支架擬中選 ， 涉及8家企業(yè) ， 平均擬中選價(jià)格692元 ， 支架價(jià)格從均價(jià)1.3萬(wàn)元左右下降至700元左右。與2019年相比 ， 相同企業(yè)的相同產(chǎn)品平均降價(jià)93% ， 國(guó)內(nèi)產(chǎn)品平均降價(jià)92% ， 進(jìn)口產(chǎn)品平均降價(jià)95% ， 首年意向采購(gòu)量107萬(wàn)個(gè)，占全國(guó)使用量的80%，預(yù)計(jì)節(jié)約109億元 。  

                                                                              圖表來(lái)源：時(shí)代財(cái)經(jīng)

藍(lán)帆贏了嗎？

10月18日文章《集采囚徒困境：細(xì)解醫(yī)療器械受影響賽道和公司》，就提到采購(gòu)方構(gòu)建了一個(gè)慘烈的囚徒困境，不做分組，全部都趕進(jìn)一個(gè)場(chǎng)子里面自相殘殺，那么清場(chǎng)的結(jié)果是什么？

國(guó)內(nèi)小廠家、國(guó)外非主流廠家，以后基本沒戲了，有利于行業(yè)集中度、國(guó)產(chǎn)替代率提升。

1、信立泰出局，轉(zhuǎn)型命運(yùn)多舛，介入醫(yī)療器械之路不要抱太大希望。

2、賽諾醫(yī)療連入場(chǎng)資格都沒有，只有轉(zhuǎn)戰(zhàn)海外。

3、恰如上一篇文章所言，老外報(bào)價(jià)出其不意，美敦力648元排第5位，波士頓科學(xué)775.98元、776.31元排第8、9位。雅培最低價(jià)報(bào)1568元，出局，其他國(guó)外小廠家全滅。

4、藍(lán)帆醫(yī)療背負(fù)70億商譽(yù)進(jìn)入一個(gè)紅海市場(chǎng)，用手套利潤(rùn)搶份額，吉威報(bào)價(jià)469元，中選10萬(wàn)個(gè)支架，全場(chǎng)第一低價(jià)，此外，可分配到未中選產(chǎn)品意向采購(gòu)量35萬(wàn)個(gè)的10%，再加上醫(yī)院自主選擇的數(shù)量，吉威至多15萬(wàn)個(gè)支架，一年可賣7000萬(wàn)元，還不夠夠螞蟻員工在杭州買10套大房子。有的人活著，他已經(jīng)死了。

5、深圳金瑞凱利795元中選5萬(wàn)多個(gè)支架，易生科技548.99元中選4萬(wàn)多個(gè)支架，萬(wàn)瑞飛鴻798元中選1萬(wàn)個(gè)支架。有的人活著，他已經(jīng)死了。

考慮到中選數(shù)量和標(biāo)外市場(chǎng)的影響力，以后國(guó)內(nèi)冠脈支架剩下的主要玩家就是微創(chuàng)醫(yī)療、樂普醫(yī)療、波科、美敦力。

 

微創(chuàng)輸了嗎？

微創(chuàng)醫(yī)療兩款支架中選，火鳥報(bào)價(jià)590元排第3位，可以搶未中選產(chǎn)品意向采購(gòu)量，考慮到醫(yī)療機(jī)構(gòu)的偏好，火鷹12%份額應(yīng)可順利導(dǎo)入，那么合計(jì)份額35%左右。

微創(chuàng)保住了市場(chǎng)份額，加上球囊和導(dǎo)管在內(nèi)的其他手術(shù)耗材沒有納入集采，還可以有高毛利，整體不用悲觀。

微創(chuàng)火鷹支架世界領(lǐng)先，上過權(quán)威雜志《柳葉刀》，藥物搭載量是全球最低的，還不到其它支架的1/3，即可實(shí)現(xiàn)同等療效，且安全性大幅增加。火鷹支架的制造工藝可謂精微至極，要在細(xì)如頭發(fā)絲卻極其堅(jiān)硬的鈷鉻合金上均勻“挖”出近600個(gè)凹槽，其難度比“發(fā)雕”還要高出不少。成功解決了一系列心臟支架領(lǐng)域的國(guó)際難題，包括血管修復(fù)較慢，患者服用雙抗藥物時(shí)間長(zhǎng)。

火鷹支架原來(lái)全國(guó)最低價(jià)13300元，現(xiàn)在降到7000元，跟江蘇集采同價(jià)。有一定消費(fèi)能力的病人，在7000元與700元之間，會(huì)如何選擇呢？安全性、生存質(zhì)量明顯不一樣，7000元并非付不起，何況要放入心臟與自己長(zhǎng)期共存。

醫(yī)療器械很依賴醫(yī)生的使用習(xí)慣，如果醫(yī)生推薦自己熟悉的高端支架，病人就順勢(shì)接受了。

看好微創(chuàng)高端支架在自費(fèi)市場(chǎng)能夠放量，那么集采對(duì)微創(chuàng)現(xiàn)金流的影響進(jìn)一步縮小。

微創(chuàng)在自費(fèi)市場(chǎng)還有殺手锏，火神鷹性能頗佳，只要980元。

器械慘了嗎？

第一次集采肯定要立下大降價(jià)基調(diào)，預(yù)計(jì)后期集采政策更加精細(xì)化，對(duì)創(chuàng)新進(jìn)行分層，具有政策正確性，將有一定程度糾偏，顧及行業(yè)和企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

根據(jù)仿制藥集采經(jīng)驗(yàn)，初期可能個(gè)別廠家受傷慘重，但整個(gè)行業(yè)逐步走出陰影，頭部企業(yè)自適應(yīng)能力很強(qiáng)，后續(xù)集采影響邊際遞減。從今天股市反應(yīng)來(lái)看，高值耗材集采影響明顯不如仿制藥。

2018年12月，仿制藥第一次集采，投資者悲觀認(rèn)為，醫(yī)藥以后將按化工行業(yè)估值，可是僅1個(gè)月之后，創(chuàng)新藥即掀開波瀾壯闊的行情，持續(xù)至今。

歷史會(huì)重演嗎？

與創(chuàng)新藥同步，醫(yī)療器械行情已開啟差不多兩年，而且漲幅更大，所以不要再有過高指望。

但是，在行業(yè)洗牌過程中，擁有自主創(chuàng)新能力、差異化優(yōu)勢(shì)、多元化平臺(tái)布局，或是單一產(chǎn)品具有高技術(shù)含量的龍頭企業(yè)，市場(chǎng)規(guī)模驟然擴(kuò)大，成長(zhǎng)提速，估值溢價(jià)。

醫(yī)療高值耗材全國(guó)集采下一步將進(jìn)入哪個(gè)領(lǐng)域？

骨科

與冠脈支架一樣，骨科創(chuàng)傷是少數(shù)國(guó)產(chǎn)替代基本完成的細(xì)分領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)份額占70%。7月，江蘇省膝關(guān)節(jié)集采，國(guó)產(chǎn)平均降幅80%左右，進(jìn)口降幅50%左右，已經(jīng)把全國(guó)集采先行預(yù)演了，所以，在醫(yī)療器械整體反彈背景下，威高股份、大博醫(yī)療、愛康醫(yī)療、春立醫(yī)療表現(xiàn)萎靡。不過， 骨科創(chuàng)傷市場(chǎng)集中度低，雜牌擁有60%份額，集采有助于向頭部企業(yè)集中，可以部分抵消降價(jià)負(fù)面影響，并且有近一半創(chuàng)傷不進(jìn)醫(yī)保，沒有集采風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)節(jié)是骨科中最有成長(zhǎng)空間的細(xì)分領(lǐng)域，長(zhǎng)期依然看好。

白內(nèi)障人工晶狀體

從京津冀人工晶體帶量采購(gòu)來(lái)看，平均降低54%，最高降幅超過84%，降幅相對(duì)溫和，但這是競(jìng)價(jià)談判達(dá)成的。同時(shí)，北京市醫(yī)保局同步將人工晶體報(bào)銷限額從1215元提高至1835元。預(yù)計(jì)全國(guó)集采時(shí)降價(jià)幅度會(huì)更大，據(jù)愛博醫(yī)療招股說明書，人工晶狀體行業(yè)進(jìn)口品牌占據(jù)絕大多數(shù)市場(chǎng)份額，國(guó)產(chǎn)化率約為20%左右，集采有利于提高國(guó)產(chǎn)份額。

體外診斷試劑

今年進(jìn)行了8次全國(guó)大型新冠核酸檢測(cè)試劑集采，湖北核酸檢測(cè)試劑盒中選價(jià)與3月底全省平均采購(gòu)價(jià)相比，降幅81%。在分子診斷領(lǐng)域，上游儀器基本被外企壟斷，檢測(cè)試劑國(guó)產(chǎn)占比超過60%，HBV（乙肝病毒）、HCV（丙肝病毒）、HIV（艾滋病毒）等常見病毒的核酸檢測(cè)試劑國(guó)內(nèi)生產(chǎn)廠家數(shù)均遠(yuǎn)大于國(guó)外廠家。甲型、乙型、丙型流感等常見疾病的核酸檢測(cè)試劑盒已經(jīng)比較成熟，競(jìng)爭(zhēng)廠家較多，幾乎全部為國(guó)產(chǎn)品牌。這些都有可能集采。

化學(xué)發(fā)光試劑必須與特定儀器配套，為封閉式的，不是通用型的，集采有一定難度，可能從儀器集采打開缺口。

微創(chuàng)耗材

微創(chuàng)領(lǐng)域的集采，南微醫(yī)學(xué)的微創(chuàng)手術(shù)器械產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，各廠家之間產(chǎn)品使用方式也不存在特別顯著的差異，所以公司產(chǎn)品未來(lái)納入集采可能性很大。今年5月，南微醫(yī)學(xué)董事長(zhǎng)隆曉輝表示，公司歷來(lái)堅(jiān)持以獲得合理利潤(rùn)保證公司發(fā)展為原則，對(duì)集中帶量采購(gòu)持積極樂觀的態(tài)度。公司具有多年參與歐洲、美國(guó)醫(yī)療器械帶量采購(gòu)的經(jīng)驗(yàn)，公司將密切關(guān)注、跟蹤國(guó)家關(guān)于醫(yī)療器械、耗材帶量采購(gòu)的政策指引，順勢(shì)而為，及時(shí)制訂應(yīng)對(duì)措施，贏得更多中標(biāo)機(jī)會(huì)，爭(zhēng)取以總體銷量的抬升超過可能的價(jià)格下行影響。

血透耗材

部分省市已經(jīng)開展對(duì)血液透析耗材集采的摸底，包括低通量透析器、高通量透析器、血液透析中心靜脈留置導(dǎo)管、血液凈化體外循環(huán)回路、一次性使用動(dòng)靜脈穿刺針、灌流器。

避風(fēng)港

不是所有的器械都適合集采，競(jìng)爭(zhēng)不充分、國(guó)產(chǎn)替代程度低、標(biāo)準(zhǔn)化難、產(chǎn)品組合復(fù)雜的領(lǐng)域，難以實(shí)行集采。心脈醫(yī)療所在主動(dòng)脈、外周領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)對(duì)手僅有先健科技，神經(jīng)介入、瓣膜介入領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)剛起步，產(chǎn)品也很稀少。體外診斷領(lǐng)域的化學(xué)發(fā)光、伴隨診斷、第三方醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室也是避風(fēng)港。偏消費(fèi)屬性的器械，沒有保命的緊急性，屬于自選消費(fèi)范疇，比如角膜塑形鏡、醫(yī)美耗材、ICL晶狀體、康復(fù)器械，也不用擔(dān)心集采。