A股藥企人心惶惶的時(shí)候，外資藥企正在比賽誰(shuí)才是真正的銷冠。

8月1日，默沙東披露了2023年全球業(yè)績(jī)的半年報(bào)：營(yíng)收295億美元，同比下降3.19%。但是，分區(qū)業(yè)績(jī)顯示：今年上半年在中國(guó)區(qū)的銷售額達(dá)35.81億美元，約為250.67億元人民幣，同比增長(zhǎng)45.1%。

這個(gè)增幅引發(fā)外資藥企圈內(nèi)熱議。此前多年，阿斯利康長(zhǎng)居中國(guó)區(qū)銷售額榜首，2023上半年，阿斯利康中國(guó)地區(qū)營(yíng)收為30.43億美元。

這一次，默沙東成為了2023賽季上半程的中國(guó)區(qū)銷售冠軍。

HPV疫苗抓緊釋放

一句話來(lái)概括這個(gè)上半年的“銷冠”：全靠K藥和HPV疫苗帶飛。

默沙東半年報(bào)里，單拎出來(lái)披露了產(chǎn)品業(yè)績(jī)的有三款：新冠口服藥LAGEVRIO、K藥以及HPV疫苗。

新冠口服藥的業(yè)務(wù)不用猜都知道，從近兩天輝瑞新冠疫苗、口服藥收入斷崖式下降已經(jīng)可以推測(cè)，默沙東也好不到哪去。2023年上半年，默沙東的新冠藥營(yíng)收下滑86.55%。

K藥頂住了壓力，成為中流砥柱。2023年上半年，K藥為默沙東帶來(lái)120.65億美元的收入，同比增幅達(dá)19%。

這樣的收入和增幅極為不易。相比之下，百時(shí)美施貴寶的O藥在2023上半年收入僅有43.47億美元，同比增長(zhǎng)9%。中國(guó)幾款國(guó)產(chǎn)PD-1加在一起，恐怕還不到K藥的零頭，百濟(jì)PD-1上半年國(guó)內(nèi)銷售額也不過2.6億美元左右。

K藥銷售能夠持續(xù)增長(zhǎng)，歸功于其適應(yīng)癥不斷推廣。這半年里，轉(zhuǎn)移性癌種在全球均持增長(zhǎng)性趨勢(shì)，如某些非小細(xì)胞肺癌、腎細(xì)胞癌、頭頸部鱗狀癌、三陰性乳腺癌等適應(yīng)癥；另一原因是K藥在一些早期適應(yīng)癥中的應(yīng)用，如與化療聯(lián)用治療早期三陰性乳腺癌。

當(dāng)然，默沙東中國(guó)區(qū)上半年業(yè)績(jī)的最重要來(lái)源不是K藥，而是HPV疫苗。

默沙東年報(bào)顯示，今年上半年HPV疫苗為其帶來(lái)44.3億美元營(yíng)收，同比增長(zhǎng)41.39%。默沙東解釋道：這種增長(zhǎng)主要源于全球的需求上漲，尤其是中國(guó)。

很多女性會(huì)發(fā)現(xiàn)，今年的“九價(jià)”沒有前兩年那么難約了？沒錯(cuò)，默沙東暗暗地增加了中國(guó)區(qū)九價(jià)HPV疫苗的供應(yīng)量。

據(jù)中泰證券，2023年上半年HPV疫苗批簽發(fā)322批次，同比增長(zhǎng)79.2%。其中默沙東的四價(jià)HPV有26批次，同比增長(zhǎng)18.18%；九價(jià)HPV苗62批次，同比增長(zhǎng)675%。

雖然批次無(wú)法與疫苗量直接劃等號(hào)，但從默沙東的業(yè)績(jī)上來(lái)看，批次與產(chǎn)量釋放密切相關(guān)。

一方面，自今年起，接種不再受疫情帶來(lái)的交通影響，自費(fèi)疫苗的需求逐漸釋放。在國(guó)內(nèi)不斷呼吁提高接接種率、“消除宮頸癌”口號(hào)的影響下，HPV疫苗成為最火的成人疫苗；另一方面，去年8月，默沙東九價(jià)HPV疫苗的適用人群從16-26歲擴(kuò)大至9-45歲，受眾擴(kuò)大了一倍多，需求自然也在增長(zhǎng)。

歐美市場(chǎng)低迷

默沙東引以為傲的九價(jià)HPV疫苗，在國(guó)內(nèi)的地位日漸尷尬。

國(guó)產(chǎn)二價(jià)HPV正快速鋪貨。基于二價(jià)苗對(duì)人體的保護(hù)率已達(dá)70%以上，九價(jià)的市場(chǎng)無(wú)疑會(huì)受到?jīng)_擊。同時(shí)，政策端也已經(jīng)發(fā)布了《人乳頭瘤病毒疫苗臨床試驗(yàn)技術(shù)指導(dǎo)原則（試行）》，將加速國(guó)產(chǎn)高價(jià)HPV疫苗的獲批上市。

這意味著，默沙東九價(jià)HPV疫苗在中國(guó)區(qū)的增速放緩是大勢(shì)所趨。

即使在主場(chǎng)美國(guó)，默沙東也不容易。今年以來(lái)，美國(guó)政府把控藥價(jià)的趨勢(shì)正逐漸加強(qiáng)。1月份，拜登點(diǎn)名要求胰島素巨頭們降價(jià)，《通貨膨脹削減法案》的效應(yīng)不斷發(fā)酵，6月5日，默沙東發(fā)布聲明，表示對(duì)美國(guó)衛(wèi)生部提起訴訟。

據(jù)業(yè)績(jī)顯示，2023上半年美國(guó)地區(qū)為默沙東帶來(lái)126.88億美元，增長(zhǎng)幅度為2%。這個(gè)微小的增幅，展示了默沙東的糾結(jié)，畢竟K藥的高額營(yíng)收大多由美國(guó)市場(chǎng)貢獻(xiàn)。

在另一個(gè)主要市場(chǎng)歐洲，默沙東也面臨份額縮減的難題。2023上半年，歐洲地區(qū)的銷售額達(dá)47.27億美元，下降了21%。導(dǎo)致歐洲市場(chǎng)銷售下降的主要是兩款產(chǎn)品：一是自2007年左右獲批上市的Ⅱ型糖尿病藥物西格列汀類藥物JANUVIA / JANUMET，該產(chǎn)品的上半年銷售額同比下降了30%；另一款則是口服新冠藥下滑嚴(yán)重，并且“在英國(guó)不會(huì)重復(fù)銷售”。

除此之外，默沙東在日本、除日本之外的亞太地區(qū)、加拿大的業(yè)績(jī)收入也在明顯下滑。與上一年相比，三地營(yíng)收同比下滑分別為32%、14%和24%。

很明顯，相較之下，中國(guó)市場(chǎng)是默沙東業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)最有潛力的區(qū)域之一。自2022年下半年起，默沙東和科倫藥業(yè)達(dá)成多項(xiàng)合作，合作金額超過百億元。

回過頭看，同樣是押注最新療法ADC，但幾家頭部公司的動(dòng)向有點(diǎn)意思。英國(guó)阿斯利康牽手日本企業(yè)第一三共、美國(guó)輝瑞選擇了Seagen，尤其依賴美國(guó)腫瘤市場(chǎng)的默沙東則選擇了中國(guó)科倫。

除此之外，于默沙東而言，K藥的專利到期已經(jīng)不遠(yuǎn)，在國(guó)內(nèi)也沒有進(jìn)入醫(yī)保，按目前收入來(lái)源來(lái)看，容易被視作一個(gè)疫苗公司。但眾所周知，腫瘤、自免領(lǐng)域的空間更大，默沙東在中國(guó)可能更需要鞏固這兩塊的定位。

話說(shuō)回來(lái)，阿斯利康也不是沒有機(jī)會(huì)，DS-8201在2023下半年的銷售，決定了阿斯利康能否重登中國(guó)市場(chǎng)銷冠寶座。

撰稿｜煙酰胺

編輯｜江蕓 賈亭

運(yùn)營(yíng) | 山谷

圖源 | 視覺中國(guó)