▍來源/賽柏藍

▍作者/顏色

上半年來，藥企通過兼并、重組、瘦身、剝離資產等動作，自身實力得到顯著提升。

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藥企收購動作頻頻

2021年以來，醫藥行業的并購、重組、出售等交易一直在不斷進行?？偟膩砜矗鐕幤竺χ萆?，國內藥企并購重組布局創新藥市場。公開數據顯示，2021年以來，醫藥生物行業并購重組活躍，超過100多單。

6月23日，國投高新宣布擬通過其關聯實體，以增資的方式間接取得海森生物醫藥有限公司的單獨控制權。交易后，國投高新將通過海森生物取得對武田制藥部分資產的控制權，而這也將有利于武田制藥通過業務剝離所得償還債務。

6月18日，廣東嘉應制藥股份有限公司發布關于簽署《表決權委托協議》、《附條件生效的非公開發行股份認購協議》暨控制權擬發生變更的提示性公告。嘉應制藥籌劃向新南方醫療投資發行股份，發行后，新南方醫療投資將成為嘉應制藥控股股東。嘉應制藥曾表示，新南方醫療投資的加入有利于公司業務的快速發展，形成中醫藥產業的整合集聚效應。

5月27日，上海醫藥集團發布公告稱，與上海新先鋒訂立股權轉讓協議，上海新先鋒同意將其持有的上藥生物醫藥100%的股權以人民幣7.51億元的對價轉讓予公司。收購完成后，上海醫藥集團公司將直接持有上藥生物醫藥100%的股權。據悉，上海醫藥將通過此次收購將增強公司的自主研發能力及創新能力。

4月28日，華東醫藥宣布以 4.875 億元人民幣收購浙江道爾生物科技有限公司 75%股權，成為其控股股東。公開資料顯示，道爾生物是一家擁有多個自主知識產權和獨特蛋白工程技術平臺的專業從事創新生物藥物開發的研發型企業。

國內藥企通過頻頻收購完成創新藥布局的同時，國外藥企亦不平靜。

今年4月，AZ在官網宣布，對美國亞力兄制藥的收購已通過美國聯邦貿易委員會的審查，標志著朝完成收購目標邁出了重要的一步；Jazz宣布將以67億美元現金總值72億美元收購上市首款大麻二酚制劑的英國制藥企業GW，此次收購相當于50%溢價收購；據路透社消息，羅氏公司將以18億美元（約合人民幣117億元）收購美國分子診斷公司GenMark Diagnostics；1月，賽諾菲之全資子公司Sanofi FP BV與包括香港海普瑞在內的Kymab全體股東簽署股權轉讓協議，收購Kymab的全部股權。

除了收購、瘦身，跨國公司與本土藥企的合作更是接二連三。百濟神州宣布與諾華就其自主研發的抗PD-1抗體藥物替雷利珠單抗(百澤安?)達成合作授權協議；德琪醫藥有限公司與藥明生物及新藥研發生產CDMO企業合全藥業宣布，三方達成戰略合作；葛蘭素史克和CureVac宣布，雙方將在現有合作基礎上，開展一項新的1.5億歐元合作，共同開發下一代mRNA新冠疫苗。

藥企對產品的外包、剝離、瘦身成為主旋律，醫藥市場集中度提高，醫藥行業也將會更加健康迅速的發展。

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行業集中度進一步提升

綜合來看，不管是國內還是國外的藥企，選擇兼并重組、出售非核心資產等，各大藥企基本實現了產業線的豐富，以及自身更好的發展。

比如拜耳此前出售或剝離了動物保健、作物科學、消費者健康三大業務板塊，在宣布剝離仿制藥業務一年多之后，邁藍（Mylan N.V.）和輝瑞旗下業務部門輝瑞普強（Pfizer Upjohn）成功合并，暉致公司于2020年11月16日正式成立。

近年來，隨著一致性評價、帶量采購、新藥品法的實施，多輪藥品和耗材集中采購后，總的來說，行業集中度都在不斷提高。早前，國務院辦公廳印發《關于進一步改革完善藥品流通使用政策的若干意見》，就明確提出支持藥品生產企業兼并重組，培育一批具有國際競爭力的大型企業集團，提高醫藥產業集中度。

根據商務部發布的《2019年藥品流通行業運行統計分析報告》，藥品流通行業發展趨勢為行業并購重組更趨穩健，強強聯合成為主流。

當下，醫藥行業正處在大變革當中。據Frost& Sullivan數據顯示，2019年全球醫藥市場總量為13,245億美元，預計到2024年將達到16,395億美元，復合年增長率為4.6%。在全球醫藥市場規模持續上升的環境下，受到大量藥品專利到期以及仿制藥廣泛運用的影響，醫藥消費支出增速下降，醫藥行業市場規模增速放緩。

由正略咨詢發布的《醫藥制造行業2020年度藍皮書》可見，2010年以來全球TOP10藥企的并購總額已經達到近5000億美元，頭部企業并購市場活躍。2010-2019年間，僅諾華一家并購數量就達22起，涉及金額979億美元。

過去，我國醫藥流通行業存在企業數量巨大但規模普遍偏小的特點，而行業市場集中度過低，流通環節過多，就導致了行業整體競爭力不強，盈利能力較弱。而在此背景下，國家開始積極推進行業內的重組和兼并，這必將淘汰和整合小規模企業，促進市場集中度的提升。