▍來源/賽柏藍

▍作者/遙望

不超過26.7億元，上市公司南新制藥擬收購生物醫藥公司興盟蘇州

南新制藥擬收購興盟蘇州

11月9日，南新制藥發布公告稱，擬以發行股份及支付現金的方式向Synermore Company Limited、曹一孚等6名交易對方購買重組后興盟生物醫藥(蘇州)有限公司100%股權并募集配套資金。

根據公告信息，在這一交易前，興盟蘇州計劃進行內部重組，重組完成后，南新制藥擬通過 發行股份及支付現金的方式購買興盟蘇州100%股權。

截至預案出具日，交易各方初步商定興盟蘇州的資產預估值不超過267,150.00萬元，不過最終的交易價格到底是多少，還需要依據《證券法》規定的評估機構出具并經上市公司的國有資產監督管理主管部門備案的資產評估報告中的評估值為基礎，由交易各方另行協商確定。

同時，南新制藥還計劃向興盟蘇州分期提供2億元借款，用于本次重組過渡期內興盟蘇州的正常研發、經營。不過，該借款協議需經公司國有資產監督管理主管部門批準后生效。

相應的，Synermore、曹一孚、蘇州齊心、HUIWANG作為補償義務人也給出了一定的業績承諾——興盟蘇州的主要產品管線應在對價股份上市日起滿三年內實現特定的里程碑。

如果相關里程碑未實現，補償義務人將以其在本次交易中所取得的全部或部分股份對價向上市公司進行補償。

根據公告披露的信息，截至目前，Synermore持有興盟蘇州 95.2055%股權(對應3,600萬美元注冊資本，其中2,300.0002萬美元已繳付，剩余1,299.9998萬美元繳付期限尚未屆至)，中國生物持有興盟蘇州4.7945%股權(對應181.2941萬美元注冊資本)。

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興盟蘇州，主營高端生物藥

公開資料顯示，興盟蘇州成立于2016年8月10日，主營業務包括高端生物藥的研發、生產及商業化，并向醫藥公司提供制研發與生產服務(CDMO服務)。

興盟蘇州創始人曹一孚博士在生物藥領域擁有多年的行業經驗，是一位兼具藥物開發與生產經驗的資深專家，曾主導美國、德國及中國等地多個生物藥生產基地的建設和上市藥物的生產。

根據公告，興盟蘇州主要專注于單克隆抗體藥物的研發和生產，產品管線包括4款生物創新藥和5款生物類似藥，覆蓋感染、腫瘤、自身免疫性疾病等重大疾病領域。其中，有5款產品在國外開展臨床試驗，3款產品在國內開展臨床試驗，另有4款產品處于臨床前研究階段。其中SYN023有望成為全球第一個獲批上市的人源化抗狂犬病毒組合抗體。

不過，公告也指出，生物新藥研發項目存在諸多不確定性，若未來興盟蘇州的產品管線研發進度不及預期或研發失敗，將對其未來的持續經營造成重大影響。

此外，興盟蘇州還擁有4條生產線，可支撐在研核心品種的臨床試驗及商業化生產，并為其他制藥及生物技術公司提供定制研發與生產服務。

南新制藥認為，興盟蘇州有下列優勢：豐富的在研管線，聚焦重大疾病的預防與治療；核心產品市場潛力較大；完善成熟的研發及生產技術平臺；核心管理團隊研發、生產及運營經驗豐富；優秀的全球藥品注冊及臨床開發能力；具有成本效益顯著和質量管理體系健全的規模化生產能力等。

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看好創新藥發展前景

資料顯示，南新制藥前身是湖南凱鉑生物藥業有限公司，于2006年12月27日成立，2017 年7月7日，湖南省國資委同意后開始實施股份制改造。

目前，南新制藥主要是做化學藥物的研發、生產與營銷，擁有的產品包括創新藥帕拉米韋氯化鈉注射液和辛伐他汀分散片、頭孢克洛膠囊、頭孢呋辛酯分散片、乳酸環丙沙星氯化鈉注射液等仿制藥產品，其中，帕拉米韋氯化鈉注射液2018年實現收入1.52億元，2019年實現收入5.20億元，并仍保持快速增長。

公告顯示，此次收購，主要是基于南新制藥對醫藥行業前景的樂觀預計。

伴隨著我國人口基數的不斷增加、人口老齡化問題加劇、城市化進程加快、人們對醫療保健的重視程度提升，醫療衛生體制改革的不斷深化以及國家對醫藥工業扶持力度的持續加大，我國醫藥行業的市場規模將持續擴張，市場前景廣闊。

2019年8月，十三屆全國人大常委會第十二次會議表決通過的新修訂的《中華人民共和國藥品管理法》總則第五條，即明確規定了國家鼓勵研究和創制新藥。

相信隨著上述國家行業政策法規的不斷深化和推進，具備強大研發實力，特色產品管線的新興創新藥企業將邁入發展的快速道。

南新制藥在公告中表示，通過這一交易，可以豐富上市公司產品管線，符合企業長期發展戰略；快速進入生物藥領域，構建化學藥與生物藥協同發展的完整產業布局；實現優勢互補，進一步提升上市公司創新和產業化能力；有助于構建具有影響力的生物藥創新及產業化平臺，走向國際市場。

值得注意的是，這一交易還處于初期階段，仍然需要一系列審批，并存在交易的審批風險、交易終止的風險、方案調整的風險、整合及協同效應不達預期的風險等。