▍來源/醫藥觀察家網

▍作者/No.nine

醫藥領域企業的業績，兩極分化

據醫藥觀察家網的不完全統計，截止2月3日，已有216家醫藥生物行業的上市公司發布了2020年業績報告，據公告顯示，去年全年醫藥領域兩極分化明顯。

據WIND申萬二級行業數據統計，A股醫藥醫療領域（生物制品、化學制藥、中藥、醫療器械、醫療服務、醫藥商業）上市公司合計364家，在2020年實現盈利的大概有173家，占比80%；這之中多是醫療器械類公司。

1 一場疫情，醫療器械企業成最大贏家

凈利潤排行前十的藥企中，醫療器械類企業占據一半：英科醫療（68.00億元至73.00億元）、邁瑞醫療（60.80億元至65.50億元）、藍帆醫療（30.00億元至34.00億元）、圣湘生物（25.56億元至28.06億元）、振德醫療（25.40億元至26.18億元），其中圣湘生物同比增幅最高達7008%排名第一！公司發布公告稱，業績大幅度增長主要得益于較短時間內開發出相應疫情防控產品，其新冠核酸檢測試劑、核酸檢測儀器、相關耗材等產品銷售大幅度增長。

英科醫療預計2020年凈利同比增長3993%，公司主營一次性手套，也是受疫情影響，全球一次性防護手套的需求暴增。

由于醫療器械和核酸檢測產品需求的大幅度增加， 達安基因、東方生物、 之江生物以及明德生物等公司的業績也在下半年大幅度增長。

2

化藥營收不及預期，近一半虧損

至于化藥類，海正藥業2020年預計實現歸母凈利潤3.75億元到4.45億元，同比增加2.82億元到3.52億元，同比增長303%-378%。公司本次業績預增的原因主要是由于公司制劑銷售增長帶來的毛利貢獻增加，公司整體營運效率提升帶來的銷售、管理等營運費用同比下降，以及有息負債規模下降、融資相關財務費用同比下降，海正藥業去年不斷“賣賣賣”以獲取資金回籠也確實起到了一定的作用。

（圖片來源：醫藥經濟報）

但化學制藥板塊整體來看，預增和預減數量對半分，據統計，虧損金額最大的十家公司分別為ST康美（維權）（-178.20億元至-148.50億元）、君實生物（-16.44億元至-16.44億元）、哈藥股份（-13.70億元至-10.50億元）、*ST輔仁（維權）（-9.60億元至-7.80億元）、景峰醫藥（-10.00億元至-7.00億元）、神州細胞（-7.25億元至-6.95億元）、金石亞藥（-7.07億元至-6.70億元）、紫鑫藥業（-6.90億元至-5.90億元）、宜華健康（-7.50億元至-5.50億元）、ST天圣（-5.85億元至-4.95億元）。

其中，哈藥股份業績首次虧損，公司公告顯示：1． 工業板塊部分核心品種的銷售出現下滑， 商業板塊各類終端門店營業時間減少，部分治療領域藥品限售或禁售，醫療終端出現部分停診、限診，公司OTC、處方藥等業務的營業收入受到影響；2． 大額的一次性辭退福利支出預計減少利潤總額4.79億元；3． 對GNC可轉換優先股的應收股利計提減值準備，預計減少利潤總額1.37億元；4． 對所屬部分廠區閑置設備計提減值準備，預計減少利潤總額6928萬元。

值得注意的是，仟源醫藥預計2020年凈利潤降幅最大，同比下降5499%，業績一度腰斬。仟源醫藥在解釋報告期內企業營業收入同比有所下降的原因中表示，主要是由于旗下重點產品美洛西林鈉舒巴坦鈉、阿莫西林鈉舒巴坦鈉等退出了2019版《國家醫保目錄》，由于上述產品占營業收入比重較大，直接導致了相關產品較大的同比降幅。

除仟源醫藥之外，擬計提大額商譽減值準備的藥企還有眾生藥業、金城醫藥等。部分企業也因此遭機構下調評級。

3

中藥領域業績旗鼓相當

中藥企業中，業績預增和預減的數量也旗鼓相當。受疫情影響，產品依賴于醫院終端的和主營感冒發燒的藥企均受影響嚴重，而抗疫品種生產企業自然也是賺的盆滿缽滿。

這其中最為典型的就是以嶺藥業，以“連花清瘟膠囊”一戰成名，此次預計能夠取得11.5億~12.7億元的凈利潤，讓以嶺藥業穩坐中藥板塊目前已預告業績的頭把交椅。

佐力藥業利用靈膠囊、百令片、靈澤片等核心產品進入國家基本藥物目錄的優勢，加大市場投入和終端醫療機構的開發和覆蓋，以凈利潤預計增幅高達271.2%的戰績位居該板塊第二位。

（圖片來源：醫藥經濟報）

4 受集采影響，這些企業或迎來利好

2月3日，第四批集采落地，創新藥企業或迎來大機遇，這其中多只個股60日內錄得大漲，美迪西累計漲超70%，藥明康德、長春高新、泰格醫藥累計上漲逾40%，康華龍城、信立泰累計漲超30%。同時，部分個股漲幅較小或下跌，海正藥業累計漲1.38%，科倫藥業、恩華藥業、安科生物、冠昊生物累計下跌超10%。

去年是醫藥大年，一場疫情讓醫藥領域躍升為最炙手可熱的產業，這其中自然有人喜有人悲；隨著疫情的好轉，許多產品需求將回歸正常，今年醫藥行業風向怎么變換我們拭目以待。