文/張紅利

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7月20日晚，國(guó)藥一致發(fā)布公告稱，遼寧成大將其持有的成大方圓100%股權(quán)公開掛牌轉(zhuǎn)讓，公開掛牌轉(zhuǎn)讓底價(jià)為186,000萬元人民幣，公司控股子公司國(guó)大藥房擬通過公開摘牌方式受讓該掛牌股權(quán)。

2020年5月9日，遼寧成大發(fā)布了出售資產(chǎn)的公告，公開掛牌競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓遼寧成大所持成大方圓100%的股權(quán)。兩個(gè)多月后，潛在收購(gòu)方終于浮出水面。國(guó)藥一致表示，本次交易仍在公開征集受讓方階段，尚未確定最終受讓方，尚未簽署最終交易協(xié)議。

強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合

成大方圓成立于2000年1月，經(jīng)過20年的發(fā)展已成為全國(guó)前十、遼寧最大的連鎖藥店。截至2019年末，成大方圓共擁有門店1507家，遍布5省19市，覆蓋遼寧、吉林、內(nèi)蒙古、山東和河北部分重點(diǎn)城市。從盈利能力來看，成大方圓2019年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收29.37億元，凈利潤(rùn)為-9237.79萬元；2020年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.04億元，凈利潤(rùn)為1640.75萬元。

成大方圓最近一年又一期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

國(guó)大藥房多年來穩(wěn)居中國(guó)醫(yī)藥零售行業(yè)首位，已在21個(gè)省、自治區(qū)、直轄市建立了29家區(qū)域連鎖公司，覆蓋全國(guó)70余個(gè)城市。那么，本次對(duì)于雙方而言又分別有哪些意義呢？公告表示，本次交易若順利完成，將鞏固國(guó)大藥房在醫(yī)藥零售領(lǐng)域的頭部企業(yè)地位；有助于國(guó)大藥房進(jìn)一步提升市場(chǎng)占有率及集中度，尤其是在遼寧區(qū)域；有助于國(guó)大藥房在醫(yī)藥分開政策背景下提前進(jìn)行戰(zhàn)略布局，為承接處方外流等政策紅利做好準(zhǔn)備。對(duì)于成大方圓而言，本次交易若順利完成，將引進(jìn)國(guó)大藥房的集采優(yōu)勢(shì)品種、DTP獨(dú)家品種等，進(jìn)一步豐富商品品類、優(yōu)化商品結(jié)構(gòu)。無論最終國(guó)大藥房能否成功摘牌受讓標(biāo)的公司股權(quán)，此次交易已經(jīng)吸引了藥品零售行業(yè)的目光，若交易達(dá)成，則或?qū)⒊蔀橹袊?guó)連鎖藥店的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

“圈地”持續(xù)

作為藥品消費(fèi)第二大終端，行業(yè)集中度低一直是藥店行業(yè)的顯著特征。不過，近年來，在政策驅(qū)動(dòng)、資本介入、規(guī)模化競(jìng)爭(zhēng)等因素的影響下，行業(yè)集中度持續(xù)提升。全國(guó)性和區(qū)域龍頭企業(yè)加速整合，連鎖藥店成為行業(yè)發(fā)展的主流。根據(jù)國(guó)家藥監(jiān)局的數(shù)據(jù)，截至2018年11月，全國(guó)零售藥店總數(shù)達(dá)到48.9萬家，其中連鎖藥店25.5萬家，單體藥店23.4萬家，增幅4.00%，全國(guó)藥店的連鎖率由上年的50.44%提升至52.15%。

來源：中國(guó)藥店

藥品零售行業(yè)的地域性特點(diǎn)較為明顯，對(duì)于門店網(wǎng)絡(luò)布局覆蓋范圍較廣、連鎖復(fù)制能力較強(qiáng)的企業(yè)，則具有更強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。零售藥店一般通過自建門店和并購(gòu)門店兩種模式進(jìn)行擴(kuò)張，且并購(gòu)所占比重越來越大。相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，益豐、一心堂、老百姓、大參林四大連鎖藥店2017年發(fā)起并購(gòu)20余起，2018年50余起，2019年以來擴(kuò)張勢(shì)頭有增無減。至2020年3月31日，四大連鎖藥店門店數(shù)均超4,800家。

四大連鎖藥店門店數(shù)（截至2020年3月31日）

截至2020年3月31日，一心堂門店數(shù)最多，超過6,400家，且全部為直營(yíng)門店，其中3,929家在云南省內(nèi)。以云南為據(jù)點(diǎn)，一心堂正逐步在四川、廣西、山西、海南、貴州、重慶等區(qū)域擴(kuò)張。作為“湘軍”代表，老百姓及其下屬子公司在2019年共完成13起并購(gòu)項(xiàng)目，2020年并購(gòu)項(xiàng)目尚不得而知，但凈增門店數(shù)遠(yuǎn)超其他三家，一季度新增自建門店208家，納入合并報(bào)表范圍的并購(gòu)門店34家，加盟店114家，關(guān)閉21家。大參林的并購(gòu)步伐正在加速。2019年共發(fā)生全資或控股同行收購(gòu)項(xiàng)目13起，涉及560家門店；參股投資項(xiàng)目1起。2020年一季度共發(fā)生5起同行業(yè)投資并購(gòu)業(yè)務(wù)。益豐素有“并購(gòu)狂魔”之稱，2018年的“連環(huán)拳”堪稱瘋狂，在完成了上海上虹大藥房的并購(gòu)后，又斥資13.8億元獲得河北新興藥房86.31%的股權(quán)。目前益豐繼續(xù)“新開+并購(gòu)”并重，2019年至2020年一季度，凈增門店1,008家。目前頭部連鎖藥店在全國(guó)的布局各有各的優(yōu)勢(shì)區(qū)域，此次國(guó)大藥房擬收購(gòu)成大方圓，則標(biāo)志著全國(guó)性醫(yī)藥零售巨頭逐漸浮出水面。

布局未來

連鎖藥店兼具零售和醫(yī)藥的雙重屬性，在醫(yī)藥政策依舊密集的大背景下，在完善網(wǎng)絡(luò)布局的同時(shí)，各大零售藥店均在緊扣“互聯(lián)網(wǎng)+、處方外流、新零售”等政策熱詞苦練內(nèi)功，積極布局。上文提到，本次交易若順利完成，國(guó)大藥房則可為承接處方外流做好準(zhǔn)備，成大方圓可引進(jìn)國(guó)大藥房的DTP獨(dú)家品種。處方藥在整個(gè)醫(yī)藥市場(chǎng)占比巨大，對(duì)于零售藥店而言，承接處方外流是寧可錯(cuò)殺，絕不可錯(cuò)漏，因此均在緊緊圍繞處方外流市場(chǎng)全面布局，加強(qiáng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)、醫(yī)保機(jī)構(gòu)、零售藥店三方信息共享合作，開設(shè)專業(yè)化藥房（DTP專業(yè)藥房、分銷專業(yè)藥房、慢病管理藥房、智慧藥房等）。各公司2019年財(cái)報(bào)信息顯示，老百姓處方藥和DTP的銷售占比達(dá)45.1%；大參林DTP專業(yè)藥房增加36家，實(shí)現(xiàn)銷售增長(zhǎng)251.15%。處方外流從2018年開始進(jìn)入實(shí)質(zhì)性落地階段，并且隨著市場(chǎng)的需求推動(dòng)，線上醫(yī)保支付可能加快，線上和線下的部分交融勢(shì)不可擋，同時(shí)借助互聯(lián)網(wǎng)診療和各地醫(yī)保政策，重癥和慢病統(tǒng)籌支付在零售端不斷突破，進(jìn)一步打開處方外流空間，這意味著藥店的店型、店態(tài)會(huì)相應(yīng)發(fā)生激烈的變化來適應(yīng)新環(huán)境，未來行業(yè)業(yè)態(tài)的多元化、多樣化值得期待。此外，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)推動(dòng)下，無人售藥柜、人臉識(shí)別、機(jī)器人等新科技應(yīng)用也將逐步進(jìn)入零售藥店。特別經(jīng)歷過疫情，有關(guān)“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”、“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)保”等探索和推動(dòng)明顯加速，以線下實(shí)體藥店為依托，線上線下融合發(fā)展的新零售模式認(rèn)知度和接受度大幅提升。對(duì)于藥品零售行業(yè)而言，以新零售電商模式開拓空白市場(chǎng)贏取增量空間，將成為行業(yè)的必然發(fā)展趨勢(shì)。

END

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