文/haon

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2020年上半年，已有多家生物醫藥企業先后宣布或實施分拆子公司上市計劃，進程大幅提速。

華蘭生物分拆華蘭疫苗

擬登陸創業板

6月30日，在2020年上半年的最后一天，華蘭生物（002007）擬分拆旗下子公司華蘭疫苗上市有了新進展。據報道，河南證監局于6月30日晚間公告稱，華蘭疫苗正在接受華泰聯合證券輔導，已在河南證監局進行輔導備案。華蘭生物目前的主營業務涉及血液制品、疫苗制品兩大塊。華蘭疫苗是華蘭生物下屬唯一的疫苗制品業務運營平臺，自2005年成立至今一直專注于疫苗的研發、生產及銷售。今年3月，華蘭疫苗引入高瓴資本和晨壹基金兩家知名戰略投資者，兩家公司分別獲得華蘭疫苗9%、6%股權，兩筆轉讓金額達到20.7億元。據此，華蘭疫苗整體估值138億元。而后今年4月，華蘭生物發布公告稱，擬在華蘭疫苗整體變更為股份有限公司后，將其分拆至深交所創業板上市。分拆完成后，華蘭生物股權結構不會發生變化，且仍將維持對華蘭疫苗的控制權。目前，華蘭生物持有華蘭疫苗75%股權比例。華蘭疫苗股權結構：

科倫藥業分拆川寧生物

擬登陸創業板

6月24日，四川科倫藥業（002422）發布公告，擬將其控股子公司伊犁川寧生物技術股份有限公司（下稱“川寧生物”）分拆至深交所創業板上市。本次分拆完成后，科倫藥業股權結構不會發生變化，且仍將保持對川寧生物的控制權。科倫藥業主要從事輸液產品、非輸液制劑、抗生素中間體的研發、生產和銷售。川寧生物主要負責開展科倫藥業抗生素中間體業務，主要從事硫氰酸紅霉素、6-APA、7-ACA、D-7ACA和青霉素G鉀鹽等抗生素中間體的研發、生產和銷售工作。今年5月30日，科倫藥業宣布將對川寧生物進行股份制改造，為川寧生物分拆上市鋪路。根據公告，目前，科倫藥業（上市公司）直接及間接持有川寧生物 88.49%的股份。

長春高新分拆百克生物

擬登陸科創板

5月25日，國內人生長激素龍頭企業長春高新（000661）宣布，擬分拆所屬子公司長春百克生物科技股份公司（下稱“百克生物”）闖關科創板。長春高新主營業務為生物制藥及中成藥的研發、生產和銷售，輔以房地產開發、物業管理及房產租賃等業務。公司醫藥產品覆蓋基因工程藥物、生物疫苗、現代中藥等多個醫藥細分領域，是公司業績的主要來源。百克生物主營業務為人用生物疫苗的研發、生產、銷售，主要產品為水痘疫苗、人用狂犬病疫苗、鼻噴流感疫苗等。值得一提的是，百克生物的水痘減毒活疫苗最早在2008年上市。2010年，百克水痘減毒活疫苗成為國內首個成功去除明膠成分的水痘疫苗；2011年，百克水痘減毒活疫苗有效期延長至36個月，成為全球有效期最長的水痘疫苗。根據公告，長春高新目前直接持有百克生物46.15%的股份，是百克生物的第一大股東。

遼寧成大分拆成大生物

闖關科創板

進程：科創板IPO進入已問詢階段 5月8日，遼寧成大發布公告，遼寧成大股份有限公司（下稱“遼寧成大”600739）其控股子公司遼寧成大生物股份有限公司(下稱“成大生物”831550)科創板IPO獲受理，擬募資20.4億元，有望成為“A拆A第一股”。成大生物有著“狂犬疫苗第一股”之稱，主營產品為人用狂犬病疫苗（Vero細胞）、人用滅活乙腦疫苗（Vero細胞），利潤體量巨大。2018年“長生疫苗事件”后，作為曾經與長春長生分庭抗禮的競爭對手，成大生物成為最大受益者，市場占有率迅速提高，幾乎呈現出一家獨大的局面。值得一提的是，成大生物2019的凈利潤高達7.2億元。對此，有投資專家分析稱：“如果按照醫藥生物公司的估值給予50倍市盈率（新股上市時，估值水平可能高于50倍），那么成大生物上市將會達到360億元左右的市值，將超過母公司遼寧成大目前294.6億元的市值。子公司上市估值就超過母公司，這是極為罕見的情況。”截至2020年4月3日最新公布消息，遼寧成大持有成大生物60.74%股權比例，是成大生物的控股股東。

天士力分拆天士力生物

一批臨床緊缺藥品掛網采購

投稿郵箱：yiyao@yidu.sinanet.com ◆??◆??◆ 6月30日，上海陽光醫藥采購網發布關于地西泮注射液等臨床緊缺藥品掛網采購的通知： 為確保滿足臨床藥品使用需求，經研究決定，同意上海旭東海普藥業有限公司生產的地西泮注射液等藥品進行掛網采購，根據“全面掛...

擬闖關科創板

5月8日，天士力（600535）宣布擬將控股子公司天士力生物分拆至上交所科創板上市。本次分拆完成后，天士力股權結構不會發生變化，且仍將維持對天士力生物的控股。值得一提的是，天士力2019年曾公布原計劃將天士力生物赴港上市。天士力的主營業務主要涉及現代中藥、生物藥、化學藥三大板塊，目前各項業務保持良好的發展趨勢。天士力生物屬于其中生物藥板塊。天士力生物主要聚焦心腦血管、腫瘤及自身免疫、消化代謝這三大在中國有著大量未被滿足醫療需求的治療領域的生物藥產品。根據公告，目前，天士力直接持有天士力生物87.75%股份，通過天士力企業管理有限公司間接持有天士力生物4.62%股份，為天士力生物控股股東。

金斯瑞生物科技分拆傳奇生物

赴美上市

進程：已登陸納斯達克交易美國時間6月5日，金斯瑞生物科技（01548.HK）分拆子公司南京傳奇生物科技有限公司(簡稱“傳奇生物”LEGN）登錄美國納斯達克上市交易，發行價為23美元／股。據悉，傳奇生物的IPO成為2020年開年迄今美股生物技術板塊規模最大的IPO。截至今日發稿，傳奇生物股價為42.56美元／股，市值約55億美元，超過母公司金斯瑞生物科技305.6港元市值。金斯瑞生物科技2002年成立，并于2015年在港交所主板掛牌上市。企業具有領先的基因合成技術，業務范圍涵蓋生命科學服務及產品、工業合成生物產品、生物藥CDMO及細胞治療四大領域。傳奇生物成立于2014年，是一家進入臨床階段的生物制藥公司，致力于發現和開發血液/腫瘤、感染性疾病和自身免疫疾病的新型細胞治療。2017年和2018年，傳奇生物憑借在CAR－T領域的突破性進展一戰成名，2018年更是斬獲了國內首個CAR－T細胞治療臨床試驗批件。據悉，傳奇生物上市后將仍然是金斯瑞控股的子公司，金斯瑞生物科技持有該公司超過66%的股份。

復星醫藥分拆Gland Pharma

擬印度上市

進程：待港交所及印度相關監管部門進一步審批

5月11日，復星醫藥發布公告，中國證監會國際合作部對此前公司分拆Gland Pharma境外上市事宜無異議。此前復星醫藥稱，預計于境外上市完成后，Gland Pharma仍為公司控股子公司。復星醫藥表示，本次分拆Gland Pharma境外上市尚須取得香港聯合交易所及印度相關監管部門批準，并考慮市場情況以及其他因素，方可作實。據悉，Gland Pharma 成立于 1978 年，總部位于印度海德拉巴，主要從事小分子注射劑仿制藥的開發及生產，是印度第一家獲得美國 FDA 批準的注射劑藥品生產制造企業，并獲得全球各大法規市場的 GMP 認證，其業務收入主要來自于美國和歐洲。2019年11月2日，復星醫藥曾發布公告稱，擬分拆Gland Pharma在印度上市，Gland Pharma將公開發行股份并在印度國家證券交易所和孟買證券交易所上市交易。據最新公開消息，截至2019年11月2日，復星醫藥（通過控股子公司）合計持有Gland Pharma的74%股權。 值得一提的是，復星醫藥此前成功將子公司復宏漢霖分拆上市。2019年9月25日，復宏漢霖正式登陸港交所。

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